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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 10-12-2010

Una letra y seis meses

Juan Francisco Martn Seco
Pblico


Hace apenas un ao circul un chascarrillo en los medios financieros. Cul es la diferencia entre Islandia e Irlanda? Una letra y seis meses. Lo de la letra estaba claro; lo de los seis meses remita al plazo en el que se pensaba que el tigre celta iba a encontrarse en la misma triste situacin que el pas del norte. Entonces pareca una boutade exagerada, ya que no era previsible que se pudiera repetir el desastre econmico de Islandia. No obstante, ambos pases tenan un rasgo comn: eran pequeos y tenan un sistema financiero desproporcionado para su tamao.

La llamada mundializacin ha dejado al descubierto su enorme mentira. Bajo sus principios, muchas entidades financieras se han transformado en gigantescas multinacionales; en algunos casos, sobrepasan en tamao y en potencia econmica a los estados en los que han surgido. Se afirma que en este nuevo orden las empresas no tienen nacionalidad, pero lo cierto es que, tan pronto ha surgido la crisis, han comenzado las banderas a agitarse y las entidades financieras a reclamar proteccin de sus estados. Sin embargo, algunas eran tan grandes y sus pases tan pequeos que los arrastraron al abismo. Este ha sido el caso tanto de Islandia como de Irlanda.

En concreto, el llamado tigre celta asumi todos los principios del capitalismo liberal, lo que propici una burbuja especulativa de enormes proporciones que si bien gener durante unos aos tasas de crecimiento espectaculares, lo hizo a expensas de un fuerte endeudamiento. Los bancos, totalmente liberalizados, se hipotecaron en el exterior para conceder prstamos irresponsables en el interior. El descenso del valor del suelo y de la vivienda los puso contra las cuerdas. El Gobierno irlands adopt la peor solucin posible: respald totalmente a sus bancos, no slo garantizando el 100% de los depsitos, sino todos los pasivos bancarios.

El resultado es que hoy Irlanda se encuentra en una situacin peor que la de Islandia, pas que hizo recaer parte del coste de la insolvencia sobre los acreedores extranjeros, impuso el control de capitales y devalu su moneda. Nada de esto le est permitido hacer a Irlanda, ya que pertenece a la eurozona. Los sucesivos ajustes lo introducen en una espiral descendente sin que se vislumbre la salida y sin que los mercados se tranquilicen. Todo a cambio de que los otros estados miembros salven no al pas, sino a sus entidades financieras.

Juan Francisco Martn Seco es economista

http://blogs.publico.es/delconsejoeditorial/1047/una-letra-y-seis-meses/


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