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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 27-06-2018

El estallido de la "burbuja del carbono" podra devastar la economa global

Jose Snchez Mendoza
El economista

Los activos en riesgo podran desembocar en una prdida de hasta cuatro billones de dlares


Imagnese la siguiente situacin: est usted a bordo de un barco que ha naufragado, y para salvar la vida se agarra a un bidn flotante. Pero el bidn contiene nitroglicerina. El problema de la llamada 'burbuja del carbono' pone al mundo en la misma disyuntiva: se estn tomando medidas imprescindibles para paliar el cambio climtico y esquivar un destino distpico a lo Mad Max , pero esas mismas medidas nos pueden llevar a Malagn en el mbito econmico.

Las causas de la hinchazn de esta nueva burbuja y las consecuencias de su posible estallido fueron descritas con profusin de detalles en un artculo de la publicacin Nature Climate Change. En ste, se sealaba que el cada vez ms rpido desarrollo de las tcnicas de produccin de energas renovables llevar a una abrupta cada de la demanda de combustibles fsiles durante los prximos lustros. Si las finanzas globales no saben anticiparse a esta coyuntura, el estudio vaticina un escenario apocalptico para las cuentas de todos los pases, no slo los de la Organizacin de Pases Productores de Petrleo (OPEP).

Las enormes cantidades de petrleo, gas y carbn que podran quedarse en stock, sin comprador, dejaran 'varadas' las colosales inversiones de dinero depositadas en ellas, con lo que la economa mundial perdera de la noche a la maana entre uno y cuatro billones de dlares, segn el estudio. El agujero que provoc la crisis de 2008 fue de 0,25 billones, por lo que hablamos de un cataclismo cuyas rplicas se extenderan a casi la totalidad de los pases y los sectores, dadas las profundas interconexiones entre el mercado de combustibles fsiles y el resto de parcelas del proceso productivo.

El dilema

Hacia dnde hay que mover el timn para rodear el iceberg? Pedro Prieto, activista del cnit del petrleo e ingeniero tcnico, lo tiene claro: los popes de las finanzas globales ya han asumido que la fiesta se ha acabado. "La nica solucin es una Economa stand still, estacionaria, con el crecimiento en punto muerto" explica a elEconomista.es- "La alternativa es un crack peor que el del 29, ms profundo y complejo".

Para Prieto, la renuncia a la expansin es inexcusable, ya que sin inversiones en combustibles fsiles no hay energa, y sin energa no hay crecimiento. La relacin con stos es la historia de un 'ni contigo, ni sin ti'. "Si el precio del petrleo est alto, los pases importadores lo pasan mal; Pero si est bajo, y lo hemos visto recientemente, las compaas extractoras pierden dinero, por lo que renuncian a la exploracin de nuevos yacimientos para no inundar el mercado y que los precios sigan bajando". El resultado? La sobreexplotacin de los filones actuales, lo que inevitablemente lleva a una cada de la produccin. "El pico de demanda que nos han vendido en realidad es un pico de oferta", sostiene.

Hay, pues, un problema latente de suministro, un duro contratiempo en un sistema capitalista basado en la continua expansin. "Hay que empezar a reconocer que hay un problema de crecimiento", dice el experto, que pinta el dilema de la espada y la pared: si no se invierte en exploracin y explotacin, estamos destinados a darnos la costalada. Y si, por el contrario, se opta por aumentar la extraccin, se agotarn las reservas y el sistema financiero tambin reventar, junto con el medio ambiente. La nica vlvula de escape es un PIB en coma. Una medicina difcil de tragar que, segn prieto, la clase poltica dulcificar con "la letana de la 'transicin energtica'".

La banca se baa en petrleo

Los anlisis le avalan: el HSBC, el mayor banco del Reino Unido, ha calculado que las principales empresas de energa podran perder entre el 40 y el 60% de su valor en bolsa si se hace cumplir el objetivo de limitar a 2C el aumento de temperatura (respecto a los niveles preindustriales) acordado en la Conferencia Mundial sobre el Clima en Cancn. Un estudio realizado por consultores de negocios -McKinsey y el Carbon Trust prev una prdida algo menor, pero an brutal, de entre el 30 y el 40%.

Otro informe, encargado por el grupo de Los Verdes del Parlamento Europeo al Laboratorio de Finanzas Sostenibles de la Universidad de Utrecht, arroja luz sobre la exposicin de las inversiones financieras a la burbuja del carbono: el documento denuncia que bancos, compaas aseguradoras y fondos de pensin de la UE han invertido ms de un billn de euros en combustibles fsiles, dinero "que tambin procede de los impuestos de los ciudadanos".

Concretamente, el sector bancario europeo ha metido una cantidad de entre 460.000 y 480.000 millones de euros en gas, petrleo y carbn, a travs de prstamos, bonos y acciones; el sector asegurador, entre 300.000 y 400.000 millones; y los fondos de pensiones, entre 260.000 y 330.000. En estas cantidades abunda el dinero de pequeos ahorradores, que "se arriesgan a sufrir grandes prdidas, especialmente si los poderes pblicos no actan con determinacin".

Y qu hacen los poderes pblicos? Invertir ms dinero en subsidios a este tipo de combustible. Es decir, engordar la burbuja. Segn el Think Tank britnico Overseas Development Institute, los gobiernos del G7 (Estados Unidos, Francia, Alemania, Canad, Italia, Japn y Reino Unido) siguen gastando casi 90.000 millones en ayudas al gas, al petrleo y al carbn, a pesar de su compromiso de hacerlas desaparecer antes de 2025.

La vital reconversin... o el desastre

"Ya hay tecnologas disruptivas de energas renovables y de ahorro energtico que provocarn un agujero en los mercados de los combustibles fsiles" -apunta Cote Romero, coordinadora de la Plataforma por un Nuevo Modelo Energtico y directora de Ecooo- "Nuestra sociedad es la sociedad del despilfarro energtico, podemos tener mucho bienestar liberando recursos a travs de la eficiencia y el ahorro"

Su compaero en Ecooo, Rodrigo Irurzun pone la pelota en el tejado de las grandes energticas: "Hay enormes multinacionales que generan mucha ganancia en torno a un modelo obsoleto. Hay tambin infraestructuras (oleoductos, gasoductos, etc) que no generarn retorno. Ya hemos sobrepasado la capacidad del planeta de generar recursos, hay que repensar el modelo econmico. Las empresas que focalizan su negocio en los combustibles fsiles deben reconvertirse y abrazar las renovables". Este ltimo es un sector que, segn Irurzun, en Espaa podra generar un milln de empleos.

Ramn Roca, director de El peridico de la Energa, plantea una hiptesis mucho ms optimista para el negocio de la combustin. "El dinero llama al dinero y pases como China y la India seguirn amortizando las inversiones, aunque los dividendos no sean los de antes", declara a elEconomista.es.

El periodista cree que antes de llegar a un colapso se le dar vida al carbono, y que para constatar esta postura no hay ms que ver los planes de los gigantes asiticos. "Estn trabajando en transicin energtica, pero el tamao de sus economas es enorme y sus industrias tendrn que seguir contaminando". Y si el gran dragn decide recortar de nuevo su crecimiento? Roca responde a esta cuestin con un vaticinio: "Quien gane la guerra de aranceles, ser el futuro lder de la Economa mundial, y seguir consumiendo petrleo a manos llenas".

Sea China o EEUU el vencedor, Roca descarta el descalabro. Sin embargo, poco despus de sus declaraciones a este medio la OPEP acord aumentar la produccin de crudo en un milln de barriles. Seguimos flotando sobre el bidn de nitroglicerina y no se divisa tierra.

Fuente: http://www.eleconomista.es/economia/noticias/9227959/06/18/El-estallido-de-la-burbuja-del-carbono-podria-devastar-la-economia-global.html?utm_source=acuerdos&utm_medium=lavanguardia&utm_campaign=201806025_burbuja_carbono



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