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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 29-11-2017

Cmo reconocer un fondo buitre entre todos los predadores del sistema deuda?

Renaud Vivien y Louise Abellard
El Salto

De dnde vienen? Cmo operan? En qu se diferencian y en qu se parecen a otros acreedores voraces?


Cul es el plan de batalla de los fondos buitre ?

Los fondos buitre son sociedades privadas llamadas buitre por su modo de operar, que consiste en una en cuatro fases:

Fase n 1: dirigirse a Estados con dificultades financieras para recomprar su deuda a bajo precio. Estas recompras se realizan principalmente en el mercado secundario de deuda, sin que el Estado deudor sea informado del cambio de acreedor. Cuantas ms dificultades financieras tenga el pas, menor ser el precio de recompra de la deuda. Algunas de estas dificultades financieras que son seal de que su deuda est a bajo precio seran, por ejemplo, el haber suspendido los pagos de su deuda o estar a punto de hacerlo; o bien incurrir en el impago o haber avisado de hacerlo.

Fase n 2: rechazar sistemticamente participar en la re-estructuracin de la deuda. La posicin de poder de los fondos buitre se ve reforzada por las dificultades en que se encuentra el Estado deudor al intentar acceder nuevamente a los mercados financieros. En tales circunstancias, la amenaza de tener que lidiar con un procedimiento largo y costoso de enfrentamiento contra un fondo buitre, aumenta la presin sobre el Estado en cuestin, lo que le puede llevar a aceptar una solucin amistosa que le es desfavorable.

Fase n 3: tan pronto como la situacin financiera del pas mejora un poco (despus del alivio de una nueva tanda de endeudamiento, por ejemplo), el fondo buitre demanda al Estado para obtener el reembolso del valor total de la deuda, sumando a ello intereses y multas por retraso. Incluso, en ocasiones, los costes legales del proceso. Como demuestra el testimonio de M. Mambo, director del servicio jurdico de la Direccin General de la deuda pblica de la Repblica Democrtica del Congo (RDC), en una entrevista en marzo de 2014: El fondo buitre compra [la deuda de un Estado], y cuando te anuncia que ha comprado, te ataca. En ocasiones, anuncia que ha comprado y se retira. Hace que el tiempo pase. No agrede, pero durante este tiempo hace sus clculos. Y cuando vuelve, utiliza directamente la va judicial.

Fase n 4: salir en busca de un pas en el que aplicar el juicio que les reconoce como acreedores de aquello que les pidieron. Esta resolucin, conocida como el ttulo ejecutivo, permite incautar o imponer una amenaza de incautacin sobre los activos del pas que se encuentran fuera de su territorio, ya sean activos fsicos o bancarios. El Estado endeudado a menudo prefiere pagarles para recuperar sus activos porque, de lo contrario, los fondos buitre podran liquidar el activo y reembolsrselo mediante su venta.

Los fondos buitre compran principalmente valores de deuda regidos por las leyes de los Estados Unidos y del Reino Unido, ya que la legislacin de estos Estados es particularmente protectora de la figura del acreedor financiero. Provistos de sentencias (previamente se ha otorgado el ttulo ejecutivo a Estados Unidos y Reino Unido), embargan todas las jurisdicciones donde se encuentran los activos del Estado condenado, para hacer ejecutar la sentencia. Otra de las estrategias de los fondos buitre es registrarse en parasos fiscales donde, como ya sabemos, no es obligatorio proporcionar informacin alguna sobre ganancias o propiedades y donde, adems, es posible ocultar sus ganancias para evitar o evadir impuestos.

El alcance de la extorsin

En septiembre de 2016 se present a la ONU un informe sobre los Fondos Buitre. Este informe fue preparado por un comit asesor, del cual Jean Ziegler, ex relator de las Naciones Unidas sobre el Derecho a la Alimentacin, es vicepresidente. Basndose en un estudio del Banco Africano de Desarrollo (AfDB), este informe de las Naciones Unidas indica que la tasa de rendimiento obtenida por los fondos buitre como acreedores de la deuda es de entre 300% y 2000%, gastos legales aparte.

Tal y como seala el informe, los fondos buitre son intrnsecamente explotadores, dado que tratan de obtener ganancias desproporcionadas y exorbitadas en detrimento del pleno ejercicio efectivo de los derechos humanos, especialmente los derechos econmicos, sociales, culturales y el derecho al desarrollo. Tratar de obtener el reembolso de la totalidad de la deuda soberana de un Estado que ha suspendido sus pagos o va a hacerlo es un objetivo ilegtimo.

El nmero de litigios iniciados por los fondos buitre es desconocido. La mayora de las veces los casos se tratan con gran secretismo y ocultos a la vista de los medios de comunicacin. Adems, estos acreedores no ofrecen informacin alguna sobre sus operaciones, sus actividades son totalmente opacas. Si tienen una pgina de Internet, la utilizan como pantalla para presentar sus otras actividades (gestin de bienes inmobiliarios, etc.).

A pesar de estos obstculos, algunos estudios han intentado evaluar el alcance de este fenmeno de financiacin pleiteista. Desde 2002, el FMI viene realizando estudios anuales sobre los, aproximadamente, treinta Estados africanos y sudamericanos a los que etiqueta como altamente endeudados. Las instituciones a cargo de las finanzas de estos Estados responden un cuestionario anualmente, como contraparte de los programas de alivio de la deuda que perciben. Entre otras cuestiones, se les pregunta si estn inmersos en algn litigio contra uno o ms de sus acreedores comerciales. Para cada procedimiento deben indicar el nombre del acreedor, el pas de implementacin, el tribunal ante el que se le juzga, el estado actual del procedimiento (bajo examen, acuerdo amistoso, sentencia dictada), la cantidad inicial de la deuda, el monto reclamado por el fondo y la cantidad que ha estipulado el juez. Los resultados se incluyen en los informes anuales de progreso de los programas de alivio de la deuda del FMI y del Banco Mundial . Segn estas encuestas, 13 pases clasificados pases pobres muy endeudados (PPME) fueron llevados ante la justicia durante la primera dcada del 2000, a travs de 54 procedimientos.

En 2016 hubo, al menos, 13 juicios en curso contra ocho PPME. Segn el Banco Mundial, ms de un tercio de los pases beneficiarios de los programas de alivio de la deuda ya han sido objeto de acciones legales por parte de, al menos, 38 acreedores. Las sentencias de estos 26 casos ascienden a 1.000 millones de dlares.

Estas cifras proporcionadas por las Instituciones Financieras Internacionales (IFI) no reflejan el alcance del fenmeno de los fondos buitre, ya que los pases que no estn clasificados como pases PPME quedan excluidos automticamente de las cifras. Estos son, por una parte, algunos estados latinoamericanos: Brasil, Argentina, Mxico, Per, Paraguay y Ecuador. Por otra parte, recientemente han dado el paso algunos estados europeos: Polonia, Bulgaria, Grecia, Espaa, Irlanda y Portugal. Al sesgo en la inclusin de determinados pases en la recopilacin de la informacin se le suman los sesgos del cuestionario que el FMI enva a los participantes, que distorsiona los resultados. De hecho, los pases PPME solo pueden indicar en su respuesta una jurisdiccin en la que les han enjuiciado. Sin embargo, una de las caractersticas de estos fondos es multiplicar los procedimientos en varias jurisdicciones de todo el mundo. Este fenmeno se llama foro de compras. Por ejemplo, el fondo buitre FG Hemisphere, registrado en el Estado de Delaware, un paraso fiscal en el corazn de los Estados Unidos, ha demandado a la Repblica Democrtica del Congo en los tribunales de los Estados Unidos, Blgica, Sudfrica, Hong Kong y Reino Unido al respecto de la misma deuda.

Traducido por Irati Tranche.

Fuente: https://elsaltodiario.com/en-deuda/fondos-buitre-mundo-especie-desconocida-jungla-financiera



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