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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 03-09-2018

El arma silenciosa de Washington para guerras no tan silenciosas

F. William Engdahl
Kritica


Hoy en da, con mucho, el arma ms letal de destruccin masiva en el arsenal de Washington no radica en el Pentgono o sus tradicionales mquinas de matar. De hecho, es un arma silenciosa: la capacidad de Washington para controlar el suministro global de dinero en dlares (a travs de la Reserva Federal, de propiedad privada que trabaja en forma coordinada con el Tesoro de los Estados Unidos y grupos financieros seleccionados de Wall Street).

Desarrollada durante un perodo de dcadas -desde el desacoplamiento del dlar del oro por Nixon en agosto de 1971- hoy el control del dlar es un arma financiera que pocas o ninguna nacin rival est preparada para soportar, al menos no todava.

Hace diez aos, en septiembre de 2008, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, el ex banquero de Wall Street Henry Paulson, detuvo deliberadamente el sistema global del dlar al permitir que un banco de inversin de tamao medio de Wall Street, Lehman Bros, se hundiera.

En ese momento, con la ayuda de los infinitos recursos de creacin de dinero de la Reserva Federal conocidos como Quantitative Easing [QE- Extensin Cuantitativa]- una media docena de principales bancos de Wall Street, incluido el propio Goldman Sachs de Paulson, fueron rescatados de una debacle creada por sus extravagantes finanzas reaseguradas.

La Reserva Federal tambin actu para otorgar lneas de crdito de cientos de miles de millones de dlares a los bancos centrales de la UE para evitar la escasez de la moneda estadounidense hubiera claramente arruinado toda la arquitectura financiera mundial. En ese perodo, seis bancos de la zona euro tenan pasivos en dlares superiores al 100% del PIB de su propio pas.

Un mundo inundado de dlares

Desde ese momento, hace una dcada, la oferta de dlares baratos para el sistema financiero mundial ha aumentado a niveles sin precedentes. El Instituto de Finanzas Internacionales IIF de Washington estima que la deuda de los hogares, los gobiernos, las empresas y el sector financiero en los 30 mayores mercados emergentes aument a 211% del producto interno bruto a comienzos de este ao. Era del 143% a fines de 2008.

Otros datos del IIF de Washington indican la escalada de la "trampa de deuda" que est a punto de detonar en las economas menos avanzadas, desde Amrica Latina hasta Turqua y Asia.

Excluyendo a China, la deuda total de los mercados emergentes, en todas las monedas, incluidas las domstica, casi se duplic de 15 billones de dlares en 2007 a 27 billones a fines en el 2017. La deuda china al mismo tiempo pas de 6 billones a 36 billones de dlares segn IIF .

Para el grupo de pases emergentes, sus deudas denominadas en dlares estadounidenses crecieron de 2,8 billones de dlares en 2007a alrededor de 6,4 billones . Las empresas turcas ahora deben casi 300 mil millones de dlares, ms de la mitad de su PIB, la mayora en dlares .

Los mercados de los pases emergentes haban preferido el dlar por muchas razones.

Objetivo: Precipitar una nueva crisis para el mundo emergente

Mientras las economas emergentes crecan, ganando dlares con la exportacin a un ritmo creciente, la deuda era manejable. Ahora todo lo est comenzando a cambiar. El agente de ese cambio es el banco central ms poltico del mundo, la Reserva Federal de los Estados Unidos , la FED, cuyo nuevo presidente, Jerome Powell, es un ex socio del espantoso Grupo Carlyle.

Argumentando que la economa interna de Estados Unidos es lo suficientemente fuerte como para que puedan devolver las tasas de inters del dlar estadounidense a "lo normal", la FED ha comenzado un enorme cambio en la liquidez del dlar para la economa mundial.

Powell y la FED saben muy bien lo que estn haciendo. Estn absorbiendo dlares para precipitar una nueva crisis econmica en todo el mundo emergente, especialmente en economas claves de Eurasia como Irn, Turqua, Rusia y China.

A pesar de todos los esfuerzos de Rusia, China, Irn y otros pases para alejarse de la dependencia del dlar estadounidense para el comercio y las finanzas internacionales, el dlar sigue sin ser cuestionado como moneda de reserva del Banco Central Mundial; alrededor del 63% de todas las reservas del Banco Internacional de Pagos BIS.

Adems, casi el 88% de los intercambios diarios de divisas se realizan en dlares estadounidenses. La mayora de los intercambios de petrleo, oro y materias primas estn denominados en dlares. Desde la crisis griega en 2011, el euro no ha sido un rival serio para la hegemona de la moneda de reserva. En la actualidad su participacin en las reservas es de aproximadamente 20%.

Desde la crisis financiera de 2008, el dlar y la influencia de la FED se han expandido a niveles antes desconocidos. Esto ahora se aprecia a medida que el mundo comienza a sentir por primera vez desde 2008 una escasez real de dlares, lo que implica un costo mucho mayor al pedir prestado ms dlares y refinanciar la deuda en dlares. El pico de la deuda total en dlares de los mercados emergentes, con vencimiento, llegar en 2019, a ms de 1,3 billones de dlares en vencimiento.

Aqu viene la trampa. La FED no solo est avisando que elevar las tasas de fondos de la Reserva Federal desde finales de este ao, tambin para el prximo retirar dlares del mercado. Adems est reduciendo la cantidad de deuda [bonos] del Tesoro de Estados Unidos que compr despus en la crisis de 2008, con el denominado QT o Constriccin Cuantitativa [Quantitative Tightening].

Del QE al QT

Despus de 2008, la FED comenz el plan de financiacin a gran escala que llam Quantitative Easing QE [ensanchamiento cuantitativo de la base monetaria]. El FED compr una asombrosa suma de bonos de los bancos. Llego a comprar hasta un mximo de 4.5 billones de dlares, cuando al comienzo de la crisis compraba solo 900 billones. Ahora la FED anuncia que planea reducir la compra de bonos a menos un tercio en los prximos meses.

El resultado del QE fue que los principales bancos se vieron inundados por la liquidez de la Reserva Federal y las tasas de inters se desplomaron a cero. Esa liquidez bancaria [bomba de liquidez] a su vez se invirti en cualquier parte del mundo que ofreciera mayores rendimientos, ya que los bonos estadounidenses pagaban cerca de cero intereses [lo cul, de paso, infl los mercados burstiles].

Se pas de los bonos basura en el sector del petrleo de esquisto bituminoso, a un nuevo mini boom inmobiliario en Estados Unidos. Lo ms notable fue que los dlares lquidos entraron en mercados emergentes de mayor riesgo como Turqua, Brasil, Argentina, Indonesia, India.

Los dlares inundaron China, donde la economa estaba en auge. Y los dlares llegaron a Rusia antes de que las sanciones de Estados Unidos a principios de este ao comenzaran a enfriar a los inversores extranjeros.

Ahora la FED ha comenzado el QT contricin cuantitativa exactamente el reverso del QE (ampliacin cuantitativa).

A fines de 2014, la FED dej de comprar nuevos bonos del mercado y en 2017 lentamente comenz a reducir sus tenencias de bonos, lo que ha reducido la liquidez en dlares en el sistema bancario. La reduccin de las tenencias de bonos a su vez empuj las tasas de inters de los bonos al alza. Hasta este verano, todo fue "suave".

Entonces, el presidente Donald Trump decidi lanzar una ofensiva global de guerra comercial, creando incertidumbre en China, Amrica Latina, Turqua y otras naciones y aplicando nuevas sanciones econmicas sobre Rusia e Irn, produciendo un efecto estampida.

Hoy la FED est permitiendo que 40mM de dlares de su Tesoro y los bonos corporativos maduren [incrementen sus intereses y por tanto su valor] sin reemplazarlos, espera llegar a 50mM de dlares mensuales ms adelante este ao. Eso sacar ms dlares del sistema bancario. [efecto sifn]

Adems, para agravar lo que se est convirtiendo en una verdadera escasez de dlares, la ley de recorte de impuestos" de Trump est sumando cientos de miles de millones al dficit que el Tesoro que deber financiarse emitiendo nuevas deudas de bonos.

A medida que aumente la deuda del Tesoro de los Estados Unidos, el Tesoro se ver obligado a pagar intereses ms altos para vender esos bonos. Las tasas de inters ms altas de los Estados Unidos ya estn actuando como un imn para absorber dlares de todo el mundo hacia los EEUU.[ms efecto sifn]

Producto del ajuste global -impuesto por la FED y el dlar- el Banco de Japn y el Banco Central Europeo se han visto obligados a anunciar que ya no comprarn bonos en sus respectivas subastas de QE. Desde marzo, el mundo ha estado de facto en la nueva era del QT.

A partir de aqu todo puede ser dramtico, a menos que la Reserva Federal cambie de parecer y reanude una nueva operacin de liquidez QE para evitar una crisis sistmica global. Esta coyuntura parece poco probable.

Hoy los bancos centrales del mundo, ms que antes del 2008, bailan al ritmo que toca la Reserva Federal. Esta funcionando lo que declar Henry Kissinger en la dcada de 1970 "Si controlas el dinero, controlas el mundo".

Nueva Crisis Global en 2019?

Si bien hasta ahora el impacto de la contraccin del dlar ha sido gradual, en muchos pases est a punto de ser de carcter catastrfico.

El balance combinado de los bancos centrales del G-3 aument en apenas 76 mM de dlares en el primer semestre de 2018, en comparacin con un aumento de 703mM de dlares en los seis meses anteriores; casi medio billn de dlares se fueron del fondo global de prstamos.

Bloomberg estima que las compras de activos netos de los tres principales bancos centrales caern a cero para fines de este ao, de cerca de 100mM de dlares al mes a fines de 2017. Anualmente eso se traduce en un equivalente de 1,2 billones de dlares menos de liquidez en dlares en 2019 en todo el mundo.

El precio de la lira turca se ha reducido a la mitad desde principios de este ao en relacin con el dlar estadounidense. Eso significa que las grandes empresas constructoras turcas y otras que pudieron pedir prestado dlares "baratos", ahora deben encontrar el doble de dlares estadounidenses para pagar esas deudas [dlares caros].

La deuda no es deuda estatal turca en su mayor parte, sino prstamos corporativos privados. Las empresas turcas deben aproximadamente 300mM de dlares en moneda extranjera, la mayora de los dlares, casi la mitad de todo el PIB del pas.

La liquidez en dlares mantuvo a la economa turca creciendo desde la crisis financiera estadounidense de 2008. Y no solo a la economa turca ... Los pases asiticos desde Pakistn hasta Corea del Sur, menos China, han tomado prestados aproximadamente 2,1 billones de dlares.

Mientras el dlar se depreci y la Reserva Federal mantuvo las tasas de inters bajas, a partir de 2008-2015, hubo pocos problemas. Ahora eso est cambiando y dramticamente. El dlar est subiendo fuertemente frente a todas las dems monedas, se calcula un 7% para este ao.

Combinado con estas maniobras financieras, Washington ha iniciando deliberadamente guerras comerciales, provocaciones polticas, ruptura unilateral del tratado con Irn, nuevas sanciones contra Rusia, Irn, Corea del Norte, Venezuela y provocaciones sin precedentes contra China.

Las guerras comerciales de Trump, irnicamente, han llevado a un "escape a lo seguro" desde pases emergentes como Turqua o China hasta los mercados de estados Unidos , en especial al mercado burstil.

La FED est usando como arma al dlar estadounidense

La Reserva Federal est usando como arma al dlar estadounidense y ha creado condiciones previas que en muchos aspectos es similar a la crisis asitica de 1997.

En ese ao, todo lo que necesit Estados Unidos fue un ataque concertado de los Edge Founds [fondos de Inversin] contra la economa asitica ms dbil, el baht tailands, para provocar el colapso en la mayor parte del sur de Asia (desde Corea del Sur hasta Hong Kong). Hoy el detonante es Trump y sus belicosos tweets contra Erdogan.

Las guerras comerciales de Trump, las sanciones polticas y las nuevas leyes impositivas de EEU, son una clara estrategia de apreciacin del dlar, proporcionando el teln de fondo para librar una guerra monetaria contra opositores polticos claves, a nivel internacional, sin tener que declarar una guerra convencional.

Lo que ha hecho Trump es provocaciones comerciales contra la enorme economa china, provocaciones polticas contra el gobierno turco, nuevas sanciones infundadas contra Rusia y contra bancos de Pars, Miln, Frankfurt y algunos de Nueva York . El resultado es que las empresas y las personas que tienen prstamos en dlares en los mercados emergentes ha corrido en estampida hacia la salida ms cercana.

La Lira Turca se ha derrumbado como resultado de este pnico, tambin est en la divisa de Irn y, ha cado del rublo ruso. Esto es solo el comienzo, porque probablemente tambin el Yuan Chino se ver afectado por una escasez mundial de dlares.

Si Washington logra el 4 de noviembre recortar todas las exportaciones petroleras de Irn, los precios mundiales del petrleo (dlar) podran dispararse por encima de los 100 dlares, lo que aumentara drsticamente la escasez de dlares en el mundo en desarrollo.

Esta es una guerra de verdad , pero por otros medios. La estrategia del dlar est actuando como un "arma silenciosa" para una guerra no tan silenciosa. Si contina, podra causar un serio revs a los pases de Eurasia que se han aliado en torno a las Nuevas Rutas de la Seda y la alternativa Rusia-China-Irn al sistema del dlar.

El papel del dlar como principal moneda de reserva mundial y la capacidad de la Reserva Federal para controlarlo es un arma de destruccin masiva y un pilar estratgico de la dominacin estadounidense.

Estn las naciones de Eurasia o incluso el Banco Central Europeo preparados para enfrentarse con efectividad?

F. William Engdahl es investigador econmico, especialista en "capital de riesgo", historiador y periodista independiente

Traduccin: Emilio Pizocaro

Fuente: www.kritica.info



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