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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 07-12-2013

Las claves de la nueva ayuda de 30.000 millones a la banca

Eduardo Garzn
La Marea


El pasado viernes 29 de noviembre, el gobierno aprob un Real Decreto mediante el cual se autoriza y detalla una nueva ayuda pblica a los bancos espaoles por valor de 30.000 millones de euros. Esta ayuda consiste en que el Estado se compromete a respaldar con dinero pblico una buena parte de los activos fiscales que tienen los bancos en su propiedad.

Pero, qu son exactamente estos activos fiscales? Dicindolo llanamente: se trata de bonos-descuento que pueden usar los bancos en el futuro para no pagar impuestos. Estos bonos-descuento son creados por el Estado y entregados a los bancos cuando se presenta alguna de las siguientes situaciones:

1) El banco presenta prdidas. Por ejemplo, si un banco obtiene beneficios de 100 euros, tiene que pagar 30 euros a Hacienda en concepto de impuesto de sociedades (porque su tipo impositivo es del 30%). En cambio, si el banco registra prdidas de 100 euros, no pagar impuestos y el Estado le entregar un bono-descuento por valor de 30 euros. Imaginemos ahora que al ao siguiente el banco obtiene beneficios de 100 euros. Sabemos que tendra que pagar 30 euros en concepto de impuesto de sociedades, pero si tiene un bono-descuento de 30 euros entonces puede utilizarlo como pago y as librarse de entregar dinero a Hacienda.

2) El banco guarda parte de sus beneficios y los deja inmovilizados. Por ejemplo, el banco puede apartar una porcin de los beneficios y destinarlos a un plan de pensin privado. Como este dinero proviene de los beneficios, tiene que pagar impuestos por l. Pero como en realidad el banco no puede beneficiarse de ese dinero porque est reservado para los propietarios del fondo de pensin, entonces el Estado le entrega un bono-comodn para que en el futuro el banco no pague esos impuestos que ahora est pagando injustamente. Otro ejemplo, el banco puede apartar una parte de los beneficios y dejarlos inmovilizados con la intencin de utilizar ese dinero en caso de que lo necesite en una situacin de urgencia (son las llamadas provisiones). De nuevo, el banco pagar impuestos por beneficios aunque no saque tajada de ellos y el Estado le entregar bonos-descuento para compensar ese contratiempo.

Hasta el momento, estos activos fiscales no presentaban ningn problema. Las legislaciones espaola e internacional reconocan plenamente esta herramienta sin ningn problema. Lo que ocurre ahora es que a partir del 1 de enero de 2014 los mercados financieros (atendiendo a las normas bancarias internacionales recientemente acordadas) considerarn esos bonos-descuento como activos de mala calidad, y no de buena calidad como hasta entonces haba sucedido. La razn es que en caso de que los bancos sufran algn contratiempo y necesiten utilizar dinero para solucionarlo, estos bonos-descuento no son nada tiles ya que son simplemente ttulos (papelitos que slo sirven para no pagar impuestos futuros) y no dinero contante y sonante. Y puesto que los inversores penalizarn a aquellos bancos que no posean una cantidad determinada de activos de buena calidad, el hecho de que ahora de buenas a primeras no puedan contar con los bonos-descuento entre esos activos de alto rango supone un revs bastante importante para estas entidades bancarias. Por lo tanto, los bancos necesitan aumentar la calidad de estos activos como sea antes de que acabe el ao.

Pero, cmo se puede aumentar la calidad de los activos fiscales? Bsicamente existen tres formas: 1) respaldar con beneficios esos activos fiscales, lo que quiere decir que los bancos apartaran parte de sus beneficios (dinero contante y sonante) para fortalecer esos bonos-descuento, 2) pedir dinero (capital) en el mercado de capitales, y 3) que el Estado garantice con dinero pblico la solidez de los activos fiscales.

Como se puede intuir, la tercera posibilidad es la que recoge el citado Real Decreto. El gobierno ha decidido que se reserve dinero pblico para aumentar la calidad de los activos fiscales que poseen los bancos espaoles. Sin embargo, el Estado slo garantizar los activos fiscales originados mediante la segunda situacin comentada arriba. Los activos fiscales que se hayan generado como consecuencia de que los bancos hayan registrado prdidas (la primera situacin) no van a ser respaldados con dinero pblico.

Por eso, aunque la cantidad total de activos fiscales en manos de bancos espaoles alcanza aproximadamente los 50.000 millones de euros, el Estado slo respaldar 30.000 millones (los que han sido originados como consecuencia de haber inmovilizado una parte de los beneficios: planes de pensiones, provisiones, etc). El resto tendrn que ser garantizados mediante las primeras dos opciones planteadas: recurrir a beneficios o recurrir a capital en el mercado accionario.

De esta forma, esos 30.000 millones de euros provenientes del Tesoro Pblico no sern entregados inmediatamente a la banca. De momento, slo estn reservados para aumentar la calidad de los activos txicos (por lo tanto, y de momento, el dficit estatal no aumentar). Ahora bien, si los bancos presentan en el futuro prdidas o se declaran insolventes, entonces el Estado se ver obligado a entregar a la banca parte del dinero (o todo) que por ahora tiene reservado: 30.000 millones de euros. En ese caso, el dficit del Estado aumentara en esa cantidad (el total equivale a un 3% del PIB).

Pero aqu no acaba la gracia. La Troika (el Banco Central Europeo, la Comisin Europea y el Fondo Monetario Internacional) ha dejado claro que esta ayuda no puede afectar slo a la banca, porque supondra favorecer a un sector empresarial frente a otros. Por lo tanto, el Estado debe garantizar con dinero pblico no slo los activos fiscales de los bancos sino tambin los del resto de empresas privadas. Esto quiere decir que todos los bonos-descuento que el Estado ha entregado a empresas no financieras (sobre todo, grandes empresas como Telefnica o Endesa) por haber inmovilizado parte de sus beneficios (pagos por prejubilaciones, planes de pensiones para sus empleados, provisiones por morosidad, etc) sern respaldados con dinero del contribuyente. Si estas empresas presentan prdidas o quiebran, el Estado les entregar dinero pblico.

En definitiva, nos encontramos con una nueva cuantiosa ayuda a la banca que se extender por ley a las empresas no financieras (y entre ellas, especialmente a las grandes empresas) y que sin ninguna duda mermar todava ms las arcas del Estado.

Fuente: www.lamarea.com/2013/12/05/bankia-garzon/



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