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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 29-09-2011

Ahorrar, ahorrar y ahorrar

Michael R. Krtke
Freitag


El dilema en torno a la deuda es sntoma y consecuencia de una crisis ms profunda: amenaza a la eurozona el fin del boom. Sin embargo, el porcentaje de crecimiento de 2011 fue ms bien respetable.

Despus de semanas de dramticas sacudidas en las bolsas, finalmente hay una razn para que los alemanes tengan miedo. La economa mundial va mal, lo peor de la crisis financiera est lejos de haber pasado y se perfila ya la prxima recesin.

Desde que estallaron las turbulencias se han dilapidado en las bolsas mundiales ms de 2'5 billones de dlares y detenindose as la fuga de acciones. De ello se aprovechan los supuestos puertos seguros: el oro, el dlar y el franco suizo y, ms moderadamente, el yen y la libra, pero tambin los bonos del estado estadounidenses y alemanes. Un sntoma infalible de la crisis: aunque la solvencia crediticia de los bonos del tesoro estadounidense ha sido rebajada [por las agencias de calificacin], los bajos intereses conducen a que su tasa de retorno se encuentre actualmente en la posicin ms baja desde hace sesenta aos. Algo parecido ocurre con los bonos del tesoro alemanes: se venden, como reza la expresin, como rosquillas.

El crash burstil mientras tanto adquiere dimensiones como las de septiembre de 2008 hace ya tres aos cuando tuvo lugar la cada libre del banco estadounidense Lehman Brothers. El nerviosismo aumenta con los ominosos pronsticos econmicos, que pasan a valer tambin para las naciones emergentes como Brasil e India y tambin para China, que ha dejado escapar su oportunidad en esta crisis. Sin embargo, todo esto obedece en ltima instancia a los objetivos del gobierno en Pekn de reducir su crecimiento al 7% hasta 2015 y moderar as la inflacin.

Recesin y depresin

El crecimiento ha salido particularmente afectado en Alemania, que ha frenado en seco, pasando del 1'8 al 0'1 por ciento en el segundo trimestre. El gobierno alemn est preparando a la opinin pblica para los pronsticos de crecimiento del ao prximo, que con toda seguridad se hundirn. Las importaciones superan desde hace meses a las exportaciones. Para una economa exportadora como la de Alemania, se trata de un indicio inconfundible de que el boom comienza a invertir su tendencia. Hace mucho que todo apuntaba a una crisis econmica. El comprador ms importante de la mquina exportadora alemana en la Unin Europea y en la Eurozona flaquea: Gran Bretaa se estanca, y tambin lo hace Francia.

De terminar el 2011 con una media de un incremento anual del 1% en el espacio euro, hablaramos de un resultado respetable. Pero an as sera muy poco como para contener el subempleo en esta regin econmica, sobre todo teniendo en cuenta el exorbitante desempleo juvenil en Espaa, Portugal y Grecia.

Peor que a la Eurozona le va a los EE.UU. con un retroceso de la produccin de casi un 3%. La industria en casi todos los aspectos, se da prioridad a los bienes de inversin, la produccin de bienes de consumo cae. El desempleo masivo en los EE.UU. (oficialmente en un 9'1%) no se deja reducir; los salarios reales estancados y los hogares endeudados por encima de sus posibilidades excluyen una rpida recuperacin econmica basada en el crdito.

El ejemplo de la Reserva Federal

Los analistas econmicos proclaman a coro el mismo mensaje, que debe hacer arder a los odos del gobierno alemn: los paquetes de austeridad que por doquiera se aprueban en Grecia e Irlanda, e incluso en Espaa, Italia o los EE.UU. hunden las economas nacionales y con ello aceleran la depresin mundial. Especialmente dramtica es la cada en picado en Grecia (menos cinco por ciento) y la acaso menos drstica, pero por ello ms duradera, del Reino Unido. Los campeones en ahorro conducen a sus pases de manera inevitable a la recesin y a la depresin. Pero los mismos economistas escriben una y otra vez: ahorrar, ahorrar y ahorrar, ahorrar ms, ahorrar sin fin, es inevitable.

Italia, la sptima economa exportadora del mundo, comienza a sentir el dogma del ahorro en sus carnes, especialmente ahora. Y ello aunque sus deudas son, predominantemente, internas, y que una quiebra de los grandes bancos romanos o del estado italiano es menos probable que una quiebra de los bancos franceses o del estado francs. Debido a que el gobierno de Berlusconi ha llevado a cabo una poltica de ahorro tan oportunista y antojadiza como cualquier otro pas, Italia tiene dificultades ahora para refinanciar un prstamo de 7'7 mil millones de euros. El Banco Central Europeo (BCE) dio finalmente un paso adelante y ha comprado desde comienzos de agosto de manera masiva bonos del estado italiano, provocando las iras del Bundesbank y el resto de miembros de la sinecura de la poltica monetaria dogmtica. Jrgen Stark, economista del consejo de gobierno del BCE, mont en clera y dimiti.

El pnico de los alemanes

De hecho, el BCE ha cambiado en los ltimos meses. Ha abdicado del modelo del Bundesbank alemn y seguido el ejemplo del banco central estadounidense, la Reserva Federal. Una decisin que uno no puede ms qu celebrar, pues muestra quin qued encerrado en la dama de hierro de los dogmas de poltica fiscal y monetaria y no se ha dado cuenta de que el dilema de la deuda tanto en Europa como en los EE.UU. es sntoma y consecuencia de una profunda crisis econmica. La deuda del estado se origin a travs de los rescates millonarios a los bancos y los paquetes econmicos, en ningn caso a travs de los presupuestos sociales del estado inflados alegremente.

El pnico de los alemanes a la deuda y la inflacin aumenta a medida que los pases vecinos a pesar de su papel como indispensables socios comerciales se ven empujados a un ahorro resuelto y, con ello, a una recesin an ms profunda. Empleando con malas artes el estado, el sector pblico y la economa mixta realmente existente (entretanto severamente daada) para beneficiarse en un momento de crisis, la utopa de una economa de mercado pura sin un estado social que la regule se hace cada da ms real. El inquietante utopismo de la economa vulgar dominante, dispuesta a enviar a Grecia a la insolvencia, no debera subestimarse en la actual constelacin de la crisis.

Michael R. Krtke, miembro del Consejo Editorial de SINPERMISO, es profesor de poltica econmica y derecho fiscal en la Universidad de msterdam, investigador asociado al Instituto Internacional de Historia Social de esa misma ciudad y catedrtico de economa poltica y director del Instituto de Estudios Superiores de la Universidad de Lancaster en el Reino Unido.

Traduccin para www.sinpermiso.info: ngel Ferrero

http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=4453


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