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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 21-10-2019

Argentina no tiene salida sin gravar la renta financiera, agropecuaria, petrolera y minera

Horacio Rovelli
Rebelin


Qu te pasa, Donald, 2,69 dlares el alfajor triple (162 pesos argentinos), ac estn a 20 pesitos, hizo circular en las redes sociales el presidente de Alfajores Guaymalln, Hugo Basilotta, refirindose al precio en los EEUU. Seguramente l se sorprende de lo que ganan los que intermedian entre su produccin y su consumo en el exterior, pero no es as en la ms amplia mayora de los casos. Existe una renta diferencial entre el costo en dlares de produccin argentino y el precio al que se vende ese producto en el mercado mundial.

David Ricardo fue el economista ingls que desarroll el concepto de renta econmica y lo hizo en base al precio de los granos. La nocin de renta estaba asociada a un beneficio extraordinario, por encima del beneficio normal que reportaba la actividad agrcola. Esta recompensa adicional que reciban los propietarios de las tierras dedicadas a la actividad agrcola era derivada de las condiciones de la tierra, y no del trabajo aplicado a su explotacin.

Imaginemos a dos latifundistas sostena Ricardo, uno con campos mucho ms frtiles que el otro. Ambos venden los granos al mismo precio. Pero los costos del que es propietario de las tierras ms frtiles son mucho menores que los costos del que es propietario de las menos frtiles, he aqu la renta agrcola.

Nuestra pampa hmeda es una de las tierras ms frtiles del mundo, donde ms rinde por hectreas tienen la soja, el maz, trigo, sorgo. El precio se fija en el mercado de Chicago. Lo que es obvio es que el costo argentino en la produccin de granos (cereales y oleaginosas) en la pampa hmeda es menor al del promedio del mundo; de all la renta.

Cmo se grava esa renta agraria en este pas que queda en el confn del mundo?

Mnimamente, por un lado, a nivel nacional, con el Impuesto a los Bienes Personales. Ese impuesto las excluye expresamente del gravamen a las personas fsicas y sucesiones indivisas poseedoras de campos. A las sociedades se las alcanza con una alcuota que no supera el 0,75% y cuando supera el valor de total de bienes los $ 18.000.000 de valor fiscal. Tambin son sujetos a los Derechos de Exportacin (retenciones) de un mximo de 4 pesos por dlar.

Finalmente es comprendida por el Impuesto Inmobiliario Rural, que en la provincia de Buenos Aires representa solo el 2,66% de la recaudacin impositiva de la provincia. En mayor o menor medida sucede lo mismo en todo el pas. La recaudacin del total del impuesto inmobiliario rural en todo el pas no alcanza a ser el 0,4% del PIB en el ao 2018 y tal vez incluso sea menor este ao 2019.

Cuando 1.303 familias (entre ellas los Blanco Villegas, propietaria de 25.000 hectreas en Tandil) son dueas de 11.081.138 hectreas [1] con que solo aporten en un pago patritico y en compensacin de aos y aos en que abonaron una suma muy menor 500 dlares por hectrea, all tenemos 5.540,5 millones de dlares por ao, suma que representa el 80,8% de todos los Recursos Tributarios de Origen Provincial del ao 2018 y 30,4 veces ms que lo que se recaud del Impuesto Inmobiliario Rural, que solo fue de 7.294,2 millones.

Renta petrolera

Lo mismo puede extenderse a la riqueza petrolera. La Argentina no es un pas rico en petrleo y gas, pero puede llegar a ser importante y al menos autoabastecerse con la explotacin de Vaca Muerta, lo que depende de fuertes inversiones. La certidumbre sobre los mecanismos de apropiacin y distribucin de la renta petrolera y su previsibilidad en el tiempo es clave para que se realicen esas inversiones.

La existencia de reservas de petrleo o gas en un determinado territorio es un legado de la naturaleza. Obviamente los yacimientos en Medio Oriente y en la Cuenca del Orinoco tienen en general una mayor productividad que la de nuestro pas y, en la Argentina, el costo promedio de extraccin es menor con respecto al petrleo que se extrae del Mar del Norte, cuando el precio internacional se fija en un valor cercano al costo de extraccin del Mar del Norte.

La renta surge como diferencia entre precios y costos, por lo que su valor es muy variable en el tiempo, an en un mismo contexto geolgico. Por ejemplo, segn estudios de la CEPAL (Comisin de Econmica para Amrica Latina y el Caribe, dependiente de las Naciones Unidas) la renta total estimada del petrleo y el gas (renta del up-stream) en la Argentina fue de 8.934 millones de dlares en el ao 2006.

Actualmente, por la cada de los precios de referencia internacional y regional (gas de Bolivia) y la suba de costos internos, la renta total se debe haber reducido, a lo que se le debe sumar la depreciacin de nuestra moneda; pero seguramente la renta petrolera son miles de millones de dlares por ao.

El debate sobre la renta del negocio petrolero en la Argentina siempre estuvo subordinado al debate sobre el rgimen de propiedad de los hidrocarburos. El derecho argentino consagra el principio de dominio regalista. El dominio originario de los yacimientos antes perteneca a la Nacin (ley 17.319), y, desde la reforma constitucional de 1994, por el artculo 124 se les otorga a las Provincias el domino de su subsuelo y, con ello, la posibilidad de hacer acuerdos internacionales en forma directa, salvo los que pudieran existir en el Mar Argentino.

El dominio til, es decir, la explotacin del yacimiento, estuvo bajo predominio del Estado antes de que YPF fuera privatizada durante el menemismo y hoy, ao 2019, depende de YPF y de actores privados. Para explotar los hidrocarburos, algunos pases crean empresas del Estado monoplicas que slo pueden operar con los privados mediante contratos de servicio (pases del Medio Oriente, Mxico, Nigeria). Otros pases permiten la asociacin de la empresa del Estado con empresas privadas en contratos de produccin compartida, donde el riesgo exploratorio es asumido por el privado (Colombia, Angola, Rusia).

El tercer esquema se basa en el otorgamiento de licencias de exploracin y concesiones de explotacin a empresas privadas, que incluso pueden competir o armar asociaciones con la empresa pblica (Brasil, Noruega, Reino Unido, Canad, Estados Unidos, la Argentina). Los regmenes de explotacin pueden variar y complementarse, y en todos est en juego la asuncin de riesgos y el reparto de la renta.

Cuando YPF daba prdidas la renta petrolera quedaba en el camino (contratistas, proveedores, consumidores). Y cuando los privados invierten poco en nuestra Nacin, parte de la renta argentina migra a otras geologas.

La Argentina tiene petrleo y gas que por mtodos convencionales y no convencionales puede lograr el autoabastecimiento. Fue pionera en la regin en la creacin de una empresa estatal petrolera, y con el menemismo fue uno de los pases ms permisivos en la transformacin del sector y la privatizacin de su empresa estatal, priorizando la renta por sobre el desarrollo productivo.

Para dar una respuesta al problema y terminar con el manejo discrecional de la actividad, se podran estudiar las medidas llevadas a cabo por el Estado Plurinacional de Bolivia, que nacionaliz los hidrocarburos por un lado y acord con grandes empresas [2] contratos de operacin en distintas reas del pas; con lo cual por una parte se apropia el Estado del excedente que se genera con los recursos naturales y, por otro lado, lo que no puede explotar por falta de recursos acuerda con grandes empresas, cobrando impuestos a la renta petrolera.

Renta minera

Deberamos referir a todas las extracciones y explotaciones mineras en general, pero sin lugar a duda la ms rentable es la del oro, ante la suba constante en el precio de ese bien refugio de las crisis internacionales. En el ao 2018, el oro represent el 67% de las ventas externas de metales y el 65% de todos los minerales.

Pensemos en las minas de oro del pas, por ejemplo, Bajo la Alumbrera en Catamarca (Glencore Inglaterra); Cerro Vanguardia (Anglo Gold) y Cerro Negro (Goldcorp Canad) en Santa Cruz; Veladero (Barrick Gold) en San Juan (esta ltima est considerada entre las diez ms grandes minas de oro del mundo). Todas ellas explotadas por empresas extranjeras y, en el mejor de los casos, con algn grado de participacin del Estado provincial.

La produccin argentina de oro ronda las 62 toneladas anuales y en el ao 2018 las exportaciones de oro fueron por 2.244 millones de dlares (el 3,6% del total de las ventas externas del pas). Los mercados de destino se concentran en Suiza y Canad. En el ao 2018 se vendi al exterior ms oro que carne.

Los beneficios a la generacin de renta son varios. Por un lado gozan de la estabilidad fiscal de la ley 24.196/93 de inversiones minera vigente, que hace que por un perodo de 30 aos no podr verse afectada en ms la carga tributaria total determinada al momento de la presentacin del estudio de factibilidad.

Segundo, las regalas provinciales son sobre el 3% del valor en boca de mina, pero se deducen del mismo para el pago de las regalas los costos de transporte, flete, comercializacin y otros. Este valor puede terminar representando entre el 1,2 y el 1,5% del valor de boca de mina original.

En tercer trmino, el Impuesto a las Ganancias slo se comienza a pagar despus de 5 aos de iniciado el proyecto. (Adems hay deduccin de hasta 5% de los costos operativos de extraccin y beneficio para constituir una provisin con fines ambientales.)

Por ltimo, los Derechos de Exportacin (retenciones) que eran del 5% y haban sido reducidos a 0% por el Gobierno de Cambiemos, en septiembre de 2018 (Decreto 793/18) se restituyeron hasta el 31/12/2020 con una alcuota de 12% para todos los bienes, con un tope de 4 pesos por dlar para el oro y 3 pesos para el resto de los minerales.

En general, la extraccin de lleva a cabo en yacimientos polimetlicos (oro-plata; cobre-oro-molibdeno; plata-plomo-cinc), pero segn el valor de las exportaciones metalferas en Santa Cruz y San Juan se encuentran especializadas en oro, Catamarca en cobre y Jujuy se halla relativamente ms diversificada (litio, plomo, plata).

Renta financiera

Con el mismo concepto de renta se define el proceso de carry trade, que signific un excelente negocio desde enero de 2016 hasta el 25 de abril de 2018. Por entonces se fue gran parte de ese capital golondrina, atrado por las altas tasas locales y el cuasi congelamiento del tipo de cambio (dlar).

Dlar 16/06/2016: $ 14,22. Dlar 15/06/2017: $ 16,13

El dlar se apreciaba en 13 % anual. La tasa de los LEBACs: 38% anual. Ganancia neta en dlares: 25%.

Mecanismo que siguen desarrollando sin la misma rentabilidad por la incertidumbre cambiaria, pero que les sigue dejando importantes mrgenes. Ahora se acota a los Bancos que son los nicos que pueden operar con las LELIQs (Letras de Liquidez) del BCRA, de manera tal que al 11 de octubre de 2019 las LELIQs suman $ 1.126.154 Millones, cifra similar a la Base Monetaria ($ 1.363.253 Millones) y devenga un inters anual en torno al 68%.

Pero las tasas fueron mucho ms altas tras las PASO, generando una renta equivalente a unos $ 780.000 millones (unos 13.000 millones de dlares). Paralelamente el tipo de cambio vendedor hace un ao atrs (17 de octubre de 2018) era de $ 37,61 y ahora es $ 60,60 (deprecindose nuestra moneda en un 60%). Por ende ganaron en dlares ms de un 8% anual (cuando la tasa de los EE.UU. a un ao supera levemente el 1% anual), pese a la depreciacin de nuestra moneda.

Propuesta del PJ

Existen otras rentas y todas ellas deberan ser gravadas, pero el Informe que el Partido Justicialista le entreg el 8 de octubre 2019 al candidato Alberto Fernndez, plantea que el objetivo al finalizar el nuevo gobierno debera ser que la presin tributaria total sea similar a la actual, en torno al 32 por ciento del PIB, con 25 puntos en tributos del Estado nacional y los 7 puntos restantes de las provincias. Pero en la misma se debe reducir la presin sobre el consumo y la actividad y se debe elevar la presencia de los tributos provenientes de rentas y patrimonios a no menos del 30 por ciento del total.

Con ese fin, recomiendan dos medidas esenciales:

  1. a) Aplicar un impuesto extraordinario sobre la rentabilidad registrada por parte del sector financiero, en base al Informe sobre Bancos que publica el BCRA. Indica que el tributo debe cubrir solamente la diferencia entre la rentabilidad promedio, registrada en el perodo 2015-2017, y la rentabilidad extraordinaria registrada en 2018 y 2019. La rentabilidad de 2015-2017 ser ajustada para ser comparable con el perodo 2018, segn el IPC-Caba (2015-2016) y el IPC del Indec (2017).
  2. b) Aplicar un impuesto extraordinario y con alcuota progresiva del 2 al 15 por ciento sobre las personas que adhirieron a la exteriorizacin de capitales (blanqueo) del ao 2016. Si no lo quieren pagar, que repatren esas inversiones.

Puede y debe discutirse contemplar otras posibilidades, pero es un paso importante en la direccin del esfuerzo del que habla el Art. 16 de la Constitucin Nacional: La igualdad es la base del impuesto y de las cargas pblicas. Los gobiernos deben cumplir y hacer cumplir nuestra Carta Magna.

Notas

[1] Dato suministrado por la Universidad de Buenos Aires (UBA), que confecciona un Mapa de la Provincia de Buenos Aires con el catastro de las propiedades rurales, en base a la informacin suministrada por la Provincia y por la Direccin Nacional del Registro Nacional de Tierras Rurales.

[2] Shell; Petrobras; Pluspetrol; Repsol; Vintage-Occidental Petroleum Corp (OXY); y Total, en base a los cuales estas empresas acuerdan llevar a cabo operaciones de produccin de gas y petrleo en las reas otorgadas, bajo su propio riesgo. Relacionados con las actividades de exploracin, desarrollo y produccin, deben entregar toda la produccin a YPFB de acuerdo a los Acuerdos de Entrega suscritos, pagando en todos los casos un Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH) del 32%. La auditoria de los costos y de las inversiones es realizada por el Estado Plurinacional de Bolivia.

Horacio Rovelli. Licenciado en Economa, profesor de Poltica Econmica y de Instituciones Monetarias e Integracin Financiera Regional en la Facultad de Ciencias Econmicas (UBA). Fue Director Nacional de Programacin Macroeconmica. Analista senior asociado al Centro Latinoamericano de Anlisis Estratgico (CLAE). Publicado en cohetealaluna.com

http://estrategia.la/2019/10/20/argentina-no-tiene-salida-sin-gravar-la-renta-financiera-agropecuaria-petrolera-y-minera/

Rebelin ha publicado este artculo con el permiso del autor mediante una licencia de Creative Commons, respetando su libertad para publicarlo en otras fuentes.



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