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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 19-01-2013

Adelanto del libro "Qu hacemos con el poder de crear dinero"
Estados Unidos y la mquina de fabricar dinero

Bruno Estrada, Francisco Javier Braa, Alejandro Inurrieta y Juan Laborda
El Diario.es

El capital financiero, con la complicidad de los gobiernos estadounidenses y de una parte sustancial del sistema bancario, se dedic a crear cantidades astronmicas de "dinero basura"



Ofrecemos un adelanto del libro Qu hacemos con el poder de crear dinero, que se publica esta semana. El libro es una propuesta de recuperacin del control democrtico sobre el poder que gobiernos y bancos han tenido a lo largo de la historia para crear dinero. Una larga historia de ruinas y fraudes provocadas por la creacin incontrolada de dinero artificial, que llega hasta la actual crisis, provocada por el abuso que el sector financiero hizo de la creacin de deuda, produciendo astronmicas cantidades de "dinero basura". En este fragmento se analiza el caso de Estados Unidos en el siglo XX, con la imposicin del dlar como moneda mundial y la ruptura del patrn oro, lo que aliado con la desregulacin y la presin de las oligarquas financieras desemboc en la crisis actual.

El dlar, la primera moneda mundial ficticia

La victoria de las tesis norteamericanas en Bretton Woods en el diseo del sistema monetario mundial supuso la entronizacin del dlar como moneda mundial, sustituyendo a la libra esterlina. Aunque ese cambio en el liderazgo se dio bajo los supuestos que haban regido el reinado de la libra durante ms de un siglo, esto es, el patrn oro. El volumen total de dlares tena que estar respaldado por unas reservas equivalentes de oro, a razn de un precio de 35 dlares por onza.

Pero casi tres dcadas despus el dlar dio un paso ms al convertirse en la primera moneda mundial ficticia. El 15 de agosto de 1971 el presidente Nixon, aconsejado por Milton Friedman, devalu unilateralmente el dlar, rompiendo el acuerdo de Bretton Woods, por el cual el tipo de cambio entre las principales monedas del mundo capitalista era fijo. Las razones inmediatas de esa trascendente decisin, que rompa el consenso alcanzado entre los pases capitalistas tras la segunda guerra mundial, estaban en la necesidad del gobierno estadounidense de financiar la guerra de Vietnam, su particular lucha contra el comunismo, sin caer en dficits pblicos excesivos y sin subir los impuestos, lo que hubiera sido demoledor para un gobierno republicano. El resultado de esa accin unilateral no fue crear otro sistema de cambio estable con un dlar ms devaluado, sino que los tipos de cambio empezaron a flotar libremente, es decir, se elimin de un plumazo la obligacin de acordar el valor de las monedas en funcin de las reservas de oro que los bancos centrales de cada pas haban acumulado.

La gran revolucin monetaria que signific la ruptura del patrn oro es que por primera vez se aceptaba que el dinero utilizado en las transacciones comerciales, y en los procesos de acumulacin de capital en Occidente, fuera completamente ficticio. Esto ocurra en Occidente casi mil aos despus que sucediera en China. EEUU, al romper el patrn oro, al dejar de usar el oro como base real del dinero, adquiri un inmenso poder: su moneda, el dlar se convirti en la moneda de reserva ms importante, sin que EEUU asumiera ninguna contrapartida frente al resto del mundo. Una moneda de reserva es la que es utilizada en grandes cantidades por muchos gobiernos e instituciones como parte de sus reservas internacionales. Adems, tambin es instrumento a travs de la cual se establecen los precios de bienes comercializables en el mercado global, tales como el petrleo, el oro.

"al romper el patrn oro, EEUU adquiri un inmenso poder: el dlar se convirti en la moneda de reserva ms importante, sin que EEUU asumiera ninguna contrapartida frente al resto del mundo"

En trminos polticos la ruptura del patrn oro signific que el resto de pases capitalistas aceptaba una creciente dependencia respecto a EEUU. A partir de entonces la Reserva Federal Americana (Fed) pudo incrementar o disminuir la oferta monetaria sin dar explicaciones a nadie, lo que le permiti obtener del resto del mundo capitalista un crdito sin lmites, permitiendo que los Estados Unidos tuvieran crecientes dficits comerciales con un impacto econmico limitado.

Fue como si a partir de ese momento el conjunto de mundo capitalista hubiera agachado la cabeza en seal de sumisin al nuevo Gran Khan, aceptando venderle sus productos, materias primas, empresas, propiedades a cambio de mero papel. Pero en el siglo XX no haca falta obligar a los sbditos a trocar sus bienes por un papel-dinero de un valor meramente ficticio, tal cmo suceda en la corte mongola. Los ciudadanos de los pases capitalistas asuman sin rechistar el valor ficticio del dlar que estableca la Fed, ya sin ninguna relacin con la cantidad de oro almacenado en los stanos de Fort Knox, gracias a la fascinacin que el volumen de la economa estadounidense ejerca sobre el resto del planeta, al poder fuerte que representaba su enorme capacidad militar y al poder blando, o hegemona cultural en trminos gramscianos, que la aceptacin de sus valores ejerca sobre el resto del mundo.

Tras la victoria de Reagan en 1981 se dispararon los gastos militares estadounidenses, lo que se denomin el keynesianismo de derechas, incrementando la deuda pblica de EEUU hasta niveles nunca vistos desde la Segunda Guerra Mundial. Pero esto no gener ningn problema a la economa estadounidense ya que se financiaba simplemente emitiendo ms dlares, sin mayor coste que el papel, la tinta y poner en marcha la maquina de hacer dinero y sin dar lugar a una alta inflacin porque el dlar, al funcionar como moneda de reserva internacional, era demandado en todo el mundo. An hoy, tras cinco aos de crisis financiera, el peso del dlar como moneda de reserva internacional es del 61,5%. Obtener financiacin a bajo coste permita tanto que el gobierno incrementara desorbitadamente los gastos militares, como que los ciudadanos norteamericanos pudieran vivir como reyes, comprando todo lo que quisieran del resto del mundo sin importarles mucho que el pas se desindustrializara, excepto para quienes perdan su empleo.

"La inexistencia tras 1989 de contrapoder alguno a escala global capaz de poner lmites a la hegemona del capitalismo estadounidense ha sido, a medio plazo, la causa de su derrumbe"

Los resultados de ello fueron que EEUU globaliz la frase atribuida a Rothschild, imponiendo el poder del dlar por encima de las decisiones democrticas que se tomaban en otros pases, algo as como: Dejadme que emita y controle la moneda del mundo y no me importarn las leyes se hagan en cada pas. Muy parecido a lo que actualmente esta haciendo el Banco Central Europeo (BCE) con los pases de la zona euro que tienen problemas de financiacin exterior.

La inexistencia tras 1989 de contrapoder alguno a escala global capaz de poner lmites a la hegemona del capitalismo estadounidense ha sido, a medio plazo, la causa de su derrumbe. Si entendemos, en palabras de Braudel, la esencia del capitalismo como un conjunto de practicas cuyo fin es sortear los mercados regulados para crear situaciones de monopolio que maximicen los beneficios es evidente que la hipertrofia del sistema financiero estadounidense a lo largo y ancho del planeta (lo que se ha conocido como financiarizacin de la actividad productiva) ha posibilitado que su sistema bancario extrajera enormes plusvalas de toda la economa del planeta, ofreciendo enormes rentabilidades que permitan atraer ms capitales de resto del mundo. Esto ha sido posible en la medida que el sistema monetario internacional es principalmente un sistema de creacin artificial de crdito basado en la exclusividad del dlar como moneda de reserva internacional, lo que ha permitido a EEUU endeudarse sin lamentarlo (Rueff) durante varias dcadas.

El problema actual de Occidente es el brutal endeudamiento privado alrededor de una serie de activos cuyos precios no han hecho en los ltimos aos nada ms que caer. Como consecuencia de ello, gran parte del sistema bancario, que de manera irresponsable concedi dicha deuda, es insolvente. En este contexto, los sectores privados han entrado en una profunda recesin econmica: las familias disminuyen el consumo y recuperan ahorro; las empresas no financieras no invierten, destruyen capital ya instalado y despiden trabajadores; y las entidades financieras cortan el grifo del crdito, en un contexto de incremento de la mora, y tratan de recapitalizarse a costa de los contribuyentes. Los ingresos pblicos se hunden, aumenta el dficit pblico y se incrementa la deuda del Estado. La relacin causa-efecto es del sector privado al sector pblico. Nos encontramos en una recesin de balances.

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La actual crisis econmica global presenta una serie de rasgos comunes a otros episodios de crisis similares que se han producido en la historia, en los que destaca el perverso papel jugado por el sistema financiero, convertido en un fin en s mismo, y no en un medio para mejorar el sistema productivo. La produccin de grandes cantidades de dinero basura ha incrementado la sobreacumulacin de capital, gran parte de l basado en activos (acciones, inmuebles, etc.) que ya no valen lo que sus propietarios dicen que vale. A modo de ejemplo, los flujos financieros en los perodos previos a la actual crisis econmica eran en volumen, medidos en unidades monetarias, 20 veces superiores al tamao de los flujos comerciales, producindose un sobreendeudamiento-apalancamiento de la economa en su conjunto. Tal vez el hecho similar ms antiguo del que haya ms referencias histricas sea el estallido de la burbuja de los tulipanes de Holanda, ocurrido en 1637 y que gener numerosas bancarrotas y quiebras de empresas y particulares. El precio de un bulbo de tulipn, producto para el que se haban llegado a desarrollar mercados de futuros, antes de desplomarse lleg a alcanzar el valor similar al trabajo de quince aos de un artesano cualificado.

"La produccin de grandes cantidades de dinero basura ha incrementado la sobreacumulacin de capital basado en activos que ya no valen lo que sus propietarios dicen que vale"

Esta produccin excesiva de dinero basura ha sido fruto de la presin ejercida a partir de los aos ochenta por los poderosos lobbies financieros estadounidenses favorecidos por el cambio en la correlacin de fuerzas a escala global, para que el gobierno estadounidense compartiera con ellos parte del privilegio adquirido tras 1971, el de poder crear dinero mundialmente aceptado sin ninguna limitacin. La complicidad de las oligarquas financieras estadounidenses con el gobierno de Reagan propici que la Reserva Federal fuera cediendo a la banca privada gran parte de ese privilegio, bajo la idea compartida de que si las entidades financieras norteamericanas mantenan el control de los procesos de financiacin de las principales empresas multinacionales, los EEUU podran conservar su hegemona econmica a escala mundial en trminos de tecnologa, productos, precios, mercados y beneficios. El fuerte enriquecimiento que obtuvieron los poseedores de capital intensific la presin de estos para que se desfiscalizaran sus crecientes rentas del capital. Si les estaban dejando enriquecerse de forma exagerada, que fuera con todas sus consecuencias.

Desde finales de los ochenta EEUU arrastraba una larga secuencia de crecimientos raquticos que mostraban las dificultades para mantener una expansin de la produccin sobre la base de unas reducidas polticas de redistribucin de la renta que achicaban el tamao de la clase media americana. Las emisiones de activos financieros derivados cifrados en dlares, la creacin de grandes cantidades de dinero ficticio bancario, tuvieron como objetivo sostener una expansin artificial de la demanda que sortease la cada de la tasa de ganancia del capital en EEUU y, sobre todo, facilitar la financiacin de un gigantesco proceso de acumulacin que permitiese a las grandes multinacionales norteamericanas continuar adquiriendo riquezas por todo el globo. Segn el ltimo informe de la UNCTAD, el poder y tamao de las empresas transnacionales (ETN) no ha dejado de crecer en el periodo 1982-2007.

Evolucin del peso de las empresas transnacionales 1982-2007.

1982

2007

Trabajadores (1) (millones)

21,5

81,6

Activos (trillones $)

2,2

68,7

Ventas (trillones $)

0,6

31,2

(1): Incluidas filiales.

Fuente: UNCTAD

Cul fue el papel de los bancos en ese proceso? Supuestamente la funcin del sistema bancario es canalizar capital desde los ahorradores hacia la inversin productiva, incrementando la productividad del capital, el ritmo de crecimiento econmico de una sociedad y, se supone, el bienestar material de sus ciudadanos. Pero esto slo es cierto en parte, en lo referido a la banca comercial. Los bancos comerciales no deben ser empresas de alto riesgo, ya que deben administrar de manera muy conservadora el dinero de los que depositan en ellos sus ahorros, para evitar que se generalicen situaciones como las que provocaron Johan Palmstruch o John Law en los albores de la actividad bancaria europea. Bajo este presupuesto los gobiernos habitualmente se comprometen a hacer frente a los depsitos si un banco comercial quiebra, para evitar que el pnico se extienda al conjunto del sistema. Los bancos de inversin, por el contrario, tradicionalmente han manejado dinero de quienes son ms ricos y estn dispuestos a correr mayores riesgos con el fin de obtener mayores beneficios.

Sin embargo la tradicional separacin entre los bancos comerciales y de inversin se rompi en EEUU a finales de los ochenta. La sustitucin de Paul Volcker por Alan Greenspan al frente de la Fed en 1987 signific el inicio de la barra libre para la especulacin financiera. A partir de ese momento el capital financiero, con la complicidad activa de una parte sustancial del sistema bancario privado, se ha dedicado a crear cantidades astronmicas de crdito artificial. El principal negocio de los bancos en un sistema financiero con poca regulacin y supervisin es la creacin de dinero ficticio, para financiar un gran volumen de actividades improductivas, especulando con mercancas futuras, revalorizacin de activos inmobiliarios, valores monetarios o deuda (aun no sabemos el volumen de activos txicos que tienen en sus balances).

Qu hacemos con el poder de crear dinero es un libro de Bruno Estrada, Francisco Javier Braa, Alejandro Inurrieta y Juan Laborda. Ms informacin, en quehacemos.org



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