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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 30-06-2008

Un chorro secreto de petrleo en Citigroup
Dos organismos federales estadounidenses culpables de manipulacin de los precios del petrleo

Pam Martens
CounterPunch

Traducido para Rebelin por S. Segu


Si piensa usted en acabar con la manipulacin de los mercados, no recurra a los sabuesos del Congreso. Han estado investigando las transacciones en los mercados del petrleo durante dos aos y se les ha pasado totalmente por alto una empresa situada en el centro del huracn. En estos dos aos, el precio del barril de crudo ha pasado de 50 dlares a 140 dlares, lo que va a dejar a una buena parte de estadounidenses ante una disyuntiva: comprar alimentos o pagar la factura del combustible de calefaccin.

La investigacin por parte del Congreso de esta sospechosa empresa debera haber sido fcil. Por una parte, se trata de la empresa que lanz al estrellato de los traders operadores del petrleo al malhechor Marc Rich, perdonado por el presidente Clinton en las ltimas horas de su presidencia. En su da, Rich fue el mayor trader del mundo en petrleo y metales. A finales de los 90 adquiri 129 millones de onzas de plata por cuenta de Berkshire Hathaway, empresa de inversin del legendario Warren Buffet, en el mercado no regulado de Londres. En 1990, fue uno de los primeros participantes en una empresa petrolfera mixta rusa, de infausta trayectoria, llamada White Nights (Noches blancas). En 2005, mientras formaba parte de Citigroup, el mayor conglomerado bancario estadounidense, constantemente censurado por las indecentes sumas que paga a sus ejecutivos, Rich entreg a su jefe y principal trader de petrleo, Andrew J. Hall, 125 millones de dlares por un ao de trabajo. Segn el Wall Street Journal, esta suma es cinco veces superior a la que recibi Chuck Prince, el ms alto ejecutivo de todo el conglomerado Citigroup, ese mismo ao y 55 millones de dlares superior a la recibida por el director ejecutivo de Exxon-Mobil.

Con estos llamativos antecedentes y dos aos de testimonios ante el Congreso en los que se desvelaron los chanchullos relacionados con las transacciones petrolferas cabra poder disponer de volmenes enteros de informacin actualizada en esta materia. Sin embargo, las actividades de esta empresa son tan secretas que su sitio Internet ( www.philbro.com ) est compuesto por slo una pgina y una lista nica de direcciones, telfonos y faxes de sus oficinas en EE UU, Londres, Ginebra y Singapur. No hay nombres de sus principales operadores, ni biografas, ni historia, ni notas de prensa. Y mientras que empresas de Wall Street como Goldman Sachs y Morgan Stanley han sido denunciadas por el congresista Bart Stupak (demcrata por Mchigan) por haber trucado el sistema, Philbro ha escapado completamente a toda inspeccin durante el periodo de siete aos en el que el precio del crudo ha aumentado en el escandaloso porcentaje de 697%.

Philbro es la vieja sociedad mercantil Philipp Brothers, establecida discreta y secretamente en Westport, estado de Connecticut, como subsidiaria del gigante de la banca y la intermediacin Citigroup, establecido en 1998 a partir de la fusin de Travelers Group y Citicorp (empresa madre de Citibank). En el momento de la fusin, Philbro era propiedad de Travelers Group. A pesar de que Philbro ha proporcionado a Citigroup 2.000 millones de dlares de ingresos en los ltimos tres aos, en el informe annual 2007 de Citigroup, de 205 pginas, la nica referencia a aquella empresa es una pequea nota a pie de pgina en el apartado de ingresos por productos bsicos, que dice as: Incluye principalmente los resultados de Philbro Inc., empresa intermediaria en petrleo, productos del petrleo, gas natural y otros productos bsicos.

Al peinar los archivos del Gobierno, la primera aparicin destacable de Philbro tiene lugar el 6 de abril de 2001, cuando la empresa de abogados de Wall Street Sullivan & Cromwell enva una carta a la Commodity Futures Trading Commission (Comisin reguladora del mercado de futuros de productos bsicos, o CFTC por sus siglas en ingls), el organismo federal regulador del comercio del petrleo y otras productos bsicos, en la que afirmaba que figuraba en representacin del Grupo de la Energa. La carta tiene su inters porque delinea el equipo formado para engrasar el negocio del petrleo en Washington, a saber: dos bancos de inversin (Goldman Sachs y Morgan Stanley); un castillo de naipes que ms tarde se derrumbara (Enron); una empresa de intermediacin propietaria integrada en un monstruo bancario (Philbro dentro de Citigroup) y dos empresas realmente dedicadas a la energa (BP-Amoco y Koch Industries).

Lo que el Grupo de la Energa haba estado presionando para obtener y haba finalmente obtenido de su regulador federal era, nada ms y nada menos, que la impresionante capacidad de negociar en secreto contratos de petrleo y derivados del petrleo en el mercado extraburstil (over- the-counter (OTC) market), evitando as a la vez la vigilancia que rige los intercambios regulados de productos bsicos, y la regulacin de la CDTC y el Congreso. La carta citada de 6 de abril de 2001 era bsicamente una carta de agradecimiento que inclua una interpretacin de las nuevas normas tan favorable como era posible para el Grupo de la Energa.

Esta modificacin de la legislacin se introdujo al amparo de la Commodity Futures Modernization Act (Ley de modernizacin del mercado de futuros de productos bsicos, o CFMA por sus siglas en ingls), del ao 2000, que se conoce como The Enron Loophole (La escapatoria de Enron). (Teniendo en cuenta que la rama de intermediacin de Enron desapareci junto al resto de la empresa, y que Philbro sigue negociando en secreto con petrleo en todo el mundo, quizs debera llamarse La escapatoria de Philbro).

Lo que la CFTD proporcion tambin a los grandes traders de Wall Street es una licencia para escabullirse a los radares, al permitirles utilizar terminales de computadora situados en Estados Unidos mientras negocian el petrleo en bolsas extranjeras, como la Intercontinental Exchange (ICE) situada en Londres pero propiedad de un entramado de Atlanta, en el estado de Georgia (EE UU), creado y financiado por las grandes firmas de Wall Street y las grandes petroleras.

El 3 de junio del corriente ao, el Dr. Mark Cooper, Director de investigacin de la Federacin de Consumidores de EE UU (Consumer Federation of America) expuso correctamente el problema al Comit de Comercio, Ciencia y Transporte del Senado de Estados Unidos:

La burbuja especulativa de los mercados de petrleo le ha costado a la economa ms de medio billn de dlares en estos dos aos, desde que en las audiencias de este Senado se comenz a prestar atencin a este problema. Las polticas pblicas han convertido estos mercados en terreno de juego de los ricos ociosos, mientras que los consumidores sufren la carga de unos precios en aumento que afectan a sus necesidades cotidianas. Hemos conseguido que el juego en los mercados financieros sea tan fcil, que la inversin productiva a largo plazo ya no es atractiva para nadie. El error ms craso fue el del Congreso, al permitir que la Commodity Futures Trading Commission (Comisin reguladora del mercado de futuros de productos bsicos, o CFTC por sus siglas en ingls) no estuviese sujeta a la normativa en materia de intermediacin para los mercados libres de futuros en el mbito de la energa. Puesto que no hay normativa relativa a este amplio sector de la actividad, los reguladores tienen escasa informacin de lo que sucede realmente en los mercados de productos energticos. Los grandes traders estadounidenses de productos bsicos deberan estar obligados a registrarse e informar de su posicin total en dichas productos bsicos, tanto aqu en EE UU como en el extranjero En caso de que se negasen a informar de sus posiciones, no se les debera permitir operar en los mercados estadounidenses. Y si violasen esta disposicin, deberan ir a la crcel. Las multas no bastan para disuadir los abusos en estos mercados de productos bsicos porque hay demasiado dinero a ganar.

Lo nico que cambiara de esta argumentacin, por otra parte impecable, es que Wall Street est lejos de ser el terreno de juego de los ricos ociosos. Sus ejecutivos pasan cada minuto de su vida consciente (y, por lo que he odo, parte de sus sueos) pensando en cmo liberarnos de nuestro dinero, nuestros hogares y de una voz en Washington. No saben hasta qu punto es oportuno el lema de Citigroup: The Citi never sleeps (1).

Pongamos que la CFTD no sea un regulador sospechoso, que no sea un escenario de audiciones ni una puerta giratoria que daba acceso a empleos multimillonarios en la industria que regula.

Pongamos que efectivamente tenga la intencin de informar al Congreso de la clase de actor gigantesco que era Citigroup en los mercados del petrleo. Segn documentos presentados el 22 de febrero de 2008 a la Securities and Exchange Commission (SEC), Citigroup tiene por encima de 2.000 subsidiarias principales (lo que quiere decir que realmente tiene ms, pero no las cita). De stas, un nmero importante son entidades secretas situadas en parasos fiscales cuyos archivos no estn al alcance de los reguladores. (Para una visin espeluznante de este pulpo en constante expansin pinche en este enlace: http://www.sec.gov/)

Es decir, la CFTC no tiene acceso a todos los archivos, e incluso en aquellos que s puede consultar primero tiene que saber cules son los nombres pertinentes, de ms de 2.000 posibles, con los que Citigroup est negociando petrleo, para luego sumar los contratos no liquidados.

El 6 de mayo del presente ao, Tyson Slocum, director del Programa de Energa de Public Citizen, una asociacin de vigilancia sin nimo de lucro, testific ante el Congreso sobre otro obstculo que impide realizar investigaciones adecuadas en materia de manipulacin de precios:

Gracias a la Commodity Futures Modernization Act, los participantes en estos mercados de intermediacin de energa recin desregulados no tienen la obligacin de presentar los llamados Informes de grandes traders (Larger Traders Reports). Estos documentos, junto a las declaraciones de precios y del volumen de ventas, son las principales herramientas del sistema de regulacin de la CFTC. As pues, la desregulacin de los mercados libres, al permitir que los traders escapen a la necesidad de responder con esta informacin bsica, dejan a los reguladores federales sin ninguna herramienta para establecer en un momento dado si hay manipulacin de los mercados de futuros de la energa... La capacidad de los reguladores federales para investigar las acusaciones de manipulacin de los mercados es escasa, incluso en los mercados burstiles dotados de una reglamentacin suave, como el NYMEX (New York Mercantile Exchange), por lo que lo es mucho ms an en los mercados libres no regulados.

Lo que viene a continuacin slo puede calificarse como un acto de locura por parte de la Reserva Federal. Despus de permitir que se retirase, en 1999, la legislacin conocida como Ley Glass-Steagall introducida durante la Gran Depresin como mtodo de proteccin de los inversores y con ello autorizar que el Citigroup albergase bajo un nico techo depsitos bancarios de ahorradores individuales, actividades bancarias de inversin, seguros, corretaje burstil y gestin especulativa de patrimonio (la perfecta tormenta que intensific la Gran Depresin), la Reserva Federal decidi, el 2 de octubre de 2003 que la situacin de Citi an no era suficientemente espeluznante, y autoriz a esta compaa, citada en centenares de litigios de fraude y manipulacin de valores, y que no era siquiera remotamente capaz de gestionarse a s misma como organismo financiero a que reforzase su negocio de intermediacin de petrleo permitindole que tomase posesin de petrleo depositado en petroleros, porque razonablemente era de esperar que aportase ventajas al pblico. He aqu algunos fragmentos de la comunicacin de la Reserva Federal en los que se sugiere los planes expansivos que Citi tena en materia de almacenamiento del crudo y su transporte:

Citigroup ha indicado que adoptar normas adicionales en materia de actividades de intermediacin de productos bsicos ambientalmente sensibles, como el crudo o el gas natural. Por ejemplo, Citigroup exigir que todo armador de buques que transporte crudo por cuenta de Citigroup sea miembro de un consorcio de proteccin e indemnizacin y cuente con el seguro de ms alto valor para casos de contaminacin por petrleo que pueda ofrecer el consorcio en cuestin. Citigroup exigir tambin que todo buque a su servicio cuente con seguros adicionales contra la contaminacin por hidrocarburos emitidos por compaas aseguradoras fiables. Adems, Citigroup establecer limitaciones por edad para los buques y exigir que stos cuenten con la aprobacin de una empresa petrolera internacional de importancia, y dispongan de los necesarios planes y equipos de respuesta ante una emergencia de vertido. Asimismo, Citigroup dispondr de un plan general de apoyo en caso de que el propietario de un buque no pueda responder adecuadamente a un vertido, y contratar a inspectores para supervisar la carga y la descarga de los buques. Citigroup se ha comprometido tambin a poner a punto polticas y procedimientos concretos para el almacenamiento del crudo... La Junta considera que Citigroup tiene la capacidad de gestin y el marco de control interno necesarios para gestionar los riesgos ligados a la adquisicin y entrega de productos bsicos... Por estas razones, y basndose en las polticas y procedimientos de Citigroup para gestionar y controlar los riesgos ligados a las actividades de comercio de productos bsicos, la Junta establece que la consumacin de la propuesta no plantea un riesgo importante a la seguridad y solvencia de las instituciones depositarias del sistema financiero en general, y que cabe esperar razonablemente que produzca beneficios para el pblico que compensen cualquier efecto negativo potencial.

Votaron a favor de estas disposiciones el entonces presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, y el actual presidente, Ben Bernanke.

La Reserva Federal no poda estar ms equivocada en relacin con el Citigroup y su supuesta capacidad de gestin y (el) marco de control interno necesarios para gestionar los riesgos. Dos aos ms tarde, en marzo de 2005, la bipolar Fed se vio obligada a manifestar, en relacin con Citigroup: Dado el tamao, el mbito y la complejidad de las operaciones globales de Citigroup, ser preciso prestar una atencin especial a las deficiencias registradas en su gestin de riesgos, que ha dado lugar a una serie de acontecimientos graves en estos ltimos aos...

Hoy, la situacin es la siguiente: Citigroup acumul 42.000 millones de dlares en prdidas y ajustes a la baja el pasado ao, y acaba de anunciar que habr ms ajustes a la baja. Al mismo tiempo, la Reserva Federal tiene conectada una sonda intravenosa que trasvasa dinero entre su caja fuerte a este experimento digno de un cientfico loco, a la vez banquero-intermediario-prestamista en hipotecas basura-trader petrolero.

Adems de esta unidad secreta de compraventa de producto petroleros llamada Phibro, Citi ha formado Citigroup Energy y la ha trasladado a Houston. En un anuncio en el que solicitaba personal, publicado en Canad, la describa con las siguientes palabras: Citigroup Energy es una empresa global de compraventa y comercializacin de energa, y gestin de riesgos basada en Houston, con oficinas en Calgary, Nueva York, Londres y Singapur. Nuestro objetivo es convertirnos en la primera organizacin mundial en el mbito de la comercializacin y compraventa de productos bsicos energticos. En estos momentos, nuestras capacidades incluyen el comercio y comercializacin de productos derivados y estructurados en energa, gas natural, crudo y productos petrolferos.

Enron tambin se autotitul en su da primera organizacin mundial en el mbito de la energa. Aparentemente impresionados por este modelo, Citigroup Energy ha contratado a un nmero significativo de ex traders de Enron.

Pam Martens ha trabajado en Wall Street durante 21 aos. No tiene ningn tipo de ttulos de ninguna de las compaas mencionadas en este artculo. Escribe sobre asuntos de inters pblico como independiente desde New Hampshire. Puede contactarse en [email protected].

Texto original:

http://www.counterpunch.com/martens06212008.html

S. Segu pertenece a los colectivos de Rebelin y Cubadebate.

Esta traduccin se puede reproducir libremente a condicin de respetar su integridad y mencionar el nombre del autor y el del traductor, y la fuente.

(1) The Citi never sleeps (El Citi nunca duerme), es una parfrasis de The City Never Sleeps (La ciudad nunca duerme) (N. del t.)



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