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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 31-08-2018

La hiperinflacin en Venezuela no ha sido generada por crear mucho dinero (y II)

Eduardo Garzn
La Marea

En este segundo artculo, Eduardo Garzn analiza las causas de la hiperinflacin que actualmente se produce en Venezuela.


Cambio de dinero en la frontera entre Colombia y Venezuela. Foto: REUTERS/Jaime Saldarriaga

Qu es lo que explica que Venezuela est sufriendo un caso de hiperinflacin? Las preguntas complejas tienen tambin respuestas complejas. Para poder entender adecuadamente el proceso de inflacin galopante en Venezuela es necesario conocer cmo funciona la economa venezolana, cul es su estructura productiva, su insercin en el mercado exterior, su rgimen poltico, institucional y social, su sistema monetario y financiero, etc. Sin conocer todo eso es imposible ofrecer una respuesta adecuada y realista. Por eso hay que desconfiar de quienes analizan la economa venezolana como si fuera cualquier otra, y muchos menos si utilizan de comparacin una economa desarrollada y europea. Esos analistas ignoran que cada pas tiene su propio modelo econmico y sus propias caractersticas, y que cualquier comparacin con otro pas ser siempre una simplificacin burda y normalmente poco til. A falta de ms espacio para profundizar, cabra hacer cuatro apuntes sobre la economa venezolana con el objetivo de conocer sus caractersticas bsicas y contextualizar as el anlisis.

Para empezar, Venezuela siempre ha tenido tasas de inflacin muy elevadas. De hecho, en los aos 80 los precios crecan muchsimo ms rpido que durante los aos del gobierno bolivariano, exceptuando el ltimo ao. Esto es importante para entender que no se trata simplemente de un caso reciente que pueda ser achacado ntegramente a los ltimos acontecimientos, sino que viene de largo. Los grandes grupos oligoplicos con poder de mercado en determinados sectores, la incapacidad del Estado para regular y controlar la competencia empresarial, la corrupcin, la delincuencia, la asimetra de poder en las negociaciones en los centros de trabajo, etc, explican en buena medida que la inflacin haya sido tradicionalmente alta e irregular.

En segundo lugar, no se puede olvidar que el rgimen bolivariano que comenz con la presidencia de Chvez y que contina con la de Maduro ha sido siempre una amenaza para los privilegios de la lite del pas. La nacionalizacin y toma de control de buena parte de los sectores productivos estratgicos (especialmente el de los hidrocarburos) as como una mayor distribucin de la renta (acorde a la CEPAL Venezuela es ahora el pas menos desigual de Latinoamrica) provoc un duro golpe al poder y a la riqueza del stablishment venezolano, que desde entonces se moviliza de muy diversas formas para tratar de derribar al gobierno para recuperar sus privilegios. Ejemplos paradigmticos lo conformaron el golpe de Estado fallido de 2002, el paro petrolero entre 2002 y 2003, las protestas armadas, el desabastecimiento selectivo y programado de determinados productos justo antes de tener lugar comicios electorales, y la mala imagen que difunden a travs de los poderes mediticos en el interior y en el exterior del pas (es llamativo que el gobierno estadounidense an contine tildando de dictadura al gobierno venezolano a pesar de que la ONU ha reconocido una y otra vez que todas las elecciones fueron limpias y respetuosas con los estndares internacionales). Todo esto no es nada nuevo ni singular: los grupos de poder utilizaron estrategias parecidas en el Chile de Allende entre el ao 70 y 73 del siglo pasado y en Nicaragua a finales de los aos 80, por poner slo dos ejemplos.

En tercer lugar, es importante entender que la estructura productiva venezolana dista mucho de parecerse a la de una economa avanzada. No existe un tejido productivo diversificado que arroje productos de todo tipo y color sino que est concentrado en ramas del sector primario y en ramas industriales y de servicio de bajo y medio valor aadido. Esto provoca que los venezolanos tengan que comprar en el extranjero casi la mitad de todos los productos que necesitan. El sector de los hidrocarburos es el enorme gigante de la economa, consiguiendo el 95% de todos los dlares que recibe el pas, siendo el 4% restante gracias a la exportacin de otras materias primas. Es decir, que para que la poblacin pueda obtener todo lo que necesitan para sus vidas es necesario la utilizacin de moneda extranjera, fundamentalmente dlares, que la economa obtiene gracias a las exportaciones de petrleo. Es una economa absolutamente dependiente de un nico sector, con la enorme debilidad que eso conlleva. De hecho, el hundimiento de los precios del petrleo en 2014 provoc un agujero en los ingresos de dlares que ha tenido su impacto en las importaciones y en el desabastecimiento y encarecimiento de productos en los mercados internos.

En cuarto lugar, el gobierno venezolano controla los precios de muchos productos bsicos para asegurar el abastecimiento de la poblacin ms vulnerable, lo que provoca que se generen mercados ilegales alternativos en los que rigen otros precios. Esto ocurre tambin, y de forma importante, en el mercado de las divisas: para evitar que cualquier venezolano pueda cambiar la moneda nacional por dlares y luego se los lleve fuera del pas (como ocurra tradicionalmente con las fugas de capitales) el gobierno impuso en 2003 un control cambiario, de forma que slo se pueden cambiar bolvares por dlares a un tipo de cambio determinado. Esta medida tambin provoc que se generara un mercado negro alternativo en el que se cambian los bolvares por dlares a otro precio.

Con esas cuatro consideraciones en mente se puede entender mejor en qu han consistido los cinco factores que, siguiendo a analistas como Pasqualina Curcio y Mark Weisbrot, nos ayudaran a explicar la espiral inflacionista.

1) El desabastecimiento programado y selectivo de productos. Los grandes grupos empresariales contrarios al gobierno venezolano y que tienen suficiente poder de mercado en su sector (el grupo empresarial de productos de higiene controla el 99% del sector; el de harina de pasta el 80%, etc) apartan buena parte de sus productos del mercado oficial para venderlos en el mercado negro, lo que inexorablemente produce un incremento de precios tanto por desabastecimiento como por un abuso de los precios al utilizar canales ilegales de distribucin.

2) Inflacin por importaciones. Los grupos empresariales que importan productos del exterior lo deben hacer obligatoriamente al tipo de cambio oficial, pero luego venden ese producto en el interior de su pas al tipo de cambio extraoficial, obteniendo jugosas ganancias simplemente gracias al diferencial, y elevando con ello los precios de forma completamente artificial. Un ejemplo sencillo: si el tipo de cambio oficial es de 3.000 bolvares por cada dlar, la importacin de un producto que cueste 1 dlar le costar 3.000 bolvares al empresario venezolano. Pero si en vez de vender en el interior del pas ese producto de 1 dlar al tipo de cambio oficial lo hace al tipo de cambio ilegal, que es de 10.000 bolvares por cada dlar, acabar obteniendo ingresos de 10.000 bolvares por la venta en el interior cuando slo le cost 3.000 comprarlo en el exterior. Estamos hablando de un incremento del precio (y de las ganancias del importador) astronmica. sta ha sido el principal factor que ha explicado el vertiginoso aumento de los precios en Venezuela, especialmente a finales de 2017 debido a que el tipo de cambio ilegal se dispar salvajemente (pas en slo dos meses de 3.000 bolvares por dlar a 52.000 bolvares por dlar). Las autoridades venezolanas aseguran no encontrarle sentido a tal evolucin y culpan a las empresas que calculan ese tipo de cambio de manipularlo para generar beneficios y causar inestabilidad econmica y social.

3) Embargo financiero de Estados Unidos. El pasado 25 de agosto de 2017 el presidente estadounidense Donald Trump, para combatir la dictadura y restablecer la democracia dio un paso ms en sus medidas de bloqueo econmico, comercial y financiero sobre Venezuela. El comunicado de la Casa Blanca rezaba: La nueva medida del presidente prohbe realizar transacciones con ttulos de deuda y acciones emitidos por el gobierno venezolano y su compaa petrolera estatal. Tambin prohbe las transacciones con ciertos bonos existentes que pertenecen al sector pblico venezolano, as como los pagos de dividendos al gobierno de Venezuela. En romn paladino: ms dificultades para endeudarse en dlares y ms dificultades para que Venezuela pueda obtener los dlares que necesita (en el mercado oficial) para importar los productos que no tiene, de forma que fuerza acudir ms al mercado ilegal para obtener dlares ms caros. Las consecuencias son evidentes: mayor desabastecimiento, mayor devaluacin del bolvar con respecto al dlar en el mercado ilegal, mayor aumento de los precios.

4) Desconfianza generalizada en el bolvar. La moneda venezolana nunca ha sido muy codiciada, ni internacionalmente ni internamente, ya que ha experimentado tradicionalmente importantes prdidas de valor, pero ese escaso atractivo se vuelve an menor si su valor no deja de caer con respecto a la moneda tradicional de referencia: el dlar. Esto provoca que los venezolanos se deshagan de sus activos nominados en bolvares y los conviertan en activos expresados en dlares, lo que retroalimenta la depreciacin de la moneda venezolana. La incapacidad institucional para imponer la utilizacin de su moneda se traduce en una mayor dolarizacin de su economa, y en un mayor incremento de los precios va importaciones.

En definitiva, la hiperinflacin en Venezuela se debe a la interaccin de numerosos y diversos factores que tienen que ver con la dbil estructura productiva y exportadora de su economa, con el enorme poder de grupos econmicos contrarios al gobierno, y con la singular posicin poltica e institucional del ejecutivo venezolano. La creacin masiva de dinero no tiene nada que ver con la hiperinflacin que est sufriendo el pas, no es su causa sino su consecuencia: para poder hacer pagos y comprar productos cada vez ms caros por culpa de la hiperinflacin es necesario tener cada vez ms dinero, y por eso la masa monetaria no deja de crecer. Sin embargo, proliferan anlisis de muy baja calidad y rigor pero desgraciadamente de exitosa difusin- que simplemente se apoyan en la incompetente teora econmica convencional para arremeter interesadamente contra el gasto pblico y la creacin estatal del dinero. Ideologa disfrazada de ciencia que urge combatir con anlisis serios y rigurosos.

Primera parte.

Fuente: https://www.lamarea.com/2018/08/30/la-hiperinflacion-en-venezuela-no-ha-sido-generada-por-crear-mucho-dinero-ii/



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