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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 08-02-2013

Dnde estaba el BCE?

Andreu Miss
http://www.eldiario.es


Durante la pasada dcada los bancos de Irlanda y Espaa experimentaron el crecimiento ms desaforado de la Unin Europea. No fue un crecimiento basado en el ahorro o en la captacin de depsitos sino en el endeudamiento exterior, sobre todo de Alemania. El problema es que las entidades espaolas obtenan financiacin a corto plazo y la prestaban a largo. Cuando los alemanes dejaron de prestar, vino la debacle.

Resulta tambin difcil de entender que el Banco Central Europeo (BCE), que dispona de la mejor informacin de los flujos crediticios desde el Norte hacia el Sur de Europa, no hubiera detectado el problema. Unos flujos que buscaban slo la mayor rentabilidad de las operaciones especulativas inmobiliarias en lugar de dedicarse a las industrias e innovaciones en las empresas de los pases de origen. El BCE poda haber frenado estas transferencias sin las cuales nunca hubiera habido burbuja inmobiliaria, al menos de dimensiones tan gigantescas.

Los activos de los bancos espaoles crecieron un 190% entre 2001 y 2011 hasta situarse en el 347% del PIB. En Irlanda llegaron a equivaler al 800% del PIB, aunque iniciaron un significativo repliegue desde 2009. En el grfico de abajo se aprecia el espectacular crecimiento de los activos financieros de bancos y cajas espaoles (en amarillo), muy superior a los dems pases.

Fueron unos aos dorados para las instituciones financieras espaolas, que, entre 2007 y 2011 (es decir, incluidos los aos de la crisis!), ganaron cerca de 100.000 millones de euros. En 2005 y 2006 slo los beneficios ascendieron a 28.000 millones de euros.

Si los banqueros hubieran tenido la prudencia de aparcar un tercio de estas ganancias como reserva para los aos malos se hubiera evitado el desastre y la consecuente peticin de ayuda de Espaa a la Unin Europea (UE), que de momento ha aportado ya 41.000 millones, y que acabarn pagando los ciudadanos espaoles. Esto me recuerda un comentario del ex primer ministro britnico Gordon Brown en Beyond the crash, en el que escriba: Ahora sabemos que, si los banqueros britnicos se hubieran pagado a s mismos un 10% menos entre 2000 y 2007, sus bancos habran tenido 50.000 millones de libras ms de capital para ayudarles a superar la crisis. Y recordaba seguidamente que la cuanta de la infra capitalizacin de nuestros bancos fue de 50.000 millones de libras y sta fue exactamente la suma que tuvieron que poner los contribuyentes britnicos para estabilizar nuestro sistema bancario.

La realidad es que el sistema bancario espaol se sostiene con las muletas del Banco Central Europeo (BCE) de diciembre de 2011, cuando ofreci un billn de euros en prstamos al 1% durante tres aos a las entidades europeas.

Las entidades de Espaa e Italia han sido las grandes beneficiarias de aquella graciosa ayuda, encaminada exclusivamente a facilitarles una manera de sanear sus balances. Actualmente la dependencia de los bancos espaoles de los crditos del BCE supera todava los 300.000 millones de euros, el 30% del PIB espaol. Como el sistema financiero es desmesuradamente voluminoso cualquier ayuda resulta tambin gigantesca. Por cierto, unas entidades que presumen de privadas, pero que estn vivas gracias al sostn de una institucin comunitaria financiada por los Estados como es el BCE, estn legitimadas para auto concederse unos sueldos tan fuera de toda lgica econmica?
Lo ms indignante es que la factura que debern pagar los ciudadanos por la desmedida temeridad de los financieros no se limita al coste de reposicin de los activos daados. Lo peor son los daos colaterales. Cuando los inversores extranjeros detectaron la situacin real de los bancos espaoles cortaron en seco el grifo no slo a las entidades financieras sino al propio Estado, que tambin tuvo que recibir los auxilios del BCE en agosto de 2011, mediante la compra de deuda pblica.

Los tres principales daos colaterales han sido el aumento del paro hasta los seis millones, las 400.000 familias expulsadas de sus viviendas por ejecuciones hipotecarias y el encarecimiento de la factura de la deuda pblica. En 2013 pagaremos unos 40.000 millones de euros (3,9% del PIB), el doble que en 2010.

Y el problema sigue en los bancos que continan tocados y sin estar operativos para ofrecer prstamos. El crdito sigue encogindose a un ritmo del 3,2% en 2011 y del 5,5% en 2012 y peores perspectivas para 2013. Mientras los crditos morosos representan el 16% en las actividades productivas; el 26% en la construccin y el 30% en las actividades inmobiliarias.

Las autoridades europeas han puesto el punto de mira en las cajas de ahorros, muchas de las cuales han mostrado sin duda un notable nivel de incompetencia. Parece como si todos los males derivasen de la existencia de unas entidades tan raras, como las cajas, que no tienen accionistas y no cotizan en bolsa. Pero la Comisin sabe muy bien que el problema no est en las cajas ni en la naturaleza jurdicas de estas instituciones. El informe Liikanen, (High-level Expert Group on reforming the structure of the EU banking sector) del pasado octubre encargado por la propia Comisin Europea desgrana las numerosas ventajas de las cajas respecto a la banca comercial. Sostiene el informe que hay varias razones que explican porque los bancos cooperativos y las cajas de ahorros pueden comportarse mejor que los bancos comerciales en reducir los costes de transaccin y en la seleccin de los receptores de prstamos as como en controlar el pago de sus devoluciones. Los bancos cooperativos son considerados ms aptos para fomentar el desarrollo regional, tienen una mayor estabilidad de la rentabilidad, por estar mejor capitalizados, su baja dependencia del mercado mayorista, su tendencia a operar con menos riesgo y el apoyo mutualista que reciben al formar parte de una red de cooperativas.

Por otra parte, las autoridades no ganan para disgustos con los incesantes descubrimientos de prcticas fraudulentas. Despus de cinco aos de crisis financiera, las prcticas delictivas son cada vez ms osadas. Hemos visto las multas millonarias al Barclays por manipular el Libor, indicador del tipo de inters; JP Morgan reconoce prdidas inexplicables de 2.000 millones; HSBC, sancionado por actividades de lavado de dinero de actividades ilcitas; Deutsche Bank, con prdidas no reconocidas; Bankia, con un agujero de ms de 23.000 millones y la sancin de 1.500 millones tambin por la manipulacin del Libor son los casos ms relevantes que indican la mltiples dolencias del sector.

A la vista de tan horribles episodios se comprende el comentario del gobernador del Banco de Inglaterra, que ha manifestado: De todas las maneras de organizar la banca, la peor es la que tenemos. Antonio Quero, funcionario de la Comisin autor de un trabajo sobre Empleo, independencia de los mercados, modelo bancario fiable. Soluciones justas y eficaces, seala que el sistema actual es triplemente defectuoso: Es ilquido por definicin, por lo que en momentos de incertidumbre se tambalea y conduce a rescates bancarios; deja el proceso de creacin de de dinero en manos de los bancos, cuyo comportamiento pro cclico alimenta las burbujas y agrava las recesiones; y es abusivo: los bancos se lucran con los depsitos a la vista, sin devolver parte del beneficio al depositante, al revs le cobran por gestionarlo.


Fuente: http://www.eldiario.es/alternativaseconomicas/economia-BCE-crisis-bancos-deuda_6_93850623.html



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