Portada :: Economa
Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 11-09-2019

Economa global 2019, actualizacin (1)

Rolando Astarita
Rolando Astarita blog


En esta nota actualizamos anlisis que hemos presentado en notas anteriores sobre la economa global. La idea central es que se ha mantenido el crecimiento dbil, al que hacamos referencia aos atrs. En este respecto recuerdo que en una nota de julio de 2014 ( aqu , y siguientes; tambin aqu ) decamos que desde el final de la crisis de 2007-9 la coyuntura no era de depresin, o recesin, pero tampoco de fuerte crecimiento. Las economas de la zona del euro y Japn continuaban estancadas; el crecimiento era dbil en Estados Unidos y Canad; y relativamente importante en los pases atrasados.

Agregbamos que todo indicaba que la economa mundial se encaminaba hacia un largo perodo de crecimiento dbil, o semi-estancamiento . En paralelo, haba mucha liquidez que alimentaba el crdito y la especulacin. Una situacin que Marx llam pltora del capital, y que la literatura econmica mainstream registr como exceso mundial de ahorro. Con bajas tasas de inters y mucho cash , y a pesar de mejoras en la rentabilidad entre otras razones por aumento de la plusvala relativa, vase ms abajo- la inversin permaneca dbil. As, en lugar de ampliar su capacidad productiva, las empresas preferan recomprar sus acciones o involucrarse en fusiones y adquisiciones, en un contexto de crecimiento del crdito y las deudas, y falta de dinamismo de la produccin.

Tambin planteamos que el crecimiento dbil de largo plazo era consecuencia de la crisis estructural de 2007-9. Esto es, una crisis de sobreacumulacin de capital que se combina y potencia con la crisis financiera. Son crisis precedidas por perodos de intensa acumulacin, crecimiento del crdito, especulacin y subas de los precios de los activos, que impulsan la sobreacumulacin y la especulacin. Pero esa dinmica impulsa la inversin en capital constante por trabajador, la sobreacumulacin y sobreinversin, con la consecuencia de presiones bajistas en los precios y cada de la rentabilidad. Agregbamos que estas crisis podan marcar cambios bajistas de la tendencia de largo plazo en el crecimiento ; combinado con estancamiento o cadas en zonas o pases importantes por su peso econmico, como ocurri en la zona del euro y Japn.

Situacin en 2019

Actualizando entonces el anterior anlisis, lo ms destacado es que no se alter la dinmica poscrisis descripta. Para 2019 el FMI pronostica un crecimiento global de la economa del 3,2% ( World Economic Outlook , julio 2019). Prev que EEUU crezca 2,6%; la zona del euro 1,3% (1,9% en 2020); Gran Bretaa 1,3%; y Japn 0,9% (0,4% en 2020). En China el crecimiento esperado en 2019 es 6,2% (6% en 2020) y en India 7% (7,2% en 2020). Amrica Latina 0,6% en 2019. El informe destaca que la inversin y la demanda de bienes de consumo durables, como automviles, han permanecido dbiles en las economas avanzadas y de mercados emergentes. La baja inversin en maquinaria y equipos afecta a la industria manufacturera global. Las tensiones comerciales entre China y EEUU, la posibilidad de un Brexit sin acuerdo, socavan an ms la confianza de los capitales y la inversin.

La OCDE ( Economic Outlook , 2019, Issue 1) plantea que el crecimiento global se desaceler a fines de 2018 y se est estableciendo a un nivel ms bajo. A igual que el FMI, prev un crecimiento global de 3,2% en 2019, y 3,4% en 2020. Sostiene que el crecimiento es frgil, y puede revertirse si se exacerba la guerra comercial. Tambin subraya la debilidad de la acumulacin de capital: el crecimiento de la inversin de las empresas, en las economas avanzadas, sera de solo 1% anual en 2019 y 2020, contra 3,5% anual en 2017 y 2018. El crecimiento del comercio se desaceler de forma importante. Por otra parte China es una fuente de preocupacin, fundamentalmente porque contina aumentando la deuda corporativa no financiera.

El Banco Mundial, a su vez, estima que el crecimiento del producto global en 2019 ser 2,6% (The Global Economy: Heightened Tensions, Subdued Growth, 4/06/2019). Considera que la inversin se mantendr por debajo de los promedios de largo plazo; y que estamos ante la mayor cada del crecimiento del comercio global desde la crisis financiera.

Salarios y productividad, una brecha en aumento

Junto al crecimiento dbil se registra una tendencia a un menor crecimiento de los salarios. Segn la Organizacin Internacional del Trabajo (ILO en ingls), el crecimiento del salario real en trminos globales (136 economas) en 2017 no solo fue menor que en 2016, sino tambin fue el menor crecimiento desde 2008. Mientras que en 2016 creci 2,4%, en 2017 aument solo 1,8%. Si se excluye China, el crecimiento fue 1,8% en 2016 y 1,1% en 2017. En los pases adelantados del G-20 el aumento de los salarios pas del 1,6% en 2015 al 0,4% en 2017. En EEUU la tasa de incremento baj del 2,2% en 2015 al 0,7% en 2016 y 2017 (ILO, Global Wage Report 2018/19: What lies behind gender gaps).

Esta cada en el crecimiento de los salarios reales se combina con una productividad que se incrementa a mayor ritmo. Siempre segn el informe de la OIT citado, en el perodo 1999-2017, y en los 52 pases llamados de altos ingresos, en promedio la productividad del trabajo creci ms rpidamente (en total, 17%) que los salarios reales (13%). Esta disociacin entre salarios y productividad explica por qu las participaciones del salario en el ingreso en muchos pases estn por debajo de las de inicios de los 1990. En este ltimo respecto, segn la OCDE, en el perodo 1990 a 2009 la participacin de la remuneracin del trabajo en el producto nacional declin en 26 de 30 pases avanzados para los cuales se dispone de datos. La mediana de la participacin de los salarios en el ingreso nacional cay del 66,1% al 61,7%.. Otro estudio, tambin de la OCDE, encontr que la participacin de los salarios en las economas del G-20 disminuyeron 0,3% por ao entre 1980 y finales de los 2000. En el caso de los pases en desarrollo y economas emergentes, la evidencia es ms ambigua y mixta. Sin embargo, la OIT encontr que la cada en la participacin del ingreso en muchos pases atrasados (en vas de desarrollo y emergentes) es an ms pronunciada que en los pases desarrollados. En lneas generales, la cada de la participacin de los salarios en el ingreso tendi a frenarse, o a revertirse levemente, en lo ms profundo de la crisis financiera, pero comenz a caer de nuevo a partir de 2009 (The Labour Share in G20 Economies, OECD, febrero 2015).

En trminos marxistas, la cada de la participacin de los salarios en el ingreso significa aumento de la tasa de plusvala. Esto es, los incrementos de la productividad abaratan el valor de la fuerza de trabajo (la productividad aumenta a un mayor ritmo que el salario promedio), y habilitan a que una mayor porcin del valor agregado vaya a parar a los bolsillos de los capitalistas. Un factor que contrarresta la tendencia a la cada, debida al aumento de la inversin de capital constante por obrero, de la tasa de ganancia.

Creciente desigualdad de ingresos y riqueza

Lo planteado en el apartado anterior conecta con la creciente desigualdad de ingresos y riquezas, tendencia que se registra desde hace unas cuatro dcadas, y ha sido destacada por diversas organizaciones e incluso por representantes del establishment. En este respecto, David Lipton, director gerente interino del FMI, observaba en un discurso pronunciado el 16/07/2019- que desde 1980 el l 0,1% ms rico de la poblacin mundial ha concentrado prcticamente los mismos beneficios econmicos que recibe el 50% ms pobre (vase https://www.imf.org/es/News/Articles/2019/07/12/sp071619-the-future-of-bretton-woods ).

En el mismo sentido, Oxfam International sostiene que en 2018 las fortunas de los 2200 billonarios (aquellos con patrimonios de 1000 millones de dlares, o ms) aumentaron 12% -900 mil millones en el ao, o sea, 2.5 mil millones por da- en tanto 3800 millones de personas, que constituyen la mitad ms pobre de la humanidad, vieron caer su riqueza un 11% ( https://www.oxfam.org/en/pressroom/pressreleases/2019-01-18/billionaire-fortunes-grew-25-billion-day-last-year-poorest-saw ). El World Inequality Report 2018 tambin registra que desde 1980 la desigualdad de ingresos aument rpidamente en Norte Amrica, China, India y Rusia, y ha crecido moderadamente en Europa. En Rusia la desigualdad aument bruscamente, en China fue ms moderada y relativamente gradual en India. En Europa Occidental y Estados Unidos, en 1980 el 1% de la poblacin con mayores ingresos obtena el 10% del ingreso. En 2016 en Europa Occidental el 1% ms rico obtena el 12% del ingreso, y en Estados Unidos el 20%. En Medio Oriente, frica Subsahariana y Brasil la desigualdad de ingresos se ha mantenido relativamente estable, pero a niveles muy elevados. A nivel global, desde 1980 el 1% ms rico de la poblacin mundial captur el doble del crecimiento del ingreso que el 50% ms pobre (vase https://wir2018.wid.world/files/download/wir2018-full-report-english.pdf )..

De nuevo, se trata de gigantescas masas de plusvala que en buena parte ha ido a alimentar el crdito y la valorizacin ficticia de activos financieros. Por eso la dbil acumulacin global ha ido de la mano de un mar creciente de deudas; una cuestin que tratamos en la segunda parte de la nota.

Descargar el documento: varios formatos siguiendo el link , opcin Archivo/Descargar Como: Economa global 2019; actualizacin (1)

Fuente: https://rolandoastarita.blog/2019/09/02/economia-global-2019-actualizacion-1/#more-9303



Envía esta noticia
Compartir esta noticia: delicious  digg  meneame twitter