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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 10-04-2011

Potencias en rojo: De la "crisis financiera" a la "crisis de los Estados"

Manuel Freytas
IAR Noticias

Los expertos (del sistema) que escribieron sobre las causas estructurales de la crisis financiera se han dado cuenta que les faltaba un captulo: El impacto de la "crisis financiera" en las finanzas del Estado . O sea, el costo (econmico y social) que demandar a los Estados capitalistas (empezando por EEUU y las economas centrales) el salvataje (con dinero pblico de todos los contribuyentes) de los grandes conglomerados bancarios y empresariales que hicieron estallar la "burbuja" del colapso financiero a escala global en 2008.


Un nuevo actor emerge en la economa mundial: La "crisis fiscal" (producto de los dficit siderales que aquejan a los Estados de las economas centrales) que sucede a la "crisis financiera" en la debacle de la economa capitalista globalizada.

Y hay una paradoja: La "crisis estatal" no nace como producto del endeudamiento privado sin respaldo (la economa de papel de los grandes conglomerados bancarios imperiales) sino como emergente de los programas estatales de salvataje financiero que han endeudado (sin respaldo fiscal) a los Estados centrales, con EEUU y la Unin Europea en primer trmino.

Los billonarios fondos pblicos utilizados para salvar a los megaconsorcios bancarios e industriales terminaron generando una deuda impagable y un rojo crnico en las cuentas fiscales de las naciones capitalistas centrales (principalmente EEUU, la UE, Japn y China).

Este proceso de sobreendeudamiento (agregado a la cada de la recaudacin por la desaceleracin econmica) no solo amenaza la estabilidad econmica y la "gobernabilidad" del sistema, sino que tambin (y como ya sucedi con los bancos y empresas privadas) puede hacer colapsar en cadena a los propios Estados capitalistas, tanto centrales, como subdesarrollados o emergentes.

En general, la sombra de una insolvencia de pago generalizada (producida por los dficit y la baja de recaudacin fiscal) hace temer a los analistas del sistema un rebrote de la crisis financiera, no ya a nivel de los bancos y entidades privadas, sino a nivel de los propios Estados capitalistas centrales.

De esta manera, la crisis fiscal (producto del dficit comercial y recaudatorio del Estado) se sum al panorama de agravamiento del desempleo (principalmente en EEUU y Europa), la no reactivacin del consumo (producida por la desaparicin del crdito para la produccin), y los interrogantes que persisten en caso de que los bancos centrales decidan levantar los estmulos (planes de rescate) a bancos y empresas.

De acuerdo con The Financial Times, el gigantesco dficit fiscal en Europa y EEUU, en algn momento, podra hacer subir las tasas de inters generando un proceso recesivo que, a su vez, se retroalimentara con ms dficit fiscal dentro de un crculo vicioso.

De acuerdo con datos de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), la deuda pblica de los 30 pases ms desarrollados econmicamente alcanz en 2010 el 100% de su PBI (producto bruto interno). O sea que esos pases desarrollados (con EEUU y la UE a la cabeza) deberan destinar una produccin anual completa slo para cubrir su dficit. Algo pesadillesco.

Segn estimaciones de analistas privados, EEUU, la UE, China y Japn (las cuatro primeras economas mundiales) utilizaron ms de US$ 20 billones de fondos pblicos, ms de un tercio del PIB mundial, para salvar de la quiebra al sistema financiero y a los bancos privados, lo que deriv en los gigantescos dficit que aquejan a los Estados capitalistas centrales.

Luego de sufrir un derrumbe histrico en 2008 y 2009, las proyecciones oficiales de gobiernos, instituciones y analistas, sealaron para 2010 pasado, pronsticos de crecimiento raquticos. En promedio, en sus ltimos informes el FMI estima que el crecimiento en las potencias centrales (EEUU, UE, China, Japn) se ha situado en torno del 1,5%. al 3,%.

Estas estimaciones de "crecimiento dbil" (en general compartidas por gobiernos y especialistas) son las que alimentan el escepticismo sobre la recuperacin inmediata de la economa mundial y sitan al dficit y al endeudamiento pblico como las estrellas protagnicas del proceso en que ya est inmerso el sistema.

El rojo europeo

En general, los desfasajes y la complicacin de la "recuperacin" de la economa de la UE (la segunda potencia econmica mundial en bloque tras EEUU), transitan por los mismos parmetros que en EEUU: Desempleo, falta de crdito, depresin del consumo y alto dficit (endeudamiento del Estado) producido por los "rescates".

El desempleo de la Eurozona, integrada por 16 pases, afectaba el 9,9% de la poblacin activa, segn datos oficiales.

Despus de descender una dcima en febrero se situ en 9,9%, mientras que en el conjunto de la Unin Europea alcanza el 9,5%, inform El Pas de Madrid. Sin embargo, en Espaa la tendencia es la contraria: subi una dcima y qued en 20,5%.

Por su parte, el presidente de Portugal, Anbal Cavasco Silva, estudia la posibilidad de solicitar una ayuda de corto plazo de "emergencia" al Fondo Monetario Internacional (FMI) sin intervencin de la Unin Europea para poder hacer frente a los pagos de deuda soberana ms urgentes.

Vale recordar que, en este escenario, los gobiernos centrales de la UE salieron hace ya dos aos, al rescate de sus bancos con masivas inyecciones de fondos pblicos (provenientes de los impuestos pagados por toda la poblacin europea) que dispararon los dficits pblicos y las deudas.

Ahora, presionados por los rumores de falta de respaldo, los especuladores financieros en alta escala temen que algunos Estados de la UE no puedan hacer frente a sus compromisos de pago.

La incertidumbre que los analistas y las propias autoridades oficiales siembran sobre la "recuperacin econmica", los bajos niveles de crecimiento que exhiben algunas economas, la no reactivacin del empleo y del consumo (los pilares bsicos de la economa real), impulsan la cada del euro y tornan cada vez ms difcil la colocacin de deuda en los mercados financieros.

Cuando est a punto de cumplirse un ao desde que Grecia pidi un rescate que sonaba a ciencia ficcin (110.000 millones de euros), los efectos en la economa helena apenas muestran signos de recuperacin.

Y si hace apenas dos aos la mayora de la zona del euro venda su deuda acuada con el certificado AAA' de mxima calidad (es la calificacin ms alta que otorgan las agencias de rating), esta semana tres pases miembros han comenzado a flirtear con el oprobio de denominarse "bono basura".

Esta misma semana, las temidas y enjuiciadas agencias de rating rebajaban a un paso de la basura la deuda griega, atendiendo a la posibilidad de que las nuevas reglas del Mecanismo de Estabilidad Financiera el fondo de rescate de los pases del euro, que regirn desde 2013, obligarn al pas a imponer una quita en el pago de su deuda.

En opinin de Theodora Zemek, responsable global de renta fija de Axa Investment Managers, el problema del riesgo soberano no ha hecho ms que empezar. Los pases con un elevado endeudamiento tendrn que pagar una rentabilidad cada vez ms alta para emitir nuevos bonos.

"Pero sin medidas para estimular la economa, tales como fondos de desarrollo y otros medios para incrementar la liquidez, la reduccin del dficit podra desacelerar el crecimiento", seal refirindose al dficit europeo Joseph Stiglitz, profesor de la Universidad de Columbia y ganador del Premio Nobel de economa en 2001.

"Un crecimiento ms lento a su vez podra generar menos ingresos impositivos y terminara incrementando el dficit", aadi el Nobel de Economa durante una conferencia de prensa en Atenas.

El rojo estadounidense

Mientras tanto, la mayor economa del mundo tiene 13 millones 483 mil desempleados, de los cuales ms de seis millones tienen un semestre o ms sin trabajar.

El crecimiento del PIB y de las ganancias corporativas es aparentemente vigoroso, pero se produce sin reponer la mayora de los puestos de trabajo que se perdieron en 2009. La tasa de desempleo no baja de 9.6%, una cifra atroz para un pas que normalmente est en torno a cinco por ciento.

Por su parte, el Estado norteamericano baja "costo social" por medio de la reduccin del gasto pblico (salud, vivienda, educacin, etc) para compensar la merma de la recaudacin durante la crisis.

De esta manera, el sistema capitalista USA (Estado y empresas privadas) descarga el costo del colapso recesivo econmico (la crisis) sobre el sector asalariado (fuerza laboral masiva) y la masa ms desprotegida y mayoritaria de la sociedad (poblacin pobre con limitados recursos de supervivencia).

A su vez el capitalismo industrial o comercial estadounidense, con el argumento de la "catstrofe econmica" reduce "costo laboral" despidiendo empleados, reduciendo salarios y suprimiendo beneficios sociales, mientras "sobreexplota" la fuerza que queda ocupada. Achican otros gastos (e inversiones) de la produccin para ganar lo mismo produciendo y vendiendo menos, lo que agudiza la recesin y genera ms baja del consumo y despidos laborales.

El gran dilema

Segn expertos y organismos del sistema (como Krugman, Stiglitz, FMI, BCE, G-7, etc): Si los bancos centrales y la Reserva Federal levantan los subsidios estatales, no solamente se puede desplomar el crecimiento rcord de los mercados burstiles (bolsas), sino que tambin se puede revertir el "crecimiento dbil" que los gobiernos esgrimen para fundamentar que la economa global est "saliendo de la recesin".

Si los bancos terminan con los "rescates estatales" (la piedra basal de la nueva "burbuja") se corre el riesgo (casi seguro) de una recada de la crisis financiera con un impacto negativo en el proceso de recuperacin de la economa real.

Si, por el contrario, continan con el drenaje de fondos pblicos para salvar al capitalismo privado, se corre el riesgo (casi seguro) del estallido de una crisis global de endeudamiento de los Estados (tanto centrales como emergentes y subdesarrollados) que puede convertir a los bonos pblicos en sucedneos de las hipotecas subprime y de los bonos "txicos" (que encendieron la mecha de la crisis financiera).

Ambas alternativas (sostener o levantar los "estmulos" estatales): Potencian la posibilidad de un rebrote de la crisis financiera (por endeudamiento estatal sin respaldo), una recada de la crisis recesiva, (por impacto desacelerador en el consumo y en la produccin) y una profundizacin de la crisis social (por impacto de una mayor desocupacin y baja del consumo).

As como la crisis financiera-recesiva (con epicentro USA-UE) hundi a las empresas y bancos capitalistas privados, un potencial colapso con el endeudamiento pblico (insolvencia de pago) puede hundir a los Estados capitalistas en una quiebra generalizada a nivel planetario.

En resumen, los expertos (del sistema) que escribieron sobre las causas estructurales de la crisis financiera se han dado cuenta que les falta un captulo: El impacto de la "crisis financiera" en las finanzas del Estado.

O sea, el costo (econmico y social) que demandar a los Estados capitalistas (empezando por EEUU y las economas centrales) el salvataje (con dinero pblico de todos los contribuyentes) de los grandes conglomerados bancarios y empresariales que hicieron estallar la "burbuja" del colapso financiero a escala global.

http://www.iarnoticias.com/2011/secciones/contrainformacion/0027_crisis_de_los_estados_04abr2011.html


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