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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 29-12-2012

Serie "Bancos contra pueblos: los entresijos de una partida amaada" (II)
El BCE y la Reserva Federal al servicio de los grandes bancos privados

Eric Toussaint
CADTM


La actuacin del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal|1|

A partir de junio 2011, los bancos europeos entran en una fase realmente crtica. Su situacin era casi tan grave como aquella en que se encontraban despus de la quiebra de Lehman Brothers el 15 de septiembre de 2008. Muchos de ellos corran el riesgo de morir por asfixia debido a que los money market funds americanos no haban satisfecho sus necesidades enormes de financiacin a corto plazo (varios cientos de miles de millones de dlares) por considerar que la situacin de los bancos europeos era cada vez ms arriesgada|2|. La posibilidad de no poder hacer frente a sus deudas amenazaba a los bancos. En este contexto, y tras una cumbre europea convocada de urgencia para el 21 de julio de 2011 con el objetivo de hacer frente a una posible cascada de quiebras bancarias, el BCE volvi a adquirir volmenes enormes de deuda pblica griega, portuguesa, irlandesa, italiana y espaola para inyectar liquidez a los bancos y libralos de una parte de los ttulos que haban comprado con avidez en el perodo precedente. Esto no fue suficiente para evitar que la cotizacin en bolsa de los bancos continuase su cada en picado. Los directores de los bancos pasaron el mes de agosto de sobresalto en sobresalto. Hubo una accin clave para mantener los bancos europeos a flote: el BCE, en coordinacin con la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Suiza, abri una lnea de crdito ilimitada a partir de septiembre de 2011 que equivala a una transfusin en vena para aquellas entidades bancarias desprovistas de dlares. Si bien esto les permiti volver a respirar, no fue suficiente. El valor de sus acciones continu su descenso a los infiernos. Entre el 1de enero y el 21de octubrede 2011, la cotizacin de Socit gnrale cay un 52,8%, la de BNP Paribas un 33,3%, la de Deutsche Bank un 28,8%, la de Barclays en 30,5%, y la de Crdit suisse en 36,7%. En vista de ello, el BCE se vio obligado a sacar la artillera pesada: la LTRO (Long Term Refinancing Operation), en virtud de la cual, entre diciembre de 2011 y febrero de 2012, prest ms de 1 billn de euros (1.000.000.000.000) a tres aos con un inters del 1% a algo ms de 800 bancos.

La Reserva Federal vena haciendo ms o menos lo mismo con un tipo de inters oficial an ms bajo: 0,25%. En realidad, y as lo revel en julio de 2011 un informe de la GAO (el equivalente en los Estados Unidos del Tribunal de Cuentas), la Reserva Federal haba prestado 16 billones de euros (16.000.000.000.000) a un tipo de inters inferior al 0,25%|3|. En este informe se viene a demostrar que, actuando de esta manera, la Reserva Federal no ha respetado sus propias normas prudenciales y que no advirti de ello al Congreso. Segn los trabajos de una comisin de investigacin del Congreso de los Estados Unidos se ha dado una colusin evidente entre la Reserva Federal y los grandes bancos privados estadounidenses: El consejero delegado de JP Morgan Chase formaba parte de la junta directiva de la Reserva Federal de Nueva York en el momento en que su banco recibi de ella una ayuda financiera de 390.000 millones de dlares Adems, JP Morgan Chase actu asimismo como intermediario para los crditos de emergencia que otorg la Reserva Federal.|4| Segn Michel Rocard, ex primer ministro francs, y Pierre Larrouturou, economista, que se basan en una investigacin realizada por la agencia financiera neoyorquina Bloomberg, la Reserva Federal habra prestado una parte de la suma mencionada con un tipo de inters infinitamente ms bajo: 0,01%. Rocard y Larrouturou afirman en las columnas del peridico Le Monde: Despus de haber trillado 20.000pginas de diferentes documentos, Bloomberg muestra que, en secreto, la Reserva Federal ha prestado a los bancos en dificultades una suma de 1,2 billones (1.200.000.000.000$) a un tipo de inters increblemente bajo, un 0,01 %.|5|. Plantean igualmente la siguiente pregunta: Es normal que los bancos privados, que normalmente se financian con prstamos de los bancos centrales a un 1% puedan, en caso de crisis, disfrutar de un tipo del 0,01 %, mientras que, en caso de crisis, ciertos estados se vean obligados por el contrario a pagar tipos 600 u 800 veces superiores?.

Por otro lado, los grandes bancos europeos tuvieron igualmente acceso a estos prstamos de la Reserva Federal hasta inicios de 2011 (Dexia recibi por esta va 159.000 millones de dlares en calidad de prstamo,|6|lo mismo que los bancos Barclays, 868.000 millones, Royal Bank of Scotland, 541.000 millones, Deutsche Bank, 354.000 millones, UBS, 287.000 millones, Credit Suisse, 260.000 millones, BNP-Paribas, 175.000 millones, Dresdner Bank, 135.000 millones, Socit Gnrale, 124.000 millones). El cierre para los bancos europeos de esta fuente de financiacin a travs de la Reserva Federal (por la presin ejercida por el Congreso de los EE.UU.) ha sido una de las razones por las cuales los money market funds estadounidenses comenzaran a su vez a cerrar el grifo de sus prstamos a las entidades europeas a partir de mayo-junio de 2011.

Cules han sido los efectos de que el BCE haya concedido a los bancos ese billn de euros a un tipo del 1%?

En 2012, los bancos han usado ese caudal de liquidez para comprar de forma masiva ttulos de deuda pblica de sus respectivos pases. Tomemos por ejemplo a Espaa. El BCE, a travs del LTRO, ha prestado a los bancos espaoles 300.000 millones de euros a 3 aos con un tipo de inters del 1%.|7|. Con una parte de este dinero, los bancos han incrementado fuertemente sus adquisiciones de ttulos de deuda emitidos por el estado espaol. La evolucin ha sido espectacular. A finales de 2006, los bancos espaoles eran titulares de deuda pblica de su pas por un valor de slo 16.000 millones de euros, mientras que en 2010, tras haber incrementado la compra de deuda pblica, esa cantidad pas a 63.000 millones. En 2011 aumentaron an ms las compras, llegando a ser titulares de 94.000 millones de euros en deuda espaola. Gracias al LTRO, las adquisiciones se dispararon, literalmente. El volumen del que son titulares los bancos se duplic en el lapso de unos meses hasta alcanzar, en julio de 2012, los 184.500 millones euros.|8|Es necesario mencionar que es una operacin muy rentable para ellos. Habiendo recibido el dinero al 1%, pueden comprar con l ttulos de deuda espaola a 10 aos con un inters que ha variado entre el 5,5 y el 7,6% en el segundo semestre de 2012.

Veamos a continuacin otro ejemplo: Italia. Entre finales de diciembre de 2011 y marzo de 2012, los bancos italianos reciben crditos del BCE por valor de 255.000 millones de euros en el marco del LTRO|9|. Mientras que a finales de 2010 tenan ttulos de deuda pblica de su pas por valor de 208.300 millones de euros, a finales de 2011, pocos das despus de que el LTRO comenzase a funcionar, el montante era de 224.100. A partir de ese momento, los bancos emplearon los crditos que reciban del BCE para comprar ttulos de deuda italiana. En septiembre de 2012, llegaron a ser titulares de 341.400 millones de euros|10|. Lo mismo que en el caso espaol, la operacin reporta una alta rentabilidad a los bancos: han recibido el dinero al 1% y con la compra de deuda italiana a 10 aos obtienen un inters que ha variado entre el 5 y el 6,6% en el segundo semestre de 2012.

Este mismo fenmeno se ha producido en la mayor parte de los pases de la zona euro. Se ha producido una reubicacin de una parte de los activos de los bancos europeos en direccin a su pas de origen. En concreto, se constata que durante 2012 se ha producido un aumento sustancial del porcentaje de la deuda pblica de un pas dado que est en manos de instituciones financieras de ese mismo pas. Este hecho ha tranquilizado a los gobiernos de la zona del euro, en particular a los de Espaa e Italia, pues vieron que tenan menos dificultades para vender a los bancos los ttulos de deuda que emitan. El BCE pareca haber encontrado la solucin. Con sus prstamos masivos a los bancos ha conseguido salvarlos de una situacin crtica, al tiempo que evit que algunos estados tuviesen que poner en marcha nuevos planes de salvamento del sector bancario. El dinero cedido en prstamo se empleaba, en parte, para adquirir ttulos de deuda pblica de los estados de la zona euro. Con ello se consigui frenar el ascenso de los tipos de inters de algunos de los pases ms frgiles e incluso llev a una bajada del de algunos otros.

No es difcil comprender que, desde el punto de vista de los intereses de los ciudadanos de los pases en cuestin, habra sido necesario adoptar un enfoque completamente diferente. El BCE debera haber concedido los prstamos directamente a los estados y a un inters por debajo del 1% (como lo ha hecho con los bancos privados desde mayo de 2012), o incluso a inters cero. Igualmente, habra sido necesario socializar los bancos, ponindolos bajo el control de los ciudadanos.

En vez de ello, el BCE ha puesto toda su atencin en los bancos privados y les ha abierto una lnea de crdito ilimitada a un tipo de inters bajsimo (de entre el 0,75 y el 1%). Bancos que, a su vez, han hecho un uso dispar de este man estatal. Como acabamos de ver, por una parte, han comprado deuda soberana de pases que, como Espaa e Italia, se encontraba sometidos a una gran presin y se han visto obligados a concederles una remuneracin elevada (de entre el 5 y el 7,6% en la deuda a 10 aos). Por otro lado, del crdito que les concedi el BCE, han depositado una parte... en el BCE! Los bancos tenan en el BCE entre 300.000 y 400.000 millones de euros en depsitos a un da con una remuneracin del 0,25% a principios de 2012 y del 0% desde mayo de 2012. Por qu hacen esto? Porque deben mostrar al resto de banqueros y al resto de actores privados que conceden crditos (money market funds, fondos de pensin, compaas de seguros) que disponen permanentemente de dinero lquido con el que poder hacer frente a la explosin de las bombas de relojera que se encuentran escondidas en sus libros contables. Si no tuviesen ese dinero lquido, los posibles prestamistas les daran la espalda o les obligaran a aceptar tipos de inters muy elevados. Otra medida que aplican los bancos para tranquilizar a los prestamistas privados es la compra de deuda soberana de estados que no presentan riesgos a corto o medio plazo: Alemania, Pases Bajos, Francia... Y lo hacen con tal avidez que estos pases pueden permitirse venderles su deuda a 2 aos con un tipo de inters del 0% o incluso con un rendimiento ligeramente negativo (sin descontar el efecto de la inflacin). Los intereses pagados por Alemania y el resto de pases considerados como financieramente slidos se han reducido considerablemente gracias a la poltica seguida por el BCE y al agravamiento de la crisis que afecta a los pases llamados perifricos. Hemos asistido a una huida de capitales de la periferia europea en direccin al centro. Los ttulos alemanes son tan fiables que, en caso de necesidad de dinero lquido, se pueden vender sin prdidas de un da para otro. Los bancos no los compran con la perspectiva de conseguir ganancias, sino para tener cierta cantidad de dinero permanentemente disponible (sea en el BCE o en forma de ttulos absolutamente lquidos) que les permita dar impresin de solvencia (a menudo falsa) y poder hacer frente a imprevistos que se puedan presentar. El beneficio lo sacan prestando dinero a Espaa e a Italia, con lo que contrarrestan las perdidas que pudiesen sufrir con sus ttulos de deuda alemana. Es de gran importancia sealar que los bancos no han incrementado el nmero de prstamos a las familias ni a las empresas, a pesar de que uno de los objetivos oficiales de los prstamos concedidos por el BCE era que aumentasen aquellos con el objetivo de estimular la economa.

Desde el punto de vista de las lites, cul es el balance del BCE?

Pongmonos por un instante en el lugar del 1% ms rico para evaluar la accin del BCE. El discurso oficial insiste machaconamente en que el BCE ha realizado con xito la transicin entre el perodo de su antiguo presidente, el francs Jean-Claude Trichet, y el del actual, Mario Draghi|11|, antiguo presidente del Banco de Italia y expresidente de Goldman Sachs Europa. El BCE y los lderes de los principales pases europeos han conseguido negociar una operacin de reduccin de la deuda griega convenciendo a los bancos privados para que acepten un descuento del 50% de la deuda que este pas tena con ellos, y consiguiendo del gobierno griego que se comprometa a un nuevo plan de austeridad radical que incluye privatizaciones masivas y una renuncia a una parte muy importante de la soberana del pas. Desde marzo de 2012 hay en Atenas enviados de la Troika permanentemente instalados en los ministerios cuya tarea es controlar de cerca las cuentas estatales. A partir de este momento, los prstamos a Grecia pasan por una cuenta controlada directamente por las autoridades europeas, que pueden bloquearla. La guinda del pastel es que los ttulos de deuda griega ya no quedan dentro de la jurisdiccin de los tribunales griegos. Las nuevas obligaciones que se emitan en el marco de este programa lo son de acuerdo con el derecho ingls y los litigios que surjan entre el Estado Griego y sus acreedores se dirimirn en Luxemburgo|12|.

Y eso no es todo. La presin del BCE y de los lderes europeos ha conseguido que el gobierno del Pasok, con Georges Papandreu a la cabeza, muy sumiso pero al mismo tiempo cada vez ms impopular, dejase su lugar a un gobierno de unidad nacional formado por Nueva Democracia y Pasok y en el que desempean un papel clave ministros que provienen directamente del mundo financiero.

El panorama se completa con tres buenas noticias para el BCE y los lderes europeos: 1. Silvio Berlusconi se vio obligado a dimitir, dando paso a un gobierno formando por tcnicos a cuya cabeza se encuentra Mario Monti, ex-comisario europeo muy cercano al mundo financiero y capaz de imponer a los italianos una vuelta de tuerca ms en las polticas neoliberales|13|. 2. En Espaa, el presidente de gobierno Mariano Rajoy, perteneciente al Partido Popular y en el cargo desde hace unos meses, est dispuesto a su vez a radicalizar la poltica neoliberal que ya haba aplicado su predecesor, el socialista Jos Luis Rodrguez Zapatero. 3. Los lderes europeos|14| han conseguido acordar un pacto de estabilidad que se va a construir sobre la base de la austeridad presupuestaria, la cesin por parte de los Estados Miembros de otro poco ms de soberana y una dosis adicional de sumisin a la lgica del capital privado. Finalmente, va a entrar en funcionamiento el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), que mejorar las posibilidades de ayudar a los estados y a los bancos en la prximas crisis bancarias que no dejarn de producirse puesto que los Estados Miembros tienen dificultades para financiarse.

Todos estos ejemplos muestran que los lderes europeos, al servicio del gran capital, consiguen marginalizar cada vez un poco ms al poder legislativo, dejando de lado lo que hayan elegido los votantes. Por otro lado, dnde queda la democracia, si los votantes que deseen rechazar categricamente la austeridad no han de tener ms posibilidad de hacerlo que con su voto, o si el significado poltico del mismo queda anulado en caso de no ir en el sentido deseado por los gobernantes, como sucedi en 2005 en Francia y en Pases Bajos despus del no al Tratado para una Constitucin Europea, como sucedi en Irlanda y Portugal despus de las elecciones de 2011, y como sucedi en Francia y Pases Bajos, una vez ms, despus de las elecciones de 2012. Todo se ha dispuesto para que el margen de maniobra de los gobiernos nacionales y de los poderes pblicos quede limitado por un marco contractual europeo cada vez ms restrictivo. Se trata de una deriva muy peligrosa, a menos, naturalmente, que los gobiernos, apoyados por su poblacin, decidan desobedecer.

Despus de lo dicho, si nos ponemos en el lugar de Mario Draghi, de los principales dirigentes europeos y de los bancos, se puede decir que con lo sucedido en marzo-abril de 2012 tienen razones para estar felices. Todo parece salir bien.

Los lmites del xito del BCE y de los gobernantes europeos

Los nubarrones no tardan en llegar. Todo se complica a partir de mayo de 2012 cuando Bankia , el 4 banco espaol y dirigido por el que fue director general del FMI, Rodrigo Rato, entra virtualmente en quiebra. Segn diferentes fuentes, las necesidades de recapitalizacin de los bancos espaoles varan entre 40.000 y 100.000 millones de euros, y Mariano Rajoy, que no quiere recurrir a la ayuda de la Troika, se encuentra en una difcil situacin. A ello se suman varios escndalos bancarios que surgen a nivel internacional, de los cuales el de ms resonancia es el de la manipulacin del Libor, el tipo interbancario de Londres, en el que se ven implicados una docena de grandes bancos. Por no hablar de la actuacin reprobable del banco HSBC facilitando el blanqueo de dinero proveniente de la droga y de otras actividades delictivas.

En Francia, la mayora de los votantes ya ha tenido suficiente con Nicolas Sarkozy y el 6 de mayo de 2012 Franois Hollande gana las elecciones. Esto, sin embargo, no supone una preocupacin para el mundo financiero, ya que pueden contar con que los socialistas franceses aplicarn el mismo pragmatismo del que han hecho gala otros partidos socialistas europeos a la hora de continuar con la austeridad. Y eso a pesar del pueblo francs, muy propenso a sobrerreaciones diversas y susceptible a la creencia de que es necesario un cambio real.

En Grecia la situacin es menos satisfactoria para el BCE porque Syriza, la coalicin de izquierda radical que promete derogar las medida de austeridad, suspender el reembolso de la deuda y de enfrentarse a las autoridades europeas, puede llevarse la victoria electoral. Para los defensores de la austeridad europea es necesario impedirlo a toda costa. En la tarde del 17 de junio de 2012 reina el alivio en el BCE, en las sedes de los gobiernos europeos y en los consejos de administracin de las grandes empresas: el partido de derecha Nueva Democracia queda por delante de Syriza. Incluso el nuevo presidente socialista francs se felicita por el resultado del escrutinio. Y al da siguiente, los mercados respiran. Se puede reanudar la ruta de la austeridad, de la estabilizacin de la zona del euro y del saneamiento de las cuentas de los bancos privados.

(continuar)

La 3 parte de esta serie tratar sobre los dos objetivos principales que siguen los dirigentes europeos: culminar la mayor ofensiva contra los derechos sociales que se haya llevado a cabo despus de la segunda guerra mundial y evitar un nuevo crack financiero / bancario que podra resultar peor que el de septiembre de 2008

Traducido por Fernando Lasarte Prieto. Revisin final por Eric Toussaint.

Eric Toussaint, maestro de conferencias de la Universidad de Lieja, es presidente del CADTM Blgica (Comit para la Anulacin de la Deuda del Tercer Mundo,www.cadtm.org ) y miembro del comit cientfico de ATTAC Francia. Ha escrito, junto con Damien Millet, AAA. Audit Annulation Autre politique, (AAA - Auditora, Anulacin, Alternativas polticas), Editorial Seuil, Pars, 2012.

notes articles:

|1| El Banco de Inglaterra y otros bancos centrales siguen, grosso modo, la misma poltica.

|2| Desde agosto de 2011, he venido describiendo esta situacin en un momento en que muy pocos comentaristas financieros se ocupaban del asunto. Vase la serie titulada En el ojo del huracn: la crisis de la deuda en la Unin Europea : Los bancos europeos financiaron y financian todava los prstamos que conceden a estados y empresas en Europa a travs los crditos que piden a los money market funds de Estados Unidos. Pero estos organismos tienen miedo de lo que pasa en Europa (...). A partir de junio de 2011, esta fuente de financiacin con bajos tipos de inters estaba prcticamente agotada, especialmente a costa de los grandes bancos franceses, lo que precipit su cada en bolsa y aument la presin que ejercan sobre el BCE para que les recomprara los ttulos, proveyndoles dinero fresco. En resumen, tenemos aqu tambin la demostracin de la amplitud de los vasos comunicantes entre la economa de Estados Unidos y la de los pases de la Unin Europea. De all los contactos incesantes entre Barack Obama, Angela Merkel, Nicolas Sarkozy, el BCE, el FMI y los grandes banqueros, de Goldman Sachs a BNP Paribas, pasando por el Deutsche Bank. Una ruptura de los crditos en dlares de los que se benefician los bancos europeos puede provocar una grave crisis en Europa, e igualmente, una dificultad de los bancos europeos para reembolsar los prstamos estadounidenses, podra precipitar una nueva crisis en Wall Street. (http://www.cadtm.org/Llego-la-crisis-a-su-apogeo). Un reciente estudio de la banca Natixis confirma la situacin de emergencia que atravesaron los bancos franceses en el verano de 2011: Flash Economie, Les banques franaises dans la tourmente des marchs montaires (Los bancos franceses en la tormenta de los mercados monetarios), 29 de octubre de 2012. En este documento se dice: De junio a noviembre de 2011, los fondos monetarios americanos han retirado de improviso la mayor parte de la financiacin dedicada a los bancos franceses. () Se trata de financiacin a corto plazo por un valor de hasta 140.000 millones de dlares con los que, a finales de noviembre de 2011, han tenido que dejar de contar los bancos franceses, sin que se salvase ni uno de ellos. (http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=66654). El cierre del grifo ha afectado igualmente a la mayor parte del resto de bancos europeos, segn muestra este estudio publicado por Natixis.

|3| GAO, Federal Reserve System, Opportunities Exist to Strengthen Policies and Processes for Managing Emergency Assistance, julio de 2011. http://www.gao.gov/assets/330/321506.pdf. Este informe del Tribunal de Cuentas (GAO = United States Government Accountability Office) ha sido realizado gracias a una enmienda a la ley Dodd-Frank (vase ms adelante) que fue presentada por los senadores Ron Paul, Alan Grayson y Bernie Sanders en 2010. Bernie Sanders, senador independiente, lo ha hecho pblico (http://www.sanders.senate.gov/imo/media/doc/GAO%20Fed%20Investigation.pdf ). Ms an, segn un estudio independiente del Instituto Levy en el que colaboran economistas como Joseph Stiglitz, Paul Krugman y James K Galbraith, los crditos de la Reserva Federal habran alcanzado un montante ms elevado que el dado a conocer por la GAO, que sera en concreto de 29 billones de dlares y no de 16 billones. Vase James Felkerson, $29.000.000.000.000: A Detailed Look at the Feds Bailout by Funding Facility and Recipient, www.levyinstitute.org/pubs/wp_698.pdf

|4| The CEO of JP Morgan Chase served on the New York Feds board of directors at the same time that his bank received more than $390 billion in financial assistance from the Fed. Moreover, JP Morgan Chase served as one of the clearing banks for the Feds emergency lending programs., http://www.sanders.senate.gov/newsroom/news/?id=9e2a4ea8-6e73-4be2-a753-62060dcbb3c3

|5| Michel Rocard y Pierre Larrouturou: Pourquoi faut-il que les Etats payent 600 fois plus que les banque?(Por qu han de pagar los estados 600 veces ms que los bancos?), Le Monde, 3 de enero de 2012 http://www.larrouturou.net/2012/01/pourquoi-faut-il-que-les-etats-payent-600-fois-plus-que-les-banques/

|6| Vase el informe de la GAO que se menciona ms arriba, en la pagina 196, y en el que se da fe de prstamos a Dexia por un valor de 53.000 millones de dlares, lo cual no representa ms que una parte de los prstamos de la Reserva Federal a favor de Dexia. http://www.gao.gov/assets/330/321506.pdf

|7| Financial Times, Banks plot early repayment of ECB crisis loans, 15 de noviembre de 2012, pg. 25.

|8| Segn el peridico financiero espaol El Economista, http://www.eleconomista.es/espana/noticias/4252377/09/12/La-deuda-del-Estado-en-manos-de-la-banca-se-duplica-en-siete-meses.html

|9| Financial Times, ibid.

|10| Vase http://www.bancaditalia.it/statistiche/stat_mon_cred_fin/banc_fin/pimsmc/pimsmc12/sb58_12/en_suppl_58_12.pdf, cuadro 2.1a.

|11| Mario Draghi asumi el cargo de presidente del BCE el 1 de novembre de 2011.

|12| Vase http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_de_la_dette_publique_grecque#cite_ref-92. Vase igualmenteAlain Salles y Benot Vitkine, Fatalisme face un sauvetage chang contre une perte de souverainet頻 (Fatalismo frente a un salvamento a costa de prdida de soberana), Le Monde, 22 febrero de 2012, http://www.forumfr.com/<sujet448690-....

|13| Mario Monti, primer ministro desde el 13 de novembre de 2011, fue nombrado senador vitalicio por el Presidente de la Repblica Giorgio Napolitano. Con motivo de su nombramiento, dej una serie de cargos de responsabilidad: la presidencia de la universidad privada italiana de ms prestigio, la Bocconi,, as como la de la seccin Europa de la Trilateral, uno de los cenculos ms importantes de la lite oligarca internacional, su cargo en la junta directiva del poderoso clubBilderbergy la presidencia del instituto neoliberal de anlisis y estudio Bruegel. Monti fue consejero internacional de Goldman Sachs de 2005 a 2011 (en calidad de miembro del Research Advisory Council del Goldman Sachs Global Market Institute). Desempe en Bruselas el cargo de comisario europeo para el Mercado nico (1995-1999) para serlo despus de la Competencia (1999-2004). Ha sido miembro delSenior European Advisory Councilde Moodys, consejero de Coca Cola, sigue siendo uno de los presidentes del Bussiness and Economics Advisory Groupdel Atlantic Council(un instituto norteamericano de anlisis y estudio que promueve el liderazgo de los EE.UU.) y es parte de la junta directiva deFriends of Europe, un influyente instituto de anlisis y estudio basado en Bruselas.

|14| Con la excepcin del Reino Unido y la Repblica Checa.

La primera parte de las serie lleva el ttulo 2007-2012 : 6 aos en que los bancos se tambalearon y ha sido publicada el 17 de Diciembre de 2012.



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