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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 07-06-2014

Cuatro conclusiones tras las medidas anunciadas por Draghi

Eduardo Garzn
La Marea


Conclusiones traslas ltimas medidas anunciadas por el presidente del BCE, MarioDraghi:

1) Los dirigentes del BCE parecen no ver todava que si los bancos no dan crdito no es porque les falte dinero o porque lo dediquen a invertir en deuda pblica, sino porque en el actual contexto de recesin econmica (en el que hay cierres de empresas, despidos y reducciones salariales) no confan en que el dinero que pudieran prestar sea devuelto. Quin prestara dinero a una empresa altamente endeudada y cuyas ventas y beneficios estn estancados? Quin prestara dinero a un trabajador que puede perder su empleo o ver su salario drsticamente reducido? Los bancos no son tontos.

2) Por lo tanto, la reduccin del tipo de inters al 0,15% (que busca que los bancos obtengan dinero barato para prestarlo luego) en absoluto servir para que los bancos den crdito a familias y empresas. Lo nico para lo que servir es para abaratar las vigentes hipotecas con tipos de inters variable (asociadas al Euribor).

3) La penalizacin del 0,1% en los depsitos que tienen los bancos privados en el BCE no lograr que los bancos saquen el dinero de ah para prestarlo. En todo caso servir para que saquen el dinero y lo inviertan en otros negocios ms seguros que el de prestar a familias y empresas en un contexto de recesin. Estos negocios pueden ser la adquisicin de deuda pblica, la compra de acciones, la compra de algunos derivados financieros, etc.

4) La inyeccin de 400.000 millones de euros condicionada a que no se concedan hipotecas y no se compre deuda pblica toda vez que tiene el respaldo del BCE es una medida novedosa, cuyo efecto no me atrevo a predecir. Podra ser que s animara a los bancos a conceder algunos prstamos a las pequeas y medianas empresas, aunque tengo mis dudas. En cualquier caso, incluso aunque as fuese, esto no sera sino una huida hacia adelante. La solucin al problema actual de sobreendeudamiento de las familias y empresas no puede ser aumentar esa deuda con ms prstamos! A corto plazo podra servir para estabilizar la situacin pero se estara trasladando el problema al futuro. La solucin slo puede venir de una reestructuracin de las deudas empresariales y familiares (y del Estado) y de una distribucin de la renta que evite que estos agentes econmicos tengan que recurrir tanto al endeudamiento para realizar sus actividades.

Fuente: http://www.lamarea.com/2014/06/06/cuatro-conclusiones-tras-las-medidas-anunciadas-por-draghi/


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