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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 12-07-2016

Ser Deutsche Bank un nuevo Lehman Brothers que colapsar el mundo?

Julio Fernndez
El blog salmn


La realidad econmica est cada vez ms agitada en los tiempos que corren. El cambio econmico chino y el impacto que ha tenido en las economas emergentes (como es el caso de Brasil), la guerra de divisas que estamos presenciando a nivel mundial, la ralentizada subida de tipos de inters por parte de la Reserva Federal Americana o la cada estrepitosa del precio del crudo. Ahora se suma las elecciones favorables al brexit, con toda la incertidumbre que est provocando a nivel econmico y social las dudas de activar el famoso artculo 50 del Tratado de Lisboa, el cual permite dos aos para el proceso de salida y marcar todas las relaciones econmicas y de emigracin con la Unin Europea. Bien, ahora nos enfrentamos a la ms que posible quiebra de uno de los bancos ms grandes del mundo, el Deutsche Bank.

En el artculo analizaremos todos los aspectos a considerar sobre la posible cada de dicha institucin bancaria, as como su similitud a uno de los episodio ms srdidos de la historia econmica moderna, la cada de Lehman Brothers el 15 de Septiembre de 2008. Si algo hemos aprendido de la historia econmica reciente, y del caso de Lehman Brothers en concreto, es que las corporaciones Too big to fail (demasiado grandes para fallar), tambin quiebran con todo lo que ello implica a nivel mundial desde un punto de vista econmico y social.

Deutsche Bank ha suspendido las pruebas de estrs aplicadas por la FED y el Fondo Monetario Internacional ha sealado al banco como el que mayor riesgo tiene, en producir un nuevo tsunami financiero a nivel mundial.

Deutsche Bank vs. Lehman Brothers

Colapso Economico

Algo que nos va a ayudar de forma bastante prctica, para entender lo que est pasando con Deutsche Bank, y saber a lo que nos enfrentamos, es entender que pas con Lehman Brothers hace aos, la historia aunque no es exacta, se parece bastante.

El banco de inversin Lehman Brothers que disfrut del crecimiento que provoc la segunda burbuja financiera en la poca de Alan Greenspan al frente de la FED, y digo la segunda, porque ya se haba provocado otra, la burbuja punto.com. Esta segunda burbuja impact al sector inmobiliario. El 18 de Junio del 2002, el Presidente de los E.E.U.U, George W. Bush pronunci su famoso discurso en el que promulgaba que la adquisicin de una vivienda en propiedad, conformaba parte del sueo americano. De ah que la FED tomara cartas en el asunto, y favoreciese la medida reduciendo los tipos de inters del 6% al 1%, para abaratar el crdito y se desat la locura.

La compra de inmuebles en bloque no se hizo esperar, y los bancos con un afn desmesurado de lucro, daban crditos hipotecarios hasta aquellos que no podan devolverlo. Los famosos NINJA (No Incomes, No Jobs, No Assets), es decir gente que no tenan trabajo, ni ingresos, ni ningn tipo de activo. Obviamente, todas estas hipotecas de elevadsimo riesgo eran a su vez revendidas por bancos comerciales a bancos de inversin, los cuales generaban los famosos paquetes hipotecarios, donde combinaban hipotecas con altos niveles de liquidez, y por tanto poco riesgo, con estas de elevadsimo riesgo. Dichos activos eran conocidos como CDOs (Collateral Debt Obligation) los cuales eran emitidos y vendidos a otros bancos de forma global.

Dos semanas antes de la quiebra de Lehman Brothers, todas las empresas de rating americanas, S&P, Fitch o Moodys daban la calificacin ms alta de liquidez y solvencia a Lehman Brothers (AAA+).

Cierto es, que el caso actual de Deutsche Bank, las causas no se deben a ninguna burbuja inmobiliaria a da de hoy, pero si a un entorno macroeconmico inestable pocas veces visto con anterioridad. Es preciso comparar datos para ver la situacin econmico-financiera de Deutsche Bank con Lehman Brothers cuando quebr:

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Otras magnitudes a considerar en el colapso de Deutsche Bank

Db Quiebra

En el apartado anterior veamos aspectos comunes entre Deutsche Bank y Lehman Brothers antes de su quiebra. Bien, aparte de esos aspectos comunes, hay otros aspectos a considerar, al margen de la comparativa con Lehman Brothers, en el derrumbe del gigante alemn.

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Riesgo Sistemico

El colapso que viene

Todo parece indicar que estamos a punto de sufrir otro colapso financiero global, esta vez debido a Deutsche Bank. Las cifras ofrecidas invitan al anlisis de sus posibles consecuencias. Preocupacin?, s, mucha. No debemos olvidar, que el volumen de activos de Lehman Brothers representaba slo el 3% por ciento del PIB de E.E.U.U, y an as quebr. O como el impacto que gener en el resto del sector bancario mundial, que implic rescates a la banca, rescates a otros pases de Europa, polticas de austeridad.... y mas polticas de austeridad.

Este caso es peor ya que el volumen de activos sobre el PIB de Alemania o sobre el de la UE tiene un peso especifico muchsimo ms alto. Cmo vamos a rescatar al gigante, si todos los dems somos infinitamente enanos?, cmo se puede salir de una situacin as?, tiene el sistema capitalista realmente futuro?

Fuente: http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/sera-deutsche-bank-un-nuevo-lehman-brothers-que-colapsara-el-mundo



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