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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 30-08-2018

La hiperinflacin en Venezuela no ha sido generada por crear mucho dinero (I)

Eduardo Garzn
La Marea

Eduardo Garzn desmonta la falsa idea que sostiene que la hiperinflacin que actualmente se produce en Venezuela est ligada a la creacin de dinero por parte del Gobierno.


Un hombre muestra los nuevos cinco y diez billetes de Bolvar Soberano. Foto: REUTERS/Carlos Garcia Rawlins

Venezuela se encuentra actualmente en un proceso hiperinflacionario que est causando enormes estragos econmicos y sociales a su poblacin. Se denomina hiperinflacin a la situacin de incremento desorbitado y descontrolado de los precios caracterizado por una tasa de crecimiento mensual superior al 50%. Segn la Asamblea Nacional de Venezuela ese momento se alcanz en noviembre de 2017, con una tasa del 56%. Ocho meses ms tarde, en julio de 2018, la tasa de crecimiento se situaba en el 125%.

Y, como siempre que se habla de hiperinflaciones, surgen como setas analistas de todo tipo y pelaje repitiendo una y otra vez que la culpa es del gobierno correspondiente que se ha pasado imprimiendo dinero. Todava me sigue fascinando lo extendida que est esa falsa idea tanto en el mundo acadmico como fuera de l. Como la gente siempre ve que en las hiperinflaciones se necesitan muchos billetes para comprar productos de primera necesidad, unen los dos conceptos y acaban deduciendo que la hiperinflacin es consecuencia de haber creado mucho dinero . Pero por muy intuitiva que pueda ser esa conexin, la ciencia nos ense hace mucho tiempo que correlacin no implica causalidad, por lo que dos fenmenos pueden darse al mismo tiempo sin que los una un vnculo causal directo. Y es que, como dijo Marx, si la apariencia coincidiese con la realidad no sera necesaria la ciencia. Pero a la vista est que todas aquellas personas que se limitan a replicar los postulados de la teora econmica convencional no quieren dedicar tiempo y esfuerzo en analizar con rigor dichos fenmenos econmicos, conformndose con anlisis tan simplistas como sonrojantes, especialmente si las conclusiones sirven para fortalecer el injusto y actual statu quo econmico. Que la complejidad del mundo econmico no les arruine sus pobres y fantasiosas explicaciones , y mucho menos sus privilegios.

Lo expliqu con cierto detenimiento hace ya casi cinco aos : no ha habido un solo caso de hiperinflacin en el mundo que se haya originado por culpa de un gobierno que se volviese loco creando dinero. De hecho, esa fue una de las conclusiones de un estudio realizado por el Instituto Cato (nada sospechoso de ser de izquierdas) tras analizar los 56 casos de hiperinflacin ms importantes de la historia en nuestro planeta. En realidad, todos ellos se debieron a un shock en la oferta que provoc una cada fortuita en la produccin, lo que conllev que la cantidad de dinero se hiciera excesiva en comparacin con la cantidad de bienes y servicios producidos, empujando as los precios al alza (porque los vendedores le sacan todo el partido que pueden aumentando los precios a la poca produccin que venden). Pero la clave est en entender que ese diferencial entre produccin y dinero se debi siempre a una cada de la produccin y no a un aumento de la cantidad de dinero.

Sirvan varios ejemplos de referencia. La inflacin galopante registrada en Alemania entre 1922 y 1923 fue causada por la destruccin del aparato industrial alemn durante la primera guerra mundial as como la prdida de buena parte del mismo debido a la entrega a Francia de los territorios de Alsacia-Lorena. En Hungra el fenmeno hiperinflacionario ocurri en 1946 debido a la devastacin que sufri el pas tras las invasiones nazi y sovitica durante la Segunda Guerra Mundial (otros pases como Grecia, Taiwn y China corrieron una suerte parecida como consecuencia del conflicto blico). Durante la dcada de los aos 80 se sucedieron episodios de hiperinflacin en Per, Bolivia, Brasil y Argentina , y todos ellos fueron debidos a la cada de los precios de los productos que exportaban (estao, cobre, plata, plomo, caf) lo que dificultaba la importacin de otros productos, a las frecuentes insurrecciones militares que desestabilizaban la economa, y a los brutales planes de ajuste que impona el Fondo Monetario Internacional que no hacan otra cosa que lastrar la demanda y la produccin. La desintegracin de la antigua Yugoslavia conllev el destrozo de buena parte de su aparato productivo, desencadenando una espiral hiperinflacionista en Serbia durante la dcada de 1990. La elevada inflacin descontrolada que experiment Rusia y especialmente sus vecinas Armenia y Turkmenistn en 1992 y 1993 fue causada por la estrepitosa cada de la produccin como consecuencia de la transformacin del sistema desde uno socialista a uno capitalista. La hiperinflacin sufrida en Zimbabue entre 2007 y 2008 (la segunda ms intensa de la historia) se debi al colapso del sector agrcola tras ser confiscadas las tierras de las minoras blancas por el gobierno, lo que provoc una escasez de alimentos muy pronunciada en una economa altamente dependiente del campo.

Pero ninguno de todos esos factores le importarn nunca a un economista convencional que se precie, pues preferir zanjar el asunto con un la culpa fue del gobierno por crear mucho dinero. Bajeza y deshonestidad intelectual que slo puede ser explicada por el inters econmico y poltico que presentan determinados grupos sociales para demonizar el gasto pblico y la creacin de dinero estatal.

La hiperinflacin nunca surge porque un gobierno pierda el control e imprima una cantidad excesiva de dinero, sino que aparece en situaciones extremas (conflictos blicos, transicin desordenada de sistemas econmicos, y por psimas polticas econmicas) que provocan cadas importantes de la produccin. Entonces, por qu durante esos periodos se constata que la cantidad de dinero en circulacin aumenta a ritmos vertiginosos? Pues por algo tan obvio que avergenza recordarlo: para poder hacer frente a compras con precios mastodnticamente ms elevados que antes necesitas mucho ms dinero que antes. Es evidente. El banco central debe crear muchsimo ms dinero para que el Estado pueda hacer frente a unos gastos corrientes que son muchsimo ms caros, para que los bancos puedan hacer frente a las retiradas de dinero de sus clientes y a mayores crditos por parte de las empresas (pues han de comprar suministros mucho ms caros). La creacin de dinero es posterior a la chispa de la inflacin galopante, aunque luego contribuya a agravarla (como tantos otros factores en un contexto de crculo vicioso de alza descontrolada de precios). El orden causal y cronolgico es el siguiente: cada brusca de la produccin, aumento de precios, aumento de dinero en circulacin. No nos dejemos engaar por las apariencias, pues no siempre coinciden con la realidad.

A diferencia de lo que reza la teora econmica convencional y de lo que predomina en el imaginario colectivo, la creacin de dinero no tiene por qu provocar inflacin . Lo expliqu tambin hace tiempo . Puede que ocurra o no, todo va a depender de cmo de utilizada est la capacidad productiva de una economa. Pero es que incluso aunque ocurra, nunca va a llegar al punto de convertirse en hiperinflacin. De hecho, es ms que probable que los elevados dficits pblicos del gobierno bolivariano (y por lo tanto el nuevo dinero en circulacin) hayan contribuido algo a empujar al alza los precios, pero eso es una cosa y otra que hayan provocado la hiperinflacin. Recurdese que la hiperinflacin es un crecimiento mensual de los precios superior al 50%, algo que no ha ocurrido en Venezuela hasta hace 8 meses a pesar de que antes de eso la emisin de nuevo dinero era notable y el crecimiento de los precios estaba siendo bastante elevado. La hiperinflacin se ha originado mucho ms tarde; por qu ha sido as? Cul ha sido el shock productivo que ha incendiado la mecha? Esto es lo que veremos en el siguiente post.

Fuente: https://www.lamarea.com/2018/08/29/la-hiperinflacion-en-venezuela-no-ha-sido-generada-por-crear-mucho-dinero-i/



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