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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 09-07-2018

Grecia
Se anuncia un largo calvario

Michel Husson
Viento Sur


El tercer "plan de rescate" de Grecia (Memorandum of Understanding) va a terminarse el mes de agosto, aunque no haya salido an de la crisis, como ha mostrado claramente Jacques Adda 1/ . El acuerdo "final" concluido entre Grecia y sus acreedores se basa en el fondo en tres equvocos: pretende borrar los efectos sociales de cerca de diez aos de ciega austeridad; se apoya en perspectivas econmicas incoherentes; en fin, instaura una puesta bajo tutela indefinida de Grecia.

Neolengua europea

El acuerdo ha sido acogido con comentarios que expresan un alivio obsceno, si se tiene en cuenta el estado de descalabro del pas. La palma corresponde sin duda a Pierre Moscovici que no duda en escribir en su blog 2/ : "Como Ulises de vuelta a Itaca, Grecia llega por fin a su destino hoy, diez aos despus del comienzo de una larga recesin. Puede al fin respirar, mirar el camino recorrido y contemplar de nuevo el futuro con confianza". Es la coz del asno a un pueblo al que se ha maltratado deliberadamente, y esta muestra de autosatisfaccin tiene algo de intolerable. El comisario saluda los sacrificios del pueblo griego que eran necesarios para alejar "el mayor peligro de esta odisea" que, para l, no era ni la miseria, ni el paro, ni las enfermedades, ni los suicidios, ni los exilios, sino ese "monstruo llamado Grexit".

El "informe de conformidad"(Compliance Report 3/ -) de la Comisin europea es tambin un largo visto bueno que describe punto por punto la buena aplicacin por el gobierno griego de las condiciones asociadas a la "ayuda" recibida. A lo largo de todo este texto, la regla es una insoportable neolengua. Tomemos el ejemplo de la salud pblica: para la Comisin, "las autoridades han cumplido su compromiso de continuar racionalizando los gastos globales de salud". Esta afirmacin es de un cinismo asombroso, teniendo en cuenta la situacin real que es sta: "el sistema nacional de salud griego ha sido desmantelado por la aplicacin de un conjunto de medidas impuestas desde 2010 por los acreedores de Grecia en los sectores de salud primaria, secundaria y farmacetica", como analiza la investigadora Nolle Burgi, en un artculo muy documentado 4/ .

Condiciones de vida dantescas

Una investigacin realizada en Atenas 5/ dibuja un cuadro dramtico de las condiciones de vida. El 43% de las familias declaran no tener medios para pagar la calefaccin de su vivienda; el 52% dice que no podran hacer frente a un gasto imprevisto de 500 euros, el 49% que no tiene los medios para ir de vacaciones. Seis de cada diez personas entrevistadas han estado en el paro ms de dos aos. Solo el 10% de los y las paradas tienen subsidio, 360 euros al mes.

Siguiendo en Atenas, el consumo de psicotrpicos se ha multiplicado por 35 entre 2010 y 2014, el de ansiolticos basados en benzodiazepinas por 19 y el de los antidepresivos por 11. Estos ltimos datos estn sacados de un artculo de Le Monde Diplomatique 6/ que resume los resultados de un estudio original realizado sobre las aguas residuales de la ciudad.

En estas condiciones, cmo puede Grecia "contemplar de nuevo el porvenir con confianza"?

"Estupideconoma"

Si tal negacin es difcilmente soportable, las proyecciones econmicas que acompaan al acuerdo son, por su parte, propiamente alucinantes. El documento de referencia reproduce el mismo escenario que ha fracasado desde 2010. A Grecia se le supone mantener un excedente primario elevado a la vez que reanuda el crecimiento. El excedente primario -es decir la diferencia entre los ingresos y los gastos sin contar los intereses de la deuda- es la variable clave, que mide la capacidad de Grecia de cumplir con sus compromisos. Como buen alumno, Grecia ha cumplido por el momento, y de sobra, con este objetivo. Era del 0,5 del PIB en 2016 y fue el 3,9%; luego el 2% en 2017 y fue el 4,2%.

Para complacer a sus acreedores, el gobierno griego ha presentado una estrategia presupuestaria a medio plazo aprobada por la Comisin Europea en su informe de conformidad. Es manifiestamente delirante: el escenario postula un crecimiento que aumenta progresivamente hasta el 2,6% en 2020 antes de ralentizarse al 1,9% en 2022. Es evidentemente optimista, pero es sobre todo totalmente irrazonable cuando al mismo tiempo el excedente primario debera aumentar progresivamente del 3,5% del PIB en 2018 al 4,3% en 2022.

Una previsin as est totalmente fuera de lo posible y se le podra dirigir la frmula utilizada por el Tribunal de Cuentas europeo en su informe sobre la intervencin de la Comisin en la crisis financiera griega 7/ : "La Comisin ha establecido proyecciones macroeconmicas y presupuestarias por separado y no las ha integrado en un modelo". Pero creer que podra existir un modelo capaz de engendrar una trayectoria as es pura ficcin. Todos los economistas serios saben que no se puede mantener mucho tiempo un tal excedente primario, como recordaba el FMI en 2016 en su anlisis de la sostenibilidad de la deuda griega 8/ : "un excedente primario del 35% del PIB es difcil de alcanzar y mantener a largo plazo, en particular tras largos perodos de recesiones y frente a un paro estructural elevado".

Imposible recuperacin

Ms que gastar su energa en criticar los supuestos errores cometidos por los autores de estos escenarios rocambolescos, ms vale poner los pies en tierra y decir que esos idiotas tiles no tienen en el fondo nada que hacer. Se trata de una vestimenta tecnocrtica de la nica cifra que importa, es decir, el excedente primario, porque representa la capacidad de Grecia de pagar sus intereses. Solo cuenta eso. La contrapartida de esta sangra es la prosecucin de las reformas estructurales, sobre todo la bajada de los gastos sociales, en particular las pensiones en el caso de Grecia, as como el bloqueo de toda inversin pblica.

Esta trayectoria es incompatible con una recuperacin del crecimiento. Hasta la crisis, la inversin tiraba de la productividad horaria del trabajo. Desde la crisis, su volumen ha sido dividido por tres, recuperando a penas su nivel de 1990; y Grecia es uno de los raros pases europeos, quizs el nico, en el que la productividad horaria del trabajo retrocede, al ritmo de un punto por ao. Esta tendencia ser tanto ms difcil de invertir cuanto que las fuerzas vivas se han ido: alrededor de un tercio de la poblacin de 15 a 29 aos, en una buena parte personas cualificadas, ha abandonado el pas. Esta prdida de sustancia va a agravar an ms el desequilibrio demogrfico y el impacto de las reformas de las jubilaciones 9/ , tanto ms cuanto que el nmero de nacimientos ha bajado desde la crisis.

El comercio exterior de Grecia est hoy poco ms o menos equilibrado. Pero este resultado no ha sido alcanzado por una recuperacin de las exportaciones que habran sido dopadas por las famosas "reformas": es el efecto mecnico de la cada de las importaciones durante la crisis. Toda verdadera recuperacin conducira de nuevo a un dficit debido a la dependencia de Grecia, en particular en bienes de inversin, y esto en un contexto en el que los capitales extranjeros seran evidentemente reticentes a financiar este dficit.

Es mirando hacia las exportaciones de Grecia como se puede discernir a qu est destinado el pas. Sus principales recursos especficos son, simplificando un poco, la flota comercial (pero los armadores griegos pagan pocos impuestos y los puertos sern poco a poco vendidos a grupos chinos o de otros pases) y el turismo. Este ltimo es poco ms o menos el nico sector en expansin y representa en 2016 un cuarto de las exportaciones y el 7,5% del PIB.

Segn el informe del World Travel&Tourism Council 10/ sobre Grecia, los efectos inducidos del turismo sobre la economa conducen a una contribucin total del 18,6% del PIB en 2016. Cerca de un cuarto (23,4%) del empleo total estara ligado a la industria turstica. La estrategia por tanto est clara: continuemos atrayendo a turistas que abandonan los pases de riesgo, con precios atractivos.

Una deuda insostenible

Las negociaciones sobre la deuda griega son en el fondo una fantasmagora. Nadie cree verdaderamente en la sostenibilidad a medio o largo plazo de la deuda griega. El FMI se ha retirado del juego porque no se lo cree, e incluso la Comisin Europea a mostrado discretas reservas. El Eurogrupo pone cara de creer en el restablecimiento de la sostenibilidad de la deuda griega pretendiendo que la ratio deuda/PIB debera disminuir progresivamente para pasar de 188,6% en 2018 a 168,9% en 2020, luego al 131,4% en 2013 y al 96,8% ... en 2060.

Pero esto, una vez ms, no es ms que la vestimenta para rechazar cualquier nueva anulacin de la deuda. El rechazo de los acreedores no est fundado en la confianza en la validez de sus escenarios, sino que se explica por la voluntad de disciplinar a su deudor griego. Su objetivo es en el fondo dotarse de los medios para recuperar un mximo de dinero y de retrasar lo ms posible sus eventuales prdidas.

Basta para darse cuenta de ello con examinar el calendario de vencimientos que acaba de ser aprobado (es regularmente compilado por tes periodistas del Wall Street Journal en la pgina Greeces Debt Due 11/ ). El perfil es aberrante: tras una ligera retirada en 2018 (8.000 millones de dlares), los reembolsos suben a cerca del 12.000 millones en 2019. Luego, bajan a 4.000 millones en 2020 y 2021. Las montaas rusas se encadenan: una bajada un poco despus de 2040 y luego, bruscamente, la cosa se reanuda como un fuego de artificio durante cinco aos (tras una pequea pausa en 2015) hasta la anulacin final en 2060!

Calendario anual de los reembolsos de la deuda griega

En miles de millones de dlares. Fuente: Wall Street Journal

Esta trayectoria catica se explica por el tratamiento diferenciado de las deudas segn los diferentes acreedores.

Hoy la deuda de Grecia es de 294.000 millones de dlares que se reparten como sigue:

- FESF (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera) 131.000

- Gobiernos de la zona euro 53.000

- MES (Mecanismo Europeo de Estabilidad) 37.000

- Inversores privados 34.000

- Detentadores de bonos del tesoro 15.000

- Fondo Monetario Internacional 12.000

- Banco Europeo de Inversiones 12.000

Fuente: Wall Street Journal

No habran podido ponerse de acuerdo los Estados e instituciones europeas, que tienen el 80% de la deuda griega, aunque solo fuera para reducir el "muro" de 2019 en el que "las necesidades brutas de financiacin se elevarn a 21.000 millones de euros en principal y en intereses" como subraya el Tribunal de Cuentas europeo?

La mitad de esta necesidad de financiacin corresponde al Banco Central Europeo, el mismo que se niega a proporcionar liquidez a cambio de ttulos de la deuda griega. Una parte de las ganancias realizadas con las compras de ttulos griegos por los pases de la eurozona ser finalmente restituida a Grecia, pero con cuentagotas (ver esta peticin ciudadana de WeMove.EU 12/ ). El acuerdo prev sin embargo una reserva de precaucin de 15.000 millones de euros (con protestas en el Parlamento alemn), lo que es una forma de admitir que el calendario no es realista.

As pues, estn puestas todas las condiciones para que el mecanismo infernal de bola de nieve comience de nuevo: Grecia deber pedir prestado de nuevo en los mercados para hacer frente a sus fechas de pago, pero al 3,4% o al 5%.

El secreto a voces

Klaus Regling, director general del Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM, European Stability Mechanism), saca evidentemente un balance positivo de la accin del Eurogrupo. En un discurso 13/ pronunciado ante el Hellenic Bank Association el pasado 12 de junio, comienza por "felicitar al pueblo griego y a sus dirigentes polticos por esta evolucin hacia una economa ms moderna". El objetivo es ahora que Grecia tenga acceso a los mercados tras la conclusin de su programa: es importante para Grecia, pero tambin, dicho sea de paso, para la institucin que dirige puesto que es su "principal acreedor". Y es cierto que la agencia de notacin Standard&Poors ha anunciado, el 25 de junio, que suba la nota de la deuda griega B a B+, lo que no impedir que Grecia deba financiarse a tasas elevadas. Es posible, en efecto, preguntarse quien se arriesgara a prestar a Grecia sin una prima de riesgo "tranquilizadora".

Pero Klaus Regling no disimula un cierto pesimismo: "Permitidme decir al mismo tiempo que el acceso de Grecia a los mercados sigue siendo delicado. Reencontrar la confianza de los inversores implica dar prueba de un compromiso total a favor de las reformas, pero incluso esto podra no bastar en el caso de Grecia". Ser preciso por tanto vigilarla, en particular gracias al Sistema de Alerta Precoz (Early Warning System) del que dispone el ESM y esta vigilancia deber, en el caso de Grecia, ser "ms ajustada y ms completa que en cualquier otro pas".

Algunos das ms tarde, Klaus Regling desvela el fondo de su pensamiento en una entrevista 14/ bastante incisiva y reproducida en la pgina del ESM. A la pregunta de saber si la deuda de Grecia podra ser declarada sostenible a largo plazo, Klaus Regling responde por la negativa, seguida de una frmula ampulosa sobre el papel de las medidas a largo plazo. Y cunto tiempo ser necesario, se le pregunta, que Grecia haga reformas para tranquilizar a los mercados? Ah tambin, la respuesta es muy ilustrativa: "la puesta en marcha de las reformas es una tarea permanente. No se acaba nunca. Es cierto para todos los pases del mundo, para todos los pases de la Unin Europea y por tanto tambin para Grecia. Quizs un poco ms en el caso de Grecia, debido a la historia reciente de la economa griega que pone fin a un perodo de ajuste difcil".

Grecia sigue bajo tutela

El jefe del ESM se vuelve an ms preciso: la vigilancia de Grecia, va el Early Warning System, "deber durar hasta que todo el dinero sea reembolsado". Hasta 2060? pregunta el entrevistador y Regling responde: "Si. La Comisin se detendr cuando el 75% haya sido reembolsado, pero no nosotros. Nosotros vigilaremos hasta el plazo final". Habr incluso una "reforzamiento de la vigilancia" con "una evaluacin cada tres meses" puesta en pie durante "un cierto nmero de aos".

La declaracin final del Eurogrupo del 22 de junio 15/ contiene, por otra parte, una clausula de revisin: "El Eurogrupo examinar al final del perodo de gracia del FESF, en 2032, si son necesarias medidas suplementarias". Esta vigilancia sirve para verificar que "los compromisos son cumplidos y que no hay vuelta atrs en las importantes reformas que son necesarias para llevar a Grecia a un sendero de crecimiento ms elevado". En definitiva, Grecia sigue bajo tutela.

La especie de acuerdo concluido entre Grecia y sus acreedores europeos ha sido presentado como una salida definitiva de la crisis. Esto es doblemente falso. El acuerdo no puede borrar los daos sistemticamente infligidos a la sociedad griega y cuyos efectos no han sido borrados. No abre tampoco una nueva trayectoria para la economa griega. Y estas dos constataciones estn relacionadas entre s. (Este artculo ha sido publicado en la pgina de Algernatives conomiques, el 2 de julio de 2018. El grfico, ms detallado, nos ha sido proporcionado por el autor. Ver tambin sobre este tema la entrevista a Eric Toussait publicada en http://www.cadtm.org/Grecia-un-anuncio-enganoso-de-reduccion-de-deuda y el artculo de Antonis Ntavanellos publicado en http://alencontre.org/europe/grece/grece-laccord-tsipras-eurogroupe-sur-la-dette-grecque-une-cravate-tel-un-noeud-de-pendu.html ).

 

Notas:

1/ https://www.alternatives-economiques.fr/grece-nest-sortie-daffaire/00085193

2/ http://www.pierremoscovici.fr/2018/06/22/la-crise-grecque-ou-la-fin-de-lodyssee/

3/ https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/economy-finance/compliance_report_4r_2018.06.20.docx.pdf

4/ http://www.ires.fr/publications-de-l-ires/item/5579-le-demantelement-methodique-et-tragique-des-institutions-grecques-de-sante-publique

5/ http://www.keeptalkinggreece.com/2018/02/23/athens-attica-survey-living-conditions/

6/ https://www.monde-diplomatique.fr/2018/05/LARBI_BOUGUERRA/58656

7/ https://www.eca.europa.eu/Lists/ECADocuments/SR17_17/SR_GREECE_FR.pdf

8/ https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2016/12/31/Greece-Preliminary-Debt-Sustainability-Analysis-Updated-Estimates-and-Further-Considerations-43915

9/ http://www.cadtm.org/Pourquoi-les-reformes-des

10/ https://www.wttc.org/-/media/files/reports/economic-impact-research/countries-2017/greece2017.pdf

11/ http://graphics.wsj.com/greece-debt-timeline/

12/ https://act.wemove.eu/campaigns/668

13/ https://www.esm.europa.eu/speeches-and-presentations/ greece-and-euro-area-adjustment-programmes-speech-klaus-regling

14/ https://www.esm.europa.eu/interviews/klaus-regling-interview-ta-nea-greece

15/ http://www.consilium.europa.eu/fr/press/press-releases/2018/06/22/eurogroup-statement-on-greece-22-june-2018/

Texto original en francs.

Traduccin: Faustino Eguberri para viento sur

Fuente: http://www.vientosur.info/spip.php?article13982



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