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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 07-06-2017

Un repaso por los dueos del trono en los cultivos y la produccin de los principales commodities de la economa nacional
Quines son los reyes de la soja, el maz, la carne y la leche

Facu Sonatti
Apertura


El sector agropecuario es uno de los ms atomizados de la economa argentina. Los aos dorados de los terratenientes y sus latifundios en la Pampa Hmeda, casi tan grandes como pequeos pases de Europa, quedaron atrs. A pesar del cambio de poca, en el siglo XXI, algunos productores an se destacan sobre el resto como popes de la produccin.

A continuacin, y sobre informacin pblica, un repaso por los dueos del trono en los cultivos de soja y maz, y la produccin de carne y leche.

Adecoagro. Buena leche.

La compaa liderada por Mariano Bosch produce ms de 252.000 litros de fluida por da a travs del sistema de tambo entabulado, que da lugar a ms de 6000 vacas, en sus instalaciones de Venado Tuerto, Santa Fe.

La produccin lctea argentina es la ms golpeada dentro del negocio agropecuario en los ltimos aos. En un escenario adverso, donde operan 10.000 productores, el actor ms destacado es una de las pocas compaas que puede reflejar nmeros en alza. Adecoagro es el mayor productor lcteo del pas con 6880 vacas de ordeo, que promedian 36,7 litros de leche cada una por da.

La divisin lctea del grupo report una facturacin promedio anual de US$ 33 millones en los ltimos tres aos, a pesar de que los volmenes se incrementaron de 79,4 millones de litros en 2014 a 92,4 millones el ltimo ao. Es decir, uno de cada 100 litros que produce la Argentina lo genera Adecoagro.

Para el consultor Fernando Gil, socio de Agroideas, no quedan dudas: La lechera es la que ms sufri el ltimo ao a nivel primario, sobre todo por precios y mrgenes. En estos procesos de crisis disminuye la cantidad de productores y, a su vez, la menor produccin queda en menos manos porque son aquellos con mayor espalda financiera los que perduran.

Adecoagro surgi en 2002, de la mano de un grupo de inversores argentinos que, a travs de una sociedad denominada Argentina Farmland Investors, y con la participacin del magnate de origen hngaro George Soros, se qued con los activos agropecuarios de la familia Perez Companc. Las 74.000 hectreas que adquiri este grupo, por unos US$ 54 millones, fueron el puntapi inicial de una etapa de expansin que, hoy, le permite sumar 269.000 hectreas en la Argentina, Brasil y Uruguay. A su vez, tiene un valor de mercado de US$ 1380 millones en Wall Street, donde cotiza desde 2011.

La divisin lctea nunca super el 5 por ciento de la facturacin total de la compaa, pero representa una de las estructuras ms avanzadas en su categora en toda la regin.

En su ltimo balance anual explican su posicin: Creemos que fuimos la primera empresa en Sudamrica en implementar el sistema de produccin de tambo entabulado, lo que resulta en una conversin ms eficiente de leche lquida y produccin por vaca en comparacin con nuestros pares en la regin.

A su vez, la empresa detalla las cifras y operaciones de su ltimo ao: Durante la mayor parte de 2016, vendimos toda nuestra produccin de leche lquida a cuatro procesadores de leche. Estas empresas fabrican una gama de productos de consumo vendidos en la Argentina y en el extranjero con las que negociamos mensualmente el precio de la leche lquida de acuerdo con la oferta y demanda domstica. Nuestro segmento de lcteos se mantuvo prcticamente sin cambios, con una disminucin de 18,2 por ciento en los precios de la leche lquida de US$ 0,33 por litro en 2015 a US$ 0,27 en 2016, que fue compensado por un aumento de 4,4 por ciento en la cantidad vendida.

En la prctica, la empresa genera sus propios terneros, que son criados durante los primeros 60 das desde el nacimiento con leche pasteurizada y harina de alta protena. Los terneros machos se alimentan con concentrados y heno durante 30 das adicionales. Luego, son enviados al feedlot de la firma para ser engordados para la venta. Las novillas jvenes permanecen en corrales abiertos durante los prximos 13 meses, donde se alimentan con concentrados y forraje hasta que estn listas para la cra. El parto ocurre nueve meses despus.

Las novillas son posteriormente ordeadas por un promedio de 320 das. Las vacas lecheras son una vez ms inseminadas entre 60 y 90 das despus del parto. Este proceso se repite una vez al ao durante un perodo de seis o siete aos, logrando una tasa de embarazo de hasta el 90 por ciento en el rebao de Adecoagro, segn se refleja en su ltimo informe enviado a la Bolsa.

MSU. El santo de la soja.

Manuel Santos Uribelarrea Balcarce es una de las nuevas caras del campo perteneciente a una de las familias ms tradicionales. En las ltimas dos dcadas, supo llevar el know how centenario de la estancia familiar a escala regional y coronarse en la produccin de la oleaginosa.

Una estancia de 17.000 hectreas en la zona ncleo de la produccin agrcola argentina fue el puntapi inicial para que Manuel Santos Uribelarrea Balcarce impulse la expansin del negocio familiar a otra escala. Seguro del know how que tena entre manos, avanz en una expansin que lo llev a coronarse como uno de los principales productores de granos del pas a razn de ms de 600.000 toneladas por ao.

Todo el negocio se engloba en una sociedad madre conocida como MSU, haciendo alusin a las siglas de sus fundadores. Tanto Santos como su padre, Manuel Santos Uribelarrea Duhau, son descendientes del exministro de Agricultura del gobierno de Agustn P. Justo, Luis Duhau. La tradicin agropecuaria de la familia data de mediados del siglo XIX y, en pleno siglo XXI, sigue destacndose con una extensin cultivada en el ltimo ciclo de 143.638 hectreas.

La produccin de los cultivos en la campaa 2015/16 represent un aumento de un 18 por ciento en el volumen respecto de la campaa anterior, debido al incremento del rea total sembrada, mayores rindes en soja y a una mayor participacin del rea de siembra de maz.

De todos modos, la soja, principal cultivo de la empresa, report un volumen un 7 por ciento menor a la campaa anterior, con un total de 266.953 toneladas. Suficientes para posicionarlo como un referente a nivel nacional. Mientras tanto, el maz, otro de los fuertes de MSU, increment un 54 por ciento su volumen y trep hasta las 260.963 toneladas. En trigo, la compaa tampoco es una improvisada y recolect 99.320 toneladas, cuatro veces ms que solo cinco aos antes.

Para el consultor Fernando Gil, socio de Agroideas, contrario a lo que se instal en la ltima dcada, la produccin de soja est muy atomizada entre decenas de miles de productores. Esta afirmacin resulta an ms grfica si se tiene en cuenta que la produccin de soja de MSU, compaa lder en el pas, apenas representa un 0,5 por ciento del volumen total comercializado en la ltima campaa.

Con respecto al ao en curso, Gil adelanta que, en plena cosecha gruesa, se estima que el total de la produccin de soja ser de las ms altas de la historia a pesar de las inclemencias climticas. Los rindes a nivel general son muy buenos, seala el consultor, y agrega: Los altos volmenes, al igual que lo que ocurre en Brasil, estn al momento incidiendo en los bajos precios.

Los nmeros de MSU son contundentes. En el ltimo ejercicio anual, la empresa factur $ 1652 millones y anot una ganancia extraordinaria de casi $ 1 milln por da hasta alcanzar los $ 324 millones. Las cifras representan todo un apogeo si se contrarrestan con las del ao previo, cuando la sociedad perdi ms de $ 40 millones sobre $ 1000 millones en ventas. En los primeros seis meses del ejercicio en curso, MSU ya factur $ 1153 millones y gan casi $ 57 millones. En su balance analizan como ven el futuro: la quita de retenciones en maz y trigo, y la baja gradual propuesta por el Gobierno en soja en conjunto con la mejora en el tipo de cambio, ha mejorado notablemente los mrgenes dinamizando al sector agropecuario. Sin embargo, adelanta una reduccin del 7 por ciento en la superficie sembrada para la campaa en curso. Los nmeros definitivos se sabrn al cierre de este ejercicio, el prximo 30 de junio.

Inversora Juramento. La hacienda del norte.

La firma del mximo accionista del Banco Macro, Jorge Horacio Brito, produce ms de 63.000 cabezas de ganado por ao sobre 87.414 hectreas propias, en la provincia de Salta.

Jorge Horacio Brito es, ante todo, un banquero. Sin embargo, puede decirse que tuvo una excelente visin sobre el futuro de la ganadera en la Argentina cuando decidi incursionar en la actividad a principios de los 90 con la compra de tierras en Salta. Hasta ese momento, era difcil predecir que el avance de la siembra directa y el cultivo de soja provocaran una migracin de la produccin de carne vacuna hacia el norte del pas.

Hoy, Inversora Juramento es la sociedad que aglutina los negocios agropecuarios de la familia Brito. A las 87.414 hectreas propias que explota en Salta se suma su frigorfico, conocido como Bermejo, donde destina la totalidad de sus cabezas de ganado. Solo el ltimo ao, segn el balance cerrado al 30 de septiembre de 2016, Inversora Juramento factur $ 1204 millones, un 63 por ciento ms que el ao previo. La compaa increment su stock de 77.935 cabezas en el ejercicio anterior a 80.890 cabezas, es decir, un 4 por ciento con respecto al balance de septiembre de 2015 y un 20 por ciento con respecto al ejercicio cerrado en septiembre de 2014. Esa cifra lo hace acreedor de ocho de cada 100 cabezas que pastan los suelos de la provincia. En el mismo periodo, disminuy el rodeo de cra de 25.775 a 21.741 cabezas, cuya evolucin est atada a la disponibilidad de pasturas por la naturaleza del ciclo de cra.

Las entregas a Frigorfico Bermejo alcanzaron las 63.233 cabezas, un aumento de 14,2 por ciento sobre los 55.382 faenados en el periodo previo. Representan un 0,5 por ciento de la faena total del pas, cifra que grafica lo atomizado que est el sector.

La variacin del stock de invernada, en los campos de la firma, fue de crecimiento entre el 4 trimestre de 2016 contra el 4 trimestre del ao anterior, un 13,4 por ciento (59.249 vs 52.160) para ser ms precisos.

En la ganadera se sigue recuperando el stock, pero de forma lenta, al igual que con la retencin de vientres. Los precios tuvieron su gran suba hace ms de un ao, aportando un buen margen a la actividad. Luego, la inflacin lo fue erosionando. Este ao tuvieron un nuevo repunte en torno al 10 a 12 por ciento en el ternero de invernada y el gordo, analiza Fernando Gil, socio de Agroideas. La produccin de carne creci de forma leve y no se increment el precio de faena como muchos suponan. Mientras que la exportacin, si bien aumenta en volumen, en valores nominales es muy baja y no tendr ninguna explosin en el mediano plazo, sobre todo por dos razones: no hay novillos pesado de exportacin y el tipo de cambio bajo no favorece la ecuacin exportable, seala, y agrega: Hoy, el negocio pasa por cra y recra. En resumen, los planteos integrados en agricultura y ganadera son los ms rentables.

La sociedad est integrada verticalmente en todas las fases del negocio: cra, recra (invernada), engorde a corral (feedlot), industrializacin, comercializacin y la venta directa al pblico en carniceras. En materia de rentabilidad, el ltimo ejercicio report una ganancia de $ 54 millones. A su vez, con la sigla INVJ, la empresa est listada en la Bolsa portea donde, este ao, ms all de pequeas subas y bajas, su valuacin ronda los $ 5300 millones, es decir, unos US$ 350 millones. Como principal accionista, con ms del 90 por ciento del paquete, est su mentor, el banquero-ganadero Jorge Horacio Brito.

Cresud. En el podio del choclo.

La divisin agrcola del holding de la familia Elsztain se destaca en produccin de maz con un volumen que, el ltimo ao, alcanz las 189.708 toneladas.

Cresud e IRSA son dos caras de una misma moneda. Pero es Cresud, el holding agropecuario, la que controla IRSA, la empresa de bienes races del clan. El core business de Cresud est en el campo y es en la produccin de maz donde desarrolla su mayor potencial. La oleaginosa le report en el ltimo ejercicio anual (a junio de 2016) un volumen de 189.708 toneladas en la Argentina. Cifra que se eleva a casi 230.000 si se incluyen sus operaciones en Brasil, Bolivia y Paraguay. Si bien su volumen cay con respecto a 2015, cuando haba cosechado 254.000 toneladas en la Argentina y ms de 310.000 en la regin, represent el segundo mejor desempeo en maz de todo el lustro y bast para que se suba al podio en la categora.

Esta campaa se dio un salto en la produccin de maz a partir de la liberacin del mercado y la quita deretenciones, asegura Fernando Gil, socio de Agroideas. El precio para el productor mejor y se espera que ese incremento en la produccin sea un nuevo piso. Esto se dio en gran parte por hectreas que se le ganaron a la soja, incentivados por una mejora en los mrgenes de maz, explica el consultor y agrega: El maz siempre requiere entre 25 y 30 por ciento ms inversin que la siembra de soja.

Cresud es una empresa agropecuaria desde sus inicios. Su relacin con la familia liderada por Eduardo Elsztain comienza en 1994, cuando el propio Elsztain, de la mano de sus socios Marcos Marcelo Mindlin (hoy en Pampa Energa) y el magnate de origen hngaro George Soros, toma el control de la firma a partir de una capitalizacin por US$ 30 millones.

A partir de ese ingreso en el rubro agropecuario, Elsztain incrementa las existencias de tierras en su portafolio hasta coronarse como el mayor terrateniente de la Pampa Hmeda. En su ltimo ejercicio anual, la empresa desarroll actividades en 30 campos propios y 35 arrendados. Tomando el nmero de campos de su propiedad en los cuatro pases donde opera, Cresud alcanza un dominio de 622.000 has, donde la agricultura ocupa casi 100.000. En la Argentina, destina ms de 40.000 has a siembra y es el maz quien se queda con ms de la mitad de esa superficie, es decir, un tamao equivalente a la Capital Federal.

Para Cresud, el maz resulta un negocio por partida doble, ya que el grueso de su produccin se transforma en un insumo central en otros negocios, como la produccin crnica y de leche. Segn el ltimo balance, los resultados estimados de la valuacin de sus cultivos en curso aumentaron 654,1 por ciento, de $ 49 millones en el ejercicio 2015 a $ 369 millones en 2016, debido al aumento del 722,4 por ciento en el cultivo de maz.

Cresud es mucho ms que solo campo. La empresa aglutina sociedades entre las que se destaca IRSA, en el rubro de las oficinas, inmuebles residenciales y hoteles. El balance de Cresud gan musculatura el ltimo ao tras la consolidacin de una participacin en un holding diversificado, con sede en Israel, que Elsztain adquiri en 2015. En su ltimo ejercicio anual, anot ventas por $ 37.044 millones, cinco veces ms que el ejercicio previo. Y en los primeros seis meses de su balance 2016/17 gener ingresos por $ 39.617 millones, ms que todo lo facturado en los 12 meses previos.

@FacuSonatti

Fuente: http://www.apertura.com/negocios/Quienes-son-los-reyes-de-la-soja-el-maiz-la-carne-y-la-leche-en-la-Argentina-20170605-0007.html

(La versin original de esta nota fue publicada en el one shot Campo del diario El Cronista Comercial.)



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