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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 29-11-2017

Soberana en disputa: Los procesos de renegociacin de la deuda externa

Francisco Navarro
CELAG


En 2015 la Asamblea de las Naciones Unidas aprob, por 136 votos a favor y solo 6 en contra, una resolucin que establece los principios bsicos para los procesos de reestructuracin de deuda soberana. La resolucin, catalizada por la experiencia argentina, tiene el objetivo de dar una mayor transparencia, seguridad jurdica y sostenibilidad econmica y social a los procesos de renegociacin de la deuda pblica con los acreedores. Un proceso en el que debe regir el principio de sostenibilidad creando una situacin de endeudamiento estable para el Estado deudor, preservando desde el inicio los derechos de los acreedores y, a la vez, promoviendo el crecimiento econmico sostenido e inclusivo y el desarrollo sostenible minimizando los costos econmicos y sociales, garantizando la estabilidad del sistema financiero internacional y respetando los derechos humanosdice la declaracin.

Esta resolucin naci como respuesta a las mltiples demandas llegadas del mbito social, poltico y acadmico progresista y, especialmente, de los estados fuera del bloque occidental de primeras potencias que ven como los procesos de endeudamiento y refinanciacin se convierten en un mecanismo muy eficaz para aumentar la dependencia y extraer rentas de los pases deudores[1]

No obstante, este rol de la deuda como mecanismo de desposesin no es algo exclusivo de los pases en desarrollo. De hecho, son los pases centrales los que concentran una cantidad de deuda mayor (pblica y privada) tanto en valor absoluto como en proporcin a su produccin. La deuda es un elemento consustancial al funcionamiento de la economa capitalista y en la ltima etapa de financiarizacin global ha adquirido una importancia mucho mayor. La deuda es un mecanismo por el cual todos los estados, desarrollados o no, pierden soberana frente al sector financiero.

Estos reclamos se pusieron de manifiesto en la Declaracin de Santa Cruz de la Sierra de 2014, aprobada por el G-77 + China, en la que se afirm que las crisis de deuda y los procesos de renegociacin mayoritariamente se llevan a cabo en situaciones de una gran asimetra de poder a favor los fondos financieros especulativos en su papel como acreedores[2]. Esto puede suponer unos altos costes para los pases deudores y socavar las posibilidades de desarrollo, obligando a privatizar activos pblicos y hacer grandes recortes del gasto pblico perjudicando el bienestar de la poblacin y el crecimiento de la economa y el empleo.

Por esto se reconoce el derecho de los pases deudores a una renegociacin de la deuda en la que prime el bienestar de las sus poblaciones mediante el cumplimiento de la tarea inconclusa de hacer realidad los Objetivos de Desarrollo del Milenio, los Objetivos de Desarrollo Sostenible y la agenda para el desarrollo despus de 2015.

Objetivos para los que la deuda, en el marco de la financiarizacin de la economa global, es un enemigo histrico y, en consecuencia, se insta a la comunidad internacional a trabajar en el camino de una solucin equitativa y eficaz a estos problemas.

La declaracin de las Naciones Unidas recoge estas demandas y, aunque la resolucin de la asamblea no es vinculante, reconoce internacionalmente la necesidad de condicionar el derecho de cobro de los acreedores con el de desarrollo socioeconmico de los pases deudores y el respeto a los derechos humanos.

Es una declaracin que choca frontalmente con el posicionamiento de instituciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Club de Pars, instituciones que actan sobre todo como agencias de recaudacin de fondos y que anteponen como prioridad absoluta el derecho de cobro de los acreedores[3].

De hecho, fueron el FMI y el Club de Pars junto con los bancos privados los que comenzaron a utilizar el trmino restructuracin en la segunda mitad del siglo XX, y le dieron el contenido que ellos consideraron y que ms les convena.

Es evidente que estos posicionamientos marcan dos tipos de procesos de renegociacin de deuda enfrentados: el primero puede significar un alivio y una oportunidad justa y soberana para el desarrollo de la economa deudora; en el segundo, el proceso puede convertirse en una cadena perpetua asociada a un mecanismo de extraccin de riqueza constante hacia los acreedores.

Si se observan los Estados que votaron en contra de la resolucin de 2015; Estados Unidos, Reino Unido, Alemania, Japn, Canad e Israel; encontramos aquellos que, en su funcin de gestores del capital, han defendido histricamente los intereses del capital financiero internacional. Considerando adems los que se abstuvieron, la mayora de europeos (Francia, Espaa, Italia,), emergen las relaciones centro-periferia que subyacen al funcionamiento de la economa global.

Unos actores y unas relaciones que coinciden con los dos modelos de gestionar las crisis de deuda: entre los que trabajan para que los procesos de renegociacin sirvan para reproducir las relaciones asimtricas del modelo centro-periferia y aquellos que luchan por recuperar espacios de soberana y hacer frente al orden hegemnico geo-financiero global.

Podra llamar la atencin la abstencin de pases como Espaa, para la que el proceso de negociacin asimtrico de su deuda en la ltima dcada la ha forzado a implementar una poltica de profundos recortes sociales e incluso a hacer una reforma constitucional que blinda el pago a los acreedores por delante de cualquier otro gasto social. No obstante, en el marco capitalista, los intereses de los Gobiernos como gestores del capital y el de sus poblaciones estn en continua confrontacin.

La voluntad de renegociacin de los acreedores viene determinada por las estrategias geopolticas de sus gobiernos. Es decir, en los casos de reestructuraciones satisfactorias para el pas deudor, aquellos en los que no se utiliz el argumento de que tcnicamente era imposible, fueron aquellos en los que los acreedores tenan voluntad para superar las dificultades tcnicas gracias al inters geopoltico.

Alemania en 1956, Polonia e Irak en 2004 son ejemplos de renegociaciones de deuda favorables a los deudores fundadas en un inters geoestratgico.

De todos modos, existen ejemplos exitosos de cambios en las condiciones de la deuda favorables para los deudores que sucedieron a pesar de los intereses econmicos y geopolticos de los acreedores de los pases centrales. Son casos que presentan contextos y particularidades muy distintas que justifican un anlisis extensivo en otro artculo. A modo de sntesis:

Rusia en 1998 suspendi unilateralmente el pago de su deuda con distintos tipos de acreedores cambiando as la correlacin de fuerzas con ellos y forzando un renegociacin que acab con una reduccin de alrededor del 30% de su endeudamiento. Es evidente que su condicin de potencia mundial fue un factor clave en la gestin de esta negociacin.

Bolivia en 2005, se benefici de una reduccin de su deuda en el marco de la IADM (Iniciativa para el Alivio de la Deuda Multilateral) en una renegociacin con varios acreedores multilaterales. Aunque se esperaba que Bolivia siguiera dcilmente la senda neoliberal, el nuevo gobierno de Evo Morales elegido en 2006 rompi con esta va y se benefici del alivio de la deuda acordada un ao antes.

Argentina hizo una reestructuracin de su exorbitante deuda en dos fases, 2005 y 2010, que cont con la adhesin del 97% de los acreedores. Sin embargo, a pesar de este xito rotundo en la reestructuracin, Argentina fue perjudicada por la voluntad geopoltica adversa del gobierno de EEUU que dificult la renegociacin permitiendo dislates jurdicos (como el de la famosa clusula Ruffo aplicada por el juez provincial de Nueva York), que le impidieron a Argentina volver al mercado internacional de deuda, extorsionndola hasta que el nuevo gobierno de Macri finalmente decidi claudicar frente a los fondos buitres pagndoles unos 12.000 millones de dlares.

Un ltimo caso es el del pasado 12 de diciembre de 2015, cuando Cuba y un grupo de 14 acreedores soberanos conocidos como el Grupo de Acreedores de Cuba[4], firmaron un acuerdo para restructurar la deuda impagada desde 1986. El resultado de la renegociacin ha supuesto la condonacin del 100% de los intereses de demora (que representaban el 77% de la deuda acumulada) y un aplazamiento muy importante del pago del resto que comenzar a partir de 2020[5].

En el contexto aqu descrito se enmarca la voluntad de iniciar un proceso de renegociacin por parte de Venezuela de su deuda externa. La economa venezolana es ampliamente solvente pero presenta dificultades de liquidez a corto y medio plazo debido a la grave crisis econmica que sufre el pas y la imperiosa necesidad de destinar recursos a la satisfaccin inmediata de las necesidades de su poblacin y a la inversin en la actividad productiva que genere riqueza en el futuro.

Es decir, la necesidad de garantizar el crecimiento y desarrollo econmico sostenible y el bienestar de su poblacin, en lnea a los principios bsicos que establece la resolucin de las Naciones Unidas.

Las dificultades de liquidez tienen una explicacin multicausal y compleja que requiere un amplio espacio de debate crtico en todos los mbitos, tambin en el de la poltica econmica y cambiaria, por supuesto.

Aun as, es evidente la importancia de la enorme cada de los precios del petrleo en los ltimos aos, prcticamente la nica fuente de reservas internacionales del Estado y del pas, lo que es una particularidad y un punto crtico de la economa venezolana.

Un aspecto clave a destacar es el elevadsimo coste de endeudamiento que desde principios de siglo ha sufrido Venezuela como consecuencia de una calificacin del Riesgo Pas, por parte de las agencias de rating internacionales, que ha respondido a intereses polticos y especulativos, teniendo como principal funcin encarecer la deuda emitida. En muchos perodos suceda que aun cumpliendo con todos sus obligaciones, con los precios del petrleo por encima de 100 dlares y una relacin reservas/deuda externa favorable, la calificacin de la deuda de Venezuela era muy negativa. Especialmente en los ltimos aos, se ha calificado al pas peor que si estuviera en una situacin de impago, algo fuera de la realidad. Estos hechos plantean la discusin sobre la legitimidad de la parte de la deuda cuyo origen responde a la especulacin y el inters por condicionar la poltica y soberana del pas.

Un ltimo factor que ha acontecido en los ltimos meses, y que dan fe de la correlacin de fuerzas internacional a la que se enfrenta Venezuela, son las sanciones, especialmente de carcter financiero, que se han impuesto desde Estados Unidos. Estas medidas tienen la intencin de asfixiar financieramente la economa venezolana y dificultan el proceso de renegociacin de su deuda, tratando de reducir su poder de negociacin y, por lo tanto, violando su soberana poltica y econmica. No obstante, el orden geopoltico mundial est hoy algo ms disputado que a finales del siglo XX, y este proceso puede evidenciarlo, veremos.

En definitiva, Venezuela se encuentra ante un nuevo caso histrico en el que se pone en juego la posibilidad y las potencialidades de una salida alternativa a la neoliberal, aquella en la que todo gira alrededor de los intereses del capital, de los acreedores, y que tan ineficaz e injusta ha demostrado ser. Una renegociacin de las condiciones de la deuda soberana supeditada al crecimiento y desarrollo econmico y al bienestar de la poblacin es un derecho reconocido internacionalmente por las Naciones Unidas y, sobre todo, el nico camino realmente viable y soberano para los pueblos.

Notas:

[1] Para saber ms sobre el papel de la deuda como mecanismo de extraccin de renta lase: http://www.celag.org/la-deuda-publica-y-el-sistema-fiscal-como-mecanismo-de-desposesion-en-america-latina/

[2] Puede leerse la declaracin en: http://ibce.org.bo/images/publicaciones/Declaracion-de-Santa-Cruz-G77+China.pdf

[3] En la propia web del Club de Pars dice: Los acreedores del Club de Pars desean recuperar el mximo de sus crditos. As pues, piden el pago inmediato de un importe lo ms alto posible.

Para una mayor informacin sobre estas instituciones y su papel en procesos de renegociacin de deuda externa con pases en desarrollo vase Deuda externa Banco Mundial y FMI: 50 preguntas, 50 respuestas, escrito por Damien Millet y ric Toussaint. En este libro los autores tratan de demostrar cmo histricamente la deuda ha sido el principal enemigo del desarrollo. Puede descargarse en:

http://digitalrepository.unm.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1122&context=abya_yala

[4] Este grupo forma parte del Club de Pars donde no est involucrado el FMI ya que Cuba no es miembro.

[5] Para ms detalles vase el documento: http://www.uria.com/documentos/publicaciones/5331/documento/foro_latam03.pdf?id=6981

Francisco Navarro, investigador CELAG

Fuente: http://www.celag.org/soberania-disputa-los-procesos-renegociacion-la-deuda-externa/



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