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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 01-02-2013

Pensiones: bien pblico

Hctor Vega
Fortn Mapocho


La jubilacin, al igual que la Educacin, la Salud, la Vivienda Social y el medio ambiente, constituyen bienes pblicos. Pertenecen a una matriz civilizatoria que con el tiempo se enriquece y agrega otros elementos. Eso se adelanta de manera vertiginosa a los resultados que ofrece el sistema capitalista que no slo est al debe sino que adems ha sumido a la humanidad en la crisis de la deuda. El sistema capitalista nunca ha pagado los bienes pblicos a los trabajadores que s los pagan y por lo cual para el capitalista resultan una ganancia neta y clara. Es lo que los economistas llaman externalidades. Slo ahora la humanidad comienza a tener conciencia de esta realidad que abarca ms all de la plusvala cientficamente estudiada por Marx y que hoy se integra dentro de la realidad global del capitalismo financiero de la segunda mitad del siglo XX y lo que va corrido del siglo XXI. Imbuido de estos principios de bien pblico someto a los lectores de Fortin Mapocho.com la siguiente reflexin sobre las pensiones.

1 Concepto de base: en Chile existe el sistema de capitalizacin, es decir el monto total a recibir desde el momento que el trabajador se jubile no puede superar el valor cotizado calculado segn la rentabilidad ganada por este ahorro forzoso. Si en trminos globales la esperanza de vida sube ser necesario recalcular las cotizaciones o bien prolongar el perodo de vida activa del trabajador. Actualmente las personas a la edad de jubilarse viven 30% ms que cuando se cre el sistema, lo cual implica que la capitalizacin reunida durante la vida de trabajo activa, representada por el conjunto de cotizaciones, no ser suficiente para cubrir el lapso que resta segn la esperanza de vida. Por la precariedad del mercado laboral existe un grupo importante de trabajadores que no lograr reunir las 240 cotizaciones exigidas para tener derecho a la garanta estatal. Clculos actuariales que tienen en cuenta la esperanza de vida de la poblacin y los fondos acumulados, pronostican a esta fecha que el sistema har crisis a comienzos de los aos 20 con lo cual el Estado deber hacerse cargo de las compensaciones a jubilaciones absolutamente insuficientes. Si antes no se han hecho modificaciones sustanciales al sistema de capitalizacin ser el momento de asumir el fracaso de las AFP y la necesidad de estudiar un sistema de reparto como existi antes de la reforma del ao 1981.

Existe una propuesta en base a la cual se reemplazara el Pilar Solidario [Reforma de 2008] por una pensin bsica nica de un monto intermedio, universal y financiado por el Estado con cargo a impuestos generales. De esta manera, los ahorros de los afiliados a las AFP, pasaran a complementar la pensin bsica garantizada por el Estado. Esto permite introducir un estmulo efectivo al ahorro en el sistema de AFP para el 60% de la poblacin, para quines hoy en da su cotizacin no es ms que un impuesto, puesto que al fin de cuentas deber ser compensada por el Estado mediante el Pilar Solidario [vide infra]. CENDA que est a la base de esta propuesta [y que he citado de manera casi textual] estima el financiamiento de la pensin bsica no requiere elevar significativamente el porcentaje del PIB que actualmente se destina a gasto previsional fiscal. Este equivale aproximadamente a un promedio mensual de 250 dlares por adulto mayor, y mediando una necesaria asimilacin de las pensiones de las FFAA al sistema general, ir quedando progresivamente disponible para financiar pensiones bsicas crecientes, a medida que vayan falleciendo los beneficiarios principales actuales. Esta propuesta es compatible con el crecimiento de la poblacin de adultos mayores a una tasa de 3%, inferior al crecimiento del PIB.

2 El monto de los fondos de pensiones [es decir el ahorro forzoso al cual deben contribuir quienes ingresan al mercado laboral] pertenece a los trabajadores cotizantes [dependientes y voluntarios]; las Administradoras de Fondos de Pensiones [AFP], controlan y administran dichos fondos, pero no son sus propietarios. Las AFP siguen las reglas de las sociedades annimas, sin embargo los trabajadores cotizantes no tienen representacin en los directorios de administracin. Actualmente los administradores elegibles en los directorios estn normados por la Ley de Valores y aquellas de la Superintendencia de Pensiones amn de los requisitos propios de las AFP. Las remuneraciones de los directores pueden alcanzar cifras de $140 millones al ao. Pero tambin existen diferencias entre remuneraciones bajas y altas de hasta 70 veces.

Una situacin preocupante en el sistema es lo elevado de las comisiones y su aplicacin. En la actualidad stas se ejercen sobre los flujos y no sobre los resultados. Quienes encajan las prdidas de la gestin son los trabajadores cotizantes, no la AFP que administra los 5 fondos del sistema. Es decir ganan a todo evento, gane o pierda el fondo. Existiendo la posibilidad de transferir los aportes entre los distintos fondos se supone que el trabajador cotizante est en condiciones de conocer el mercado de valores, calcular las rentabilidades de las diferentes opciones, en fin ser un experto en la administracin de valores en los cuales est invertido su dinero. Recurdese que la crisis subprime afect fuertemente los retornos. Con relacin a las altas comisiones exigidas, desde el propio mundo de las administradoras reconocen que los eventuales mayores resultados se ven afectados por las altas comisiones. Gustavo Alcalde, ex presidente de AFP Provida seala que mientras ms cobra la AFP ms se atena la rentabilidad que puede lograr [Cf. Diario Financiero, Finanzas y Mercados, 07/01/2013, p. 17].

3 En mayo de 2012 los fondos alcanzaron a US$ 144 mil millones, actualmente siete meses despus su valor era de poco ms de US$ 160 mil millones. Su importancia es tal que representan 65% del Producto Interno Bruto de Chile. Por su volumen el Fondo de Pensiones sostiene y estabiliza el conjunto del mercado financiero de capitales. Estudios de la situacin presentan cifras que muestran el sentido del funcionamiento de dichos fondos en la economa. Las AFP invierten en bancos y grandes empresas, alrededor de US $26 mil millones y US $30 mil millones respectivamente.
En el presente las AFP deben resolver el gran nmero de aumentos de capital anunciados por las empresas Cencosud, Corpbanca, Sonda, Masisa, Banco de Chile, Cementos Bo-Bo y Enersis, los cuales en su totalidad suman ms de 10.000 millones de dlares en los prximos meses. En ese escenario, si las administradoras pretenden mantener su participacin actual en esas compaas deberan disponer de 1200 millones de dlares. Lo cual resulta inviable en algunos de los casos expuestos. Por ejemplo existen serias dudas acerca del aumento buscado por Enersis que se eleva al monto de 5962 millones de dlares. Pues el controlador de Enersis es Endesa Espaa que enfrenta actualmente la crisis en ese pas cuyos Bonos del gobierno an presentan altas cifras de rendimiento [5,029 %, contra un 1,551% de Alemania el ms bajo de las economas de la Zona Euro, Fuente Bloomberg al 14/01/2013]. El aporte a Enersis fue finalmente aprobado por las Administradoras involucradas.

4 El problema central de quienes cotizan en los Fondos es la informalidad laboral la cual se traduce en lagunas que afectan no slo los trabajadores dependientes sino tambin los independientes que no tienen la obligacin de cotizar. Ntese que de los 9 millones de trabajadores inscritos en las AFP slo 4 millones 500 mil son cotizantes regulares. Algunos han propuesto que para disminuir las lagunas de los aportes voluntarios podran rebajarse estos del clculo para el impuesto a la renta.

5 Segn los clculos actuariales el 60% de los trabajadores participantes del sistema acumularn al final de su vida activa un monto de 10 millones de pesos, con lo cual podr recibir una pensin de $ 150 mil, es decir bajo el nivel de $ 250 mil. Por lo cual se ver en la situacin prevista por la Ley de recibir una compensacin del Pilar Solidario para completar los $ 250 mil [Reforma del 2008]. An ms deber llenar los requisitos de pobreza exigidos por la Ley, es decir demostrar su condicin de indigente.

6 La reforma previsional del 2008 determin un ajuste anual al tope imponible. La cada en el desempleo, 6,2% a noviembre de 2012 [INE] provoc un incremento en las remuneraciones, indicador que se utiliza para hacer el recalculo anual del tope imponible. Para el 2013 el tope imponible pasar de UF 67,4 a UF 69,4 llegando a los $ 1,58 milln bruto, pues el incremento real de los salarios entre noviembre de 2011 y el mismo mes de 2012 fue de 3,3%. Este incremento se hace efectivo a partir de Enero 2013. Los usuarios del sistema que perciben ingresos altos no cotizan por el total de su renta. Joaqun Vial, Consejero del Banco Central propuso ante la Comisin especial del Senado sobre el sistema de administracin de fondos de pensiones, que ese tope deba elevarse a $ 4,3 millones mensuales. De hecho en 1981 el tope imponible era de 60 UF el ingreso per cpita de ese ao, monto que sera equivalente a los $ 4,3 millones propuesto por Vial.

7 El porcentaje del sueldo destinado a la cotizacin previsional llega al 10% del sueldo imponible, al cual debe agregarse el 2% de cotizacin por invalidez y sobrevivencia. Los agentes de las administradoras opinan de subir esta cotizacin lo cual queda excluido si se considera que el 12% no es una tasa de cotizacin baja. Se puede hablar de alza de cotizaciones siempre que la parte patronal concurra a esa cotizacin. En algunos pases la parte patronal, llega a un 90%. La lgica de esto es que tal contribucin refleja el costo real del trabajo.

8 Vial propone igualar la edad de jubilacin para hombres y mujeres, y luego ir modificndola en relacin a la esperanza de vida. Comenta que esto puede parecer poco realista a veces, pero en este mundo donde aumenta la escasez de trabajadores las jubilaciones tempranas son una carga importante para la economa.

9 La insuficiencia de las pensiones que algunos han querido resolver aumentando las cotizaciones se debe a problemas estructurales. El sistema de AFP no se adecua a la realidad del mercado de trabajo que es estrecho y precario, situacin que tiene que ver con el desarrollo productivo del pas. Lo cual parece un contrasentido si se tiene en cuenta la magnitud de los fondos de pensiones. Agrguese a ello que el 37% de las inversiones de las AFP se encuentra en el extranjero, alrededor de US$ 60 mil millones. Sin un programa de desarrollo productivo con fuerte participacin del Estado no se ve cmo podra absorber productivamente dichos recursos. Este es otro caso de relacin entre la finanza y la economa real que la economa chilena no ha logrado resolver -favoreciendo las prcticas especulativas propias del capital financier, carry-trade, derivados- y que en parte explica la bsqueda para este ahorro forzoso tenga mayores retornos en el extranjero. Una AFP estatal como algunos proponen no resuelve los problemas estructurales. El mercado laboral no puede modificarse por decreto.

10 El problema de las pensiones, al igual que educacin, salud, vivienda social y medio ambiente entre otros es el problema de los Bienes Pblicos. Bienes que constituyen externalidades importantes y para las cuales la economa neoliberal no tiene respuesta ni en su evaluacin ni en su rol de costo en el proceso productivo. La actividad del Estado debe enfocarse con urgencia a dicha evaluacin. Si se acepta esta visin, que abarca ms de dos tercios de la poblacin con soluciones mnimamente aceptables para los bienes mencionados, podemos suponer la existencia de tres reas de actividad en la economa. [a] el rea Social Solidaria, integrada por los sectores de educacin, salud, vivienda social, pensiones y medio ambiente. [b] el rea de Propiedad Social integrada por las empresas pblicas. [c] el rea de Propiedad Mixta integrada por las empresas semipblicas. Una mirada institucional del problema muestra la necesidad de derogar el inciso 2 del n 21 del Art. 19 de la Constitucin Poltica para legislar sobre la actividad econmica del Estado establecindose la llamada rea de Social Solidaria [ASS], rea de Propiedad Social [APS] y rea de Propiedad Mixta [AM].

NOTA: Actualmente la disposicin citada seala que El Estado y sus organismos podrn desarrollar actividades empresariales o participar en ellas slo si una ley de qurum calificado los autoriza. En tal caso, esas actividades estarn sometidas a la legislacin comn aplicable a los particulares, sin perjuicio de las excepciones que por motivos justificados establezca la ley, la que deber ser, asimismo, de qurum calificado

* Director de FortinMapocho.com. Abogado y Economista


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