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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 19-01-2012

El acuerdo secreto de Geithner con los dirigentes de la Unin Europea

Michael Hudson
Sin Permiso


Los mercados de valores estadounidenses y extranjeros siguen zigzagueando salvajemente a la espera de despejar la incertidumbre sobre la supervivencia del euro y ante unas sufridas poblaciones que arrostran las consecuencias de las polticas de austeridad neoliberal impuestas a Irlanda, Grecia, Espaa, Italia, etc. Voy a contarles la historia que me fue confiada por responsables econmicos europeos en relacin con los ltimos episodios caticos en Grecia y en otras economas europeas deudoras y presupuestariamente deficitarias. (Faltan los detalles, puesto que las negociaciones se han desarrollado en el ms absoluto de los secretos: lo que sigue es, pues, una reconstruccin.)

En otoo de 2011, resultaba evidente que Grecia no podra saldar su deuda pblica. La UE sac la conclusin de que haba que depreciar esa deuda en un 50%. La alternativa a eso era la quiebra sobre el total de la deuda. As que, bsicamente, la solucin para Grecia vena a reproducir lo que haba ocurrido con la deuda latinoamericana en los 80, cuando los gobiernos substituyeron la deuda existente y los prstamos bancarios por bonos Brady, as llamados por el secretario del Tesoro de Reagan, Nicolas F. Brady. Esos bonos tenan un principal ms bajo, pero al menos se consideraba seguro su cobro Y en efecto, se hicieron los pagos.

Esa quita griega del 50% pareca radical, pero los bancos europeos ya haban cubierto sus apuestas y subscrito seguros de impagos: los bancos norteamericanos se hacan cargo de buena parte de esos seguros.

En diciembre de 2011, un cuarto de siglo despus de Brady, el secretario del tesoro de Obama, el seor Geithner, viaj a Europa para reunirse con los dirigentes europeos y exigirles que Grecia depreciara su deuda sobre la base de quitas voluntarias por parte de bancos y acreedores. Explic que los bancos norteamericanos haban apostado a que Grecia no quebrara, y que, por lo mismo, su situacin patrimonial neta era tan precaria que, si tenan que pagar por su mala apuesta, iran a la quiebra.

Segn me contaron los banqueros alemanes la situacin, Geithner amenaz con cargarse a los bancos y a las economas europeas, si no se allanaban a pagar el pato y cargar ellos con las prdidas: los bancos estadounidenses no tenan que pagar por los seguros colateralizados de impagos (CDOs) y por otras apuestas en las que haban vertido miles de millones de dlares.

Los europeos estallaron de indignacin. Pero Geither termin por ofrecerles un trato. De acuerdo: la Casa Blanca permitir la quiebra de Grecia. Pero los EEUU necesitan tiempo.

Convino en abrir una lnea de crdito de la Reserva Federal al Banco Central Europeo (BCE). La Fed suministrara dinero para prestar a los bancos en el nterin cuando las finanzas de los gobiernos europeos desfallecieran. Se dara tiempo a los bancos para que pudieran deshacer sus garantas de quiebra. Al final, el BCE sera el acreedor. El BCE y presumiblemente, la Fed cargaran con los costes, a expensas del contribuyente. Los bancos estadounidenses (y probablemente tambin los europeos) evitaran as cargar con unas prdidas que se llevaran por delante su situacin patrimonial neta.

Cules son realmente los detalles de este acuerdo? Lo que sabemos es que los bancos estadounidenses estn retirando la renovacin de sus lneas de crdito a los bancos y a otros prestatarios europeos a medida que van expirando. El BCE acta para cubrir la brecha. A eso se le llama suministro de liquidez, pero ms parece un suministro de solvencia en una situacin de insolvencia bsica. Despus de todo, una deuda que no puede devolverse, nunca se devuelve.

La idea de Geithner es que lo que una vez funcion, puede volver a funcionar. Cuando la Reserva Federal o el Tesoro cargan con una prdida bancaria, lo que hacen, simplemente, es imprimir deuda pblica o abrir un depsito para los bancos en el banco de la Reserva Federal. La opinin pblica no ve eso de manera tan perspicua como cuando le arrebatan directamente el dinero. Y el gobierno se limita a decir que se trata de salvar al sistema financiero, sin mencionar el coste del asunto a expensas del contribuyente (no a expensas de los bancos!).

Es un regalo.

Michael Hudson es ex economista de Wall Street especializado en balanza de pagos y bienes inmobiliarios en el Chase Manhattan Bank (ahora JPMorgan Chase & Co.), Arthur Anderson y despus en el Hudson Institute. En 1990 colabor en el establecimiento del primer fondo soberano de deuda del mundo para Scudder Stevens & Clark. El Dr. Hudson fue asesor econmico en jefe de Dennis Kucinich en la reciente campaa primaria presidencial demcrata y ha asesorado a los gobiernos de los EEUU, Canad, Mxico y Letonia, as como al Instituto de Naciones Unidas para la Formacin y la Investigacin. Distinguido profesor investigador en la Universidad de Missouri de la ciudad de Kansas, es autor de numerosos libros, entre ellos Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire.

 

Traduccin para www.sinpermiso.info : Mnima Estrella

Fuente:  http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=4684



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