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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 23-11-2008

Comentarios al texto de la declaracin de la cumbre de Washington de 15.12.2008

Pedro Rojo
Rebelin



(En cursiva los comentarios)

TEXTO DE REFERENCIA: La declaracin TEXTO NTEGRO DE LA DECLARACIN DE LA CUMBRE DE WASHINGTON
"Nosotros, los lderes"

Muy significativo ttulo. La Constitucin de los EE. UU. Empieza diciendo We, the people of the United States (Nosotros, el pueblo de los Estados Unidos), dando participacin al pueblo. Ahora, ms de 200 aos despus, el retroceso es patente y el ttulo dice We, the leaders of the G20

1. Nosotros, los lderes del grupo de los 20, hemos celebrado una reunin inicial en Washington el 15 de noviembre entre serios desafos para la economa y los mercados financieros mundiales. Estamos decididos a aumentar nuestra cooperacin y trabajar juntos para restablecer el crecimiento global y alcanzar las reformas necesarias en los sistemas financieros mundiales.

Primera reflexin: los lderes de 20 pases llegan entre el da 13 y el 14 de noviembre, con los famosos jet lags y atontamientos propios de los largos viajes y tienen una reunin el 15, en la que el 90% del tiempo se lo han pasado posando para los medios de difusin inciso para resaltar que estn al servicio de la difusin, no de la comunicacin- y en apenas unos minutos de reunin efectiva, intentan convencernos a todos los ciudadanos del mundo, de que han sido capaces de negociar, discutir a adoptar acuerdos unnimes para arreglar un mundo que estaba a punto de estallar. No se si alguien cree que somos lo suficientemente estpidos (quiz lo seamos), como para creernos esto y no que el guin ya estaba previamente escrito por alguien. Lo curioso es que todos los medios del pesebre lo presentan como si efectivamente hubiese sido un acuerdo laboriosamente trabajado y nadie se pregunta quin hizo el papel que han firmado todos de forma tan gregaria

2. Durante los ltimos meses nuestros pases han tomado medidas urgentes y excepcionales para apoyar la economa mundial y estabilizar los mercados financieros. Estos esfuerzos deben continuar. Al tiempo, debemos poner las bases para una reforma que nos ayude a asegurarnos de que una crisis global como esta no volver a ocurrir. Nuestro trabajo debe estar guiado por la creencia compartida de que los principios del mercado, el rgimen de libre comercio e inversin y los mercados financieros efectivamente regulados fomentan el dinamismo, la innovacin y el espritu emprendedor que son esenciales para el crecimiento econmico, el empleo y la reduccin de la pobreza.

Este prembulo no explica ni el alcance ni el valor de las medidas ya adoptadas unilateralmente por varios gobiernos, que han sido de lo ms variopintas, pero despus del batacazo, siguen insistiendo en que el libre comercio e inversin son esenciales. Siguen creyendo que hay que seguir creciendo a toda costa; tienen el mal del cncer embutido en sus sistemas; siguen sin reconocer lmites fsicos al planeta Tierra y a su posible explotacin. Siguen mintiendo sobre el objetivo de reducir la pobreza en el mundo; algo que a estos lderes jams les ha preocupado, ni ha constituido jams prioridad alguna de sus agendas polticas. Y apenas esbozan que los mercados financieros deben estar efectivamente regulados, sin delimitar cunto ni en qu contexto. Nada, la vaguedad del lugar comn y ms de lo mismo de siempre.

Causas profundas de la crisis actual

3. Durante un periodo de fuerte crecimiento global, crecientes flujos de capitales y prolongada estabilidad en esta dcada, los actores del mercado buscaron rentabilidades ms altas sin una evaluacin adecuada de los riesgos y fracasaron al ejercer la adecuada diligencia debida. Al mismo tiempo, las poco slidas prcticas de gestin del riesgo, los crecientemente complejos y opacos productos financieros y el consecuente excesivo apalancamiento se combinaron para crear debilidades en el sistema. Las autoridades, reguladores y supervisores de algunos pases desarrollados no apreciaron ni advirtieron adecuadamente de los riesgos que se creaban en los mercados financieros, no siguieron el ritmo de la innovacin financiera ni tomaron en cuenta las ramificaciones sistmicas de las acciones regulatorias locales.

Captulo de excusas inaceptables y exoneraciones cmplices. Qu es eso de que se buscaron rentabilidades ms altas sin una evaluacin adecuada de los riesgos y fracasaron al ejercer la adecuada diligencia debida? No llevamos aos escuchando a estos mismo lderes y a sus agentes econmicos tan adorados y adorables presumiendo de que los sistemas tenan todas las garantas y las seguridades posibles? Si esa es la causa profunda, dnde estn en la declaracin, primero los mea culpa de los mismos que alabaron, en segundo lugar la penitencia y castigo a los que mintieron de forma tan flagrante y sobre todo el propsito de enmienda de un nuevo sistema radicalmente diferente, con nuevos gestores libres de la mancha de este pecado mortal y no un parcheo del antiguo, como se est proponiendo?

4. Importantes causas subyacentes de la situacin actual fueron, entre otras, las polticas macroeconmicas insuficientes e inconsistentemente coordinadas, e inadecuadas reformas estructurales que condujeron a un insostenible resultado macroeconmico global. Estos desarrollos, juntos, contribuyeron a excesos y finalmente dieron lugar a un grave trastorno del mercado.

Y dnde estn las depuraciones y las amputaciones de esta gangrena, para que nos creamos que aunque se pierda el brazo se puede salvar el cuerpo? Veamos qu proponen.

Medidas adoptadas y a adoptar

5. Hasta la fecha hemos tomado potentes y significativas acciones para estimular nuestras economas, proporcionar liquidez, fortalecer el capital de las instituciones financieras, proteger los ahorros y depsitos, corregir las deficiencias regulatorias, descongelar los mercados de crdito. Estas medidas estn funcionando para asegurar que las entidades financieras internacionales puedan proporcionar apoyo crtico a la economa global.

Siguen haciendo lo nico que saben hacer: economa masturbatoria: pasarse el da estimulndose a ellos mismos para obtener liquidez (por qu no analizan por dnde se fue el lquido del envase, antes de seguir echando agua ms al mismo?) Cmo se come eso de fortalecer el capital de las instituciones financieras? Van a poner un gimnasio al capital financiero de esas instituciones que tenan tan evidentes fallos, en vez de darles los cuarenta latigazos de rigor? Qu quiere decir que van a descongelar los mercados de crdito? Es que se los haba congelado el pueblo? Qu quiere decir exactamente Estas medidas estn funcionando para asegurar que las entidades financieras internacionales puedan proporcionar apoyo crtico a la economa global? Que los masturbadores del G20, que adems padecen de eyaculacin de resoluciones precoces, van a ayudar a las instituciones financieras (las que lo hicieron mal y estn quebradas), para que estas puedan proporcionar un apoyo crtico (qu sera eso?) a la economa global? Pero leche, no eran precisamente estas instituciones financieras, junto con los masturbadotes precoces del G20 esa economa global? Somos ahora todos la economa global o solo las instituciones financieras? Y de dnde salen los estmulos que se les han dado a las instituciones financieras (que lo hicieron mal y especularon indecentemente)? De los Estados del G20? Y entonces, si los Estados solo son vehculos de reparto de riqueza que toman de los ciudadanos y empresas (eso s lo sabemos; vaya si lo sabemos), quiere esto decir que tomarn dinero adelantado a futuro (una vez ms) de los esfuerzos de los ciudadanos, para drselo a las instituciones financieras pecadoras, para que den un apoyo crtico a alguien que no sabemos quien demonios es? Qu complicado es buscar la forma de seguir mintiendo en pomposas declaraciones!

6. Pero hace falta hacer ms para estabilizar los mercados financieros y apoyar el crecimiento econmico. El ritmo econmico se est frenando sustancialmente en las principales economas y las perspectivas globales se han debilitado. Muchas economas emergentes, que han ayudado a sostener la economa mundial esta dcada, estn experimentando todava un notable crecimiento pero cada vez ms sufren el impacto del frenazo mundial.

Bla, bla, bla, generalista.

7. Frente a este contexto de deterioro de las condiciones econmicas en todo el mundo, estamos de acuerdo en que hace falta una respuesta ms amplia de las autoridades basada en una mayor cooperacin macroeconmica para restaurar el crecimiento, evitar contagios negativos y apoyar a las economas de los mercados emergentes y en vas de desarrollo. Como pasos inmediatos para lograr estos objetivos, as como para hacer frente a los desafos a largo plazo:

- Continuaremos nuestros esfuerzos enrgicos y tomaremos cualquier accin adicional necesaria para estabilizar el sistema financiero.

- Reconoceremos la importancia de la ayuda de la poltica monetaria, en la medida en que se considere apropiado para las condiciones domsticas.

- Usaremos medidas fiscales para estimular de forma rpida la demanda interna, al tiempo que se mantiene un marco propicio para la sostenibilidad fiscal.

- Ayudaremos a los pases emergentes y en desarrollo a lograr acceso a la financiacin en las difciles condiciones financieras actuales, incluyendo instrumentos de liquidez y programas de apoyo. Subrayamos el importante papel del FMI en la respuesta a la crisis, saludamos el nuevo mecanismo de liquidez a corto plazo y urgimos a la continua revisin de sus instrumentos para asegurar la flexibilidad.

- Animaremos al Banco Mundial y a otros bancos multilaterales de desarrollo a usar su plena capacidad en apoyo de su agenda de ayuda, y saludamos la reciente introduccin de nuevos instrumentos por parte del Banco Mundial en la financiacin de infraestructuras y de comercio.

- Nos aseguraremos de que el FMI, el Banco Mundial y los otros bancos multilaterales de desarrollo tengan los recursos suficientes para continuar desempeando su papel en la resolucin de la crisis.

Para ir muy despacio en la crtica. Desmenucemos y pongamos entre comillas lo que son vaguedades y lugares comunes indefinidos: respuesta ms amplia de las autoridades basada en una mayor cooperacin macroeconmica (todava ms, despus de los pelotazos ultraliberalizadores en modo ley del embudo? liberalizo para los dems y cierro para mi propio inters- ). Y siguen restaurando el crecimiento estos chicos no aprenden: se pasan la vida queriendo crecer, incluso aunque tengan 90 aos biolgicos) y apoyar a las economas de los mercados emergentes y en vas de desarrollo. Una vez fijados estos paso, que siguen siendo las mismas vacuidades de siempre y que en realidad no fijan nada, se proponen pasos que tampoco establecen nada en concreto. Es decir, estabilizaremos lo que hemos desestabilizado con este sistema y nos negamos a reconocer, ayuda de poltica monetaria (qu ser eso?) o propiciar marcos de sostenibilidad fiscal (Y eso?) ayudaremos a los pases emergentes (pero no haba pases emergentes precisamente en G20? Ya est claro que ninguno de ellos haba preparado el papel a firmar -esto es, el nosotros no son ni los emergentes, ni los en vas de desarrollo-, porque los ponen en tercera persona). Animar al Banco Mundial (deben estar muy decados estos ltimos das, pobrecillos, y no hay que expulsarles con espada flamgera de su posicin, por las barbaridades de sus polticas anteriores, sino animarles a que sigan en sus trece) y dar recursos al FMI y al BM (ser ms papel moneda todava? Todo un ejemplo universal de wishful thinking, lenguaje artero y enrevesado, cuyas nicas lecturas interesantes, aunque difciles slo se pueden hacer entre lneas. Lamentable ya a estas tempranas alturas.

Principios comunes para la reforma de los mercados financieros

Estos son mis principios. Si no le gustan, tengo otros. Groucho Marx

8. Adems de las acciones sealadas arriba, aplicaremos reformas que fortalecern los mercados financieros y los regmenes regulatorios para evitar futuras crisis. La regulacin es primero, y ante todo, responsabilidad de los reguladores nacionales, que constituyen la primera lnea de defensa contra la inestabilidad del mercado. Sin embargo, nuestros mercados financieros son de mbito global. Por ello, la cooperacin internacional reforzada entre reguladores y el fortalecimiento de los estndares internacionales, donde sea necesario, y su aplicacin consistente es necesaria para la proteccin contra acontecimientos transfronterizos, regionales o globales, que afecten a la estabilidad financiera internacional. Los reguladores deben asegurarse de que sus acciones fomentan la disciplina de mercado, evitan potenciales efectos adversos en otros pases, incluyendo el arbitraje regulatorio, y apoyan la competencia, el dinamismo y la innovacin en el mercado. Las instituciones financieras deben tambin asumir su responsabilidad por las turbulencias y deben poner de su parte para superarlas, reconociendo las prdidas, mejorando la transparencia y reforzando sus prcticas de gobierno y control del riesgo.

El mercado financiero colapsa y se va a pique. Solucin: fortalecer, fortalecer y fortalecer, no cambiar. El rgimen regulatorio estaba en el guindo y o no vio lo que se vena, o estaba compinchado con los culpables y call de forma ominosa. Solucin:; reforzarlo, reforzarlo y reforzarlo, pero nada de castigarlos o de reemplazar a los responsables o de cambiar el modelo. Llevamos dcadas abriendo los mercados y exigiendo religiosamente mercados abiertos. Y cuando tenamos mercados muy abiertos, resulta que hay que abrirlos todava ms y reforzar (se lo aprendieron en jueves; esto de reforzar suena mucho a apuntalar algo que se derrumba, no a hacer edificio nuevo, despus de entrar con la piqueta a acabar con lo que queda). Adems, piden disciplina de mercado (Qu ser eso? Que los brokers eran unos indisciplinados como el jovencito francs que dicen se llev unos cuantos miles de la bolsa francesa y dej en cueros a instituciones muy solventes unas semanas antes de que el chiringuito mundial se fuese todo l a la porra?). Y la mejor de todas: las instituciones financieras deben tambin asumir su responsabilidad por las turbulencias. Esto es, los chicos malos, que se apliquen el cilicio ellos mismos, reconociendo las prdidas, como los borrachos reconocen su adiccin voluntariamente en alcohlicos annimos, mejorando su transparencia (pero si todos los bancos ya tienen las paredes de cristal!) y reforzando (Otra vez?!) sus prcticas de gobierno y el control del riesgo (esto deben ser preservativos para la eyaculacin precoz masturbatoria de la que antes hablbamos). En fin, tan vago como lamentable.

9. Nos comprometemos a poner en marcha polticas con los siguientes principios reformistas en comn:

- Fortalecer la transparencia y la responsabilidad: reforzaremos la transparencia en los mercados financieros, incluyendo la mejora de los productos financieros complejos y asegurando la completa y adecuada revelacin de las empresas y sus condiciones financieras. Los incentivos deben ser alineados para evitar excesivos riesgos.
Mejora de la regulacin: nos comprometemos a fortalecer y examinar prudentemente nuestros regmenes regulatorios segn convenga. Ejercitaremos una fuerte vigilancia sobre las agencias de crdito, con el desarrollo de un cdigo de conducta internacional. Tambin haremos regmenes regulatorios ms efectivos a lo largo del ciclo econmico, mientras que nos aseguramos de que la regulacin es eficiente, sin ahogar la innovacin, y anima el crecimiento del comercio de productos financieros y servicios. Nos comprometemos a evaluar de forma transparente nuestros sistemas regulatorios nacionales.

- Promover la integridad de los mercados financieros: nos comprometemos a proteger la integridad de los mercados financieros del mundo reforzando la proteccin del inversor y el consumidor, evitando conflictos de intereses, previniendo la manipulacin ilegal del mercado, las actividades fraudulentas y avisos y protegiendo contra los riesgos financieros ilcitos procedentes de jurisdicciones no cooperativas. Tambin promoveremos el intercambio de informacin, incluyendo las jurisdicciones que se han comprometido con los estndares internacionales respecto al secreto y la transparencia bancarios.

- Fortalecer la cooperacin internacional: llamamos a nuestros reguladores nacionales y regionales a formular sus reglas y otras medidas de cooperacin a travs de todos los segmentos de mercados financieros, incluyendo los que afectan al movimiento de capitales entre fronteras. Los reguladores y otras autoridades relevantes deben fortalecer la cooperacin en la prevencin, gestin y resolucin de crisis.

- Reformar las instituciones financieras internacionales. Estamos comprometidos a avanzar en la reforma de las instituciones de Bretton Woods de forma que puedan reflejar los cambios en la economa mundial para incrementar su legitimidad y efectividad. En este sentido, las economas emergentes y en desarrollo, incluyendo a los pases ms pobres, debern tener ms voz y representacin. El Foro de Estabilidad Financiera (FSF) tiene que acoger urgentemente a ms miembros de los pases emergentes, y otras instituciones deberan revisar su participacin en breve. El FMI, en colaboracin con el FSF ampliado y otras instituciones, deber cooperar para identificar puntos vulnerables, anticipar peligros potenciales y actuar rpidamente para jugar un papel fundamental en la respuesta a la crisis.

Tela marinera! Cuatro principios a poner en marcha; dos son ms fortalecimientos (estos son bomberos expertos en apuntalamientos de edificios en ruinas, ya sin duda alguna o personas con algn trauma infantil vitamnico: se pasan el da pidiendo fortalecerse), una promocin (as empez el ladrillo, con promociones) de la integracin de los mercados financieros (conectarn en banda ancha los mercados de Tokio, Londres, Frankfurt y Nueva York? Harn bolsas de 24x7x365 abiertas todo el ao, incluido el Viernes Santo?) Ms vaguedades al saco. Ni fechas, ni datos, ni nada que se pueda medir y que pueda obligar a nadie. Vaguedades, vaguedades, vaguedades.

La labor de ministros y expertos

10. Estamos comprometidos a tomar acciones rpidas para poner en marcha estos principios. Instamos a nuestros ministros de Finanzas, en coordinacin con los lderes de 2009 del G-20 (Brasil, Reino Unido y Corea del Sur) a iniciar el proceso y un calendario para ello. Una lista inicial de medidas especficas se incluye en el Plan de Accin adjunto, incluyendo las acciones de alta prioridad para que se completen antes del 31 de marzo de 2009.
En cooperacin con otras instituciones econmicas, centrndose en las recomendaciones de expertos independientes, pedimos a nuestros ministros de Finanzas que formulen recomendaciones adicionales, incluyendo las reas especficas siguientes:

- Atenuar la poltica procclica de los reguladores.

- Revisar los estndares de responsabilidad, particularmente para los ttulos complejos en tiempos de turbulencias.

- Fortalecer la elasticidad y transparencia de los mercados de derivados de crdito y reducir sus riesgos sistmicos, incluyendo la mejora de las infraestructuras de los mercados no organizados (over the counter).

- Revisar las prcticas compensatorias cuando estn relacionadas con los incentivos por tomar riesgos e innovar.

- Revisar los mandatos, formas de gobierno y necesidades de personal de las instituciones financieras internacionales.

- Definir el mbito de las instituciones importantes para el sistema y determinar si su regulacin y supervisin es adecuada o no.

Curiosa y ya conocida estrategia: se comprometen a tomar acciones rpidas y lo primero que hacen es acordar que harn un calendario de las mismas. Hombre, desde luego, menos es nada, pero podan haber aprovechado que estaban todos juntos para dar alguna cifra, algn dato concreto. Ahora hablan de expertos independientes (Quines sern esos, en este proceloso mundo?) en los que se han basado para hacer ruegos a los ministros de finanzas para que formulen recomendaciones adicionales Habr alguna frase que pueda ser ms abstrusa que sta, sin decir absolutamente nada?

Y entre las reas ha hacer estas recomendaciones figuran los estndares de responsabilidad (eran antes irresponsables? Porque no se ha juzgado a nadie, sobre todo, para ttulos complejos (Qu'est-ce que a? Cmo se clasificarn hasta ahora los ttulos complejos y los no complejos?), pero al parecer, solo en tiempos de turbulencias. O a fortalecer la elasticidad y transparencia de los mercados. Bonitos ejemplos de lo etreo. O revisar las necesidades de personal de las instituciones financieras internacionales (ms madera, ms funcionarios en organismos internacionales, que es la guerra!). Otra penosa parrafada huera.

11. A la vista del papel de la reforma de los sistemas financieros del G-20, nos reuniremos de nuevo el 30 de abril de 2008 para revisar la puesta en marcha de los principios y decisiones tomadas hoy.

Sigue el hbito de conseguir tres reuniones a futuro de cada reunin presente. Desde luego, en estas manas de multiplicar su propia burocracia hasta el infinito del burcrata excelente, no se ve cambio alguno.

Compromiso con una economa global abierta

12. Admitimos que estas reformas slo tendrn xito si se basan en un compromiso con los principios del libre mercado, incluyendo el imperio de la ley, respeto a la propiedad privada, inversin y comercio libre, mercados competitivos y eficientes, y sistemas financieros regulados efectivamente. Estos principios son esenciales para el crecimiento econmico y la prosperidad y han hecho que millones de personas abandonen la pobreza y han contribuido significativamente al aumento de calidad de vida en el mundo. Reconociendo la necesidad de aumentar la regulacin del sector financiero, debemos evitar la sobrerregulacin que podra daar el crecimiento econmico y exacerbar la contraccin de los flujos de capital, incluyendo a los pases en desarrollo.

Que no aprenden estos chicos, no. Resulta que siguen admitiendo que el libre mercado, la inversin y el comercio libre (obsrvese que no se trata de dar libertades a personas, sino a entelequias) y en seguir dando rienda suelta a los mercados competitivos y eficientes (cuyas reglas de competitividad y eficiencia deben medirlas con las varas especiales de esos expertos annimos que han asesorado a los ministros de Finanzas ms arriba, son esenciales para asegurar el xito de lo que estas mismas entelequias farragosas y conceptos abstrusos haban convertido previamente en un colapso financiero mundial. Eso si, aumentando un poquitIn la regulacin, pero sin sobrerregular, no sea que daemos el crecimiento (venga a crecer qu obsesin!) o exacerbar la contraccin de los flujos de capital (y si se les retira la regla, por exacerbar a estos pobres y pierden el flujo? No, por Dios, eso no!)

13. Subrayamos la importancia vital de rechazar el proteccionismo y de no volver atrs en tiempos de incertidumbre financiera. En este sentido, en los prximos 12 meses nos abstendremos de imponer barreras a la inversin y al comercio de bienes y servicios, imponer nuevas restricciones a las exportaciones o poner en marcha medidas para estimular las exportaciones que choquen con la Organizacin Mundial del Comercio (OMC). Adems, nos esforzaremos para llegar este ao a un acuerdo para cerrar la ronda de Doha de la OMC con un resultado ambicioso y equilibrado. Daremos instrucciones a nuestros ministros de Comercio para que consigan este objetivo y para que estn listos para asistir directamente, si es necesario. Tambin estamos de acuerdo en que nuestros pases tienen la mayor proporcin en el reparto del comercio mundial y por lo tanto cada uno debe hacer contribuciones positivas para lograr nuestro objetivo.

Vuelta con la burra al trigo. Se la acaban de pegar despus de aos de exigir libertad de mercado y nada de proteccionismo (que no fuese el de los mandamases; o sea el liberalismo del embudo) y salen de la reunin considerando que es vital rechazar el proteccionismo. No es maravillosa la constancia y la fe en el sistema quebrado de los que dicen que van a arreglarlo? Adems, con una curiosa variante jesutico: en vez del clsico, en tiempos de tribulaciones no hacer mudanzas, ahora se trata de en tiempos de incertidumbre financiera, no volver la vista atrs y seguir huyendo hacia delante. Es una adaptacin dinmica de la consigna de Loyola, sin duda. Por ejemplo, si hay que comprar toda YPF en Argentina, Repsol puede hacerlo. Pero si Gazprom quiere comprar el 20% de Repsol, nos tienen que chirriar los mecanismos liberales. A estas alturas, la cosa parece no tener remedio.

14. Somos conscientes del impacto de la actual crisis en los pases en desarrollo, particularmente en los ms vulnerables. Nos reafirmamos en la importancia de los Objetivos del Desarrollo del Milenio, los compromisos para la ayuda al desarrollo que hemos realizado e instamos a los pases desarrollados y las economas emergentes a asumir compromisos en consonancia con sus capacidades y funciones en la economa mundial. En este sentido, confirmamos el desarrollo de los principios acordados en 2002 en la Conferencia de Naciones Unidas sobre la Financiacin para los pases en Desarrollo celebrada en Monterrey, Mxico, que hizo hincapi en la movilizacin de todas las fuentes de financiacin titularidad estatal para el Desarrollo.

Hartazgo de wishful thinking o buenismo, sin un solo compromiso real, medible, constatable en volumen y plazo. Totalmente cervantina esta reunin, que el escritor alcalano poda haber resumido en aquella porcin de uno de sus mejores sonetos: cal el chapeo, requiri la espada, mir al soslayo, fuese, y no hubo nada Esto es, nada de nada.

15. Mantenemos el compromiso para afrontar otros desafos crticos, como la seguridad energtica y el cambio climtico, la seguridad alimentaria, el cumplimiento de la ley, la lucha contra el terrorismo, la pobreza y las enfermedades.

Un canto de sirena precioso. La lectura entre lneas es la colocacin de prioridades, que s da alguna pista: 1. Energa atornilladita al cambio climtico. 2 seguridad alimentaria. 3 A obedecer a los signatarios, que son la ley. 4 La lucha contra el terrorismo, cuya geografa del terror coincide, cada vez ms, con la geografa de los recursos de los pases pobres que los ricos necesitan para s. Y luego, ya fuera de podio, la pobreza y las enfermedades. Desde luego, no es extrao que hayan empezado por We, the leaders of the G20

16. Mientras avanzamos, estamos seguros de que mediante la colaboracin, la cooperacin y el multilateralismo superaremos los desafos que tenemos ante nosotros y nos permitir restablecer la estabilidad y la prosperidad en la economa mundial.

A qu estabilidad y prosperidad se refieren? A la que tena, ya antes de la crisis a 1.200 millones de personas sin acceso al agua potable? A la de los miles de millones de analfabetos? A la de los millones de muertos de hambre, mientras el 10% de la poblacin del planeta se ocupa de cmo deshacerse de la gordura enfermiza en clnicas de ciruga y reacondicionamiento de los cuerpos orondos? A la prosperidad y estabilidad de la extraccin de coltn en Congo para su uso en la electrnica de alto nivel de los pases ricos, mientras mueren cuatro millones de personas? Quieren volver a eso?

PLAN DE ACCIN PARA LA APLICACIN DE LOS PRINCIPIOS DE LA REFORMA

Este plan de accin establece un plan de trabajo para aplicar los cinco principios acordados para la reforma.
Los ministros de Finanzas trabajarn para garantizar que las tareas mencionadas en el presente plan de accin sean puestas en marcha con energa.
Los ministros de Finanzas son los responsables de elaborar y aplicar estas recomendaciones sobre la base del trabajo de instituciones pertinentes, como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Foro para la Estabilidad Financiera y los rganos reguladores.

Cuando un grupo de dirigentes intiles quiere perpetuarse en el poder y est ya muy demostrado que hace las cosas mal, en vez de dimitir y marcharse con viento fresco del poder, suele salir con dos respuestas clsicas: hacer un nuevo plan de accin y crear algn comit ad hoc. Est claro por dnde van estos seores (y dos seoras); de momento creando un plan de accin, con principios y hacer una reforma, que a juzgar por el nulo contenido de la misma, parece ms bien una contrarreforma. Lo nico claro de este captulo es quien aparece como punta de lanza del poder: los ministros de finanzas, que son mencionados,, una y otra vez, como si los gobiernos ya no necesitase ministros de industria o de medio ambiente, o de trabajo o de seguridad social. Nada, con los ministros de finanzas impartiendo doctrina, es ms que suficiente. Los dems, a obedecer a los que obedecen. El que dicta de verdad, sigue escondido. Ms claro, agua.

Fortalecimiento de la transparencia y la responsabilidad
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009.

Significa esto que van a entrar a saco contra la opacidad de los parasos fiscales, de proverbial opacidad? Veamos, veamos.

- Los principales reguladores mundiales de normas de contabilidad deben trabajar para mejorar la adecuada valoracin de los activos, incluyendo los activos complejos, los productos lquidos, especialmente durante periodos de volatilidad.

Maravilloso tratado de qumica alqumica; vean, vean y lean: adecuada valoracin de activos, incluyendo los activos complejos (alquimia pura) y los productos lquidos en periodos de volatilidad (esto es, no en cualquier momento; sino solo cuando abran el tarro de las esencias y los lquidos activos y complejos puedan volatilizarse. Es de libro.

- La normalizacin contable debe representar un avance importante en la labor para identificar las deficiencias contables y divulgar las normas fuera de balance.

As que el balance y la cuenta de resultados no lo eran todo. Y nosotros, en la inopia. Ahora resulta que haba normas fuera de balance, que parece va a haber que divulgar. Ya pueden ir echndose mano a la cartera todos los empresarios del mundo con cuentas en B, porque al parecer van a divulgar sus normas O no es eso y es que uno no entiende de altas finanzas?

- Los reguladores y la normalizacin contable deben mejorar la identificacin de los instrumentos financieros ms complejos emitidos por las empresas a los actores del mercado.

Los reguladores ms o menos sabemos quienes son, pero no conocamos a la normalizacin contable como agente que pudiese mejorar la identificacin de los instrumentos financieros ms complejos, que iban por el mundo sin DNI y ahora les van a exigir hasta la huella digitalizada, como en los aeropuertos estadounidenses. Adems, descubrimos que el Mercado tiene tambin actores, como Hollywood. Si es que no se privan de nada, en medio de tantas privaciones ajenas.

- Con vistas a promover la estabilidad financiera, los rganos reguladores de las normas internacionales de contabilidad deben mejorarlas an ms, incluso mediante una renovacin de sus miembros, para garantizar la transparencia, la rendicin de cuentas y fomentar una relacin adecuada entre este organismo independiente y las autoridades pertinentes.

Se temen mejoras, deca mi amigo. Y esto quieren mejorar las normas internacionales de contabilidad, que uno crea ya muy elaboradas y poco perfectibles. Mira por dnde, siempre hay posibilidad de hacer ms leyes para dejar todo ms embarullado y seguir medrando. Y otra vez a vueltas con la estabilidad (estos chicos y chicas- deben sufrir unos mareos y vrtigos horrorosos, porque se pasan el da prometindose ms estabilidad) y otra vez lo de las transparencias. Uno ya no sabe si se estn refiriendo a ensear algo sexy sin ensearlo, que eso son algunas transparencias, o que definitivamente, van a meter mano a los opacos parasos fiscales. Habr que preguntar a las autoridades pertinentes, que ya no son los ministros de Interior con la porra en la mano, sino los ministros de finanzas, al parecer.

- Los rganos del sector privado que ya han desarrollado las mejores prcticas para fondos privados de capital y fondos de cobertura deben presentar propuestas para unificarlas en una norma.

Yo conoca famosos rganos de iglesias barrocas o gticas y hasta a los rganos de Stalin, pero esto de los rganos del sector privado me ha dejado fuera de juego, lo confieso. La declaracin desde luego da mucha importancia a su buen hacer en el manejo de fondos e incluso les piden que aporten sus prcticas a la elaboracin de la norma mundial que va a ser la bomba; o sea, la refinitiva

- Los ministros de Finanzas deben evaluar la viabilidad de estas propuestas en base a los anlisis de los reguladores, la FSF ampliada y otros rganos competentes.

Me pillaron. No se lo que es el FSF (quiz sea el FEF sin traducir, que tampoco se sabe bien lo que es ese foro; otro foro ms), pero son el penltimo eslabn perdido, junto a los reguladores (siguen sin nombre y apellidos) y a otros rganos competentes (tampoco definidos y desde luego no deben ser los de Stalin), antes de llegar a adivinen quien: los ministros de finanzas! Los nicos capaces de encerrarse a solas, sin el concurso de otros toreros-ministros con seis crisis mundiales, seis, y a torearlas ellos solitos. Esto promete.

Medidas a medio plazo

Cunto es medio plazo? Porque antes tenamos las cosas algo claras, pero desde que van a cambiar las normas contables y divulgar normas de fuera de balance, lo mismo nos cambian tambin este tercio. Una ayudita, por favor.

- Las principales rganos mundiales de contabilidad deben trabajar para crear una sola norma de alta calidad mundial.

Yo les recomiendo que se certifiquen en AENOR, como las lavadoras y que exijan la ISO 9000 y la ISO 14003, que son mucha garanta de calidad de los productos.

- Los reguladores, supervisores y rganos que establecen las normas de contabilidad deben trabajar entre ellos y conjuntamente con el sector privado para garantizar la aplicacin coherente y la ejecucin de las normas contables de alta calidad.

Otra vez los tres mosqueteros (reguladores, supervisores y rganos no de Stalin) y Dartagnan (el sector privado, con el que trabajarn conjuntamente), para garantizar que el rey bobo siga en el poder y as poder desalojar al cardenal Richelieu. Y si encima lo certifica AENOR y llevan el sello de las ISO, miel sobre hojuelas. Estos tos y dos tas- son unos hachas.

- Las instituciones financieras deberan mejorar la informacin sobre los riesgos en sus informes y mostrar todas las prdidas de forma permanente, en consonancia con las buenas prcticas internacionales.

No se si pensar que se estn riendo de mi. Qu pasa, que antes no haba buenas prcticas internacionales, nos han robado la cartera a todos los habitantes del planeta y aqu paz y despus gloria? No, hombre, no!

- Los reguladores debern trabajar para garantizar que los estados financieros de una institucin financiera contengan informacin completa, incluyendo las actividades fuera de balance, y que informen de stas regularmente.

No se si pensar que se estn riendo de mi. Qu pasa, que antes no haba informaciones contables completas y haba manipulaciones fuera de balance, que nos han robado miserablemente la cartera a todos los habitantes del planeta y que aqu nadie pide perdn, nadie es condenado por ello, nadie es expulsado de los rganos (no de Stalin) y que tenemos que decir todos amn y aqu paz y despus gloria? No, hombre, esto si que no!

Mejora de la regulacin

Ahora parece que la cosa es cuestin de vlvulas y van a regular mejor. Fontanera pura.

Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009.

- El FMI y el FSF ampliado y otros reguladores y rganos debern desarrollar recomendaciones para atenuar las polticas procclicas, incluyendo la revisin de la valoracin de los apalancamientos, bancos de capital, retribuciones de ejecutivos, y prcticas de provisiones que pueden resultar exageradas para las tendencias del ciclo.

Bueno, bueno, bueno. As que hay que atenuar las polticas procclicas y nosotros sin enterarnos. Y por si fuera poco, entre estas procclicas estn nada menos que la revisin de la valoracin de los apalancamientos. Y Arqumedes, aquel de dadme una palanca y mover el mundo, sin enterarse.

Medidas a medio plazo

- Los pases que an no lo hayan hecho debern comprometerse a examinar e informar sobre la estructura y los principios de su sistema de regulacin para garantizar que es compatible con un moderno y cada vez ms globalizado sistema financiero. Con este objetivo, todos los miembros del G-20 se comprometen a realizar un anlisis del Programa de Evaluacin del Sector Financiero (FSAP) informar y apoyar la transparencia de la regulacin de los supervisores nacionales.

Vamos, chicos, vamos. Los del G20 decidimos (en realidad decide la mano oculta que prepar todo para que en una horita se pudiese firmar este bodrio) y los pases que no hayan informado todava (se entiende que a los reguladores), que se vayan preparando, porque hay que informar de forma transparente sobre sus sistemas de fontanera financiera (los sistemas de regulacin), para que sea compatible, no slo con el cada vez ms globalizado sistema financiero), sino incluso para que sea compatible con Windows XP y que sus Presupuestos Generales puedan tener conectividad bluetooth y WiFi en los pen drives de sus memory sticks. Se admiten compatibilidades USB tambin. Sobre todo, transparencias, muchas transparencias, que esto se pone cada vez ms ertico. (Se han dado cuenta de que vamos por la mitad del texto y no han dicho ms que simplezas y generalidades? Ni una cifra, ni un dato concreto, nada de nada de nada)

- Los rganos competentes deben revisar las diferencias de la regulacin en la banca, valores, y seguros del sector y elaborar un informe sobre la cuestin y formular recomendaciones sobre las mejoras necesarias.

Esto debe ser del crter del sistema financiero. Parece que los rganos competentes (no de Stalin) tienen que pasar la ITV de sus regulaciones de banca, de seguros y dems. Y el que no pase lo de la emisin de activos txicos, tiene que volver al taller. Y uno, en su inocencia crea que todos los coches tenan la misma regulacin y va a resultar que no, que lo anterior era un caos. Menos mal que se han reunido en Washington y lo van a poner todo a punto.

- Un examen del alcance de la regulacin financiera, con un especial nfasis en las instituciones, instrumentos y mercados que no estn actualmente reguladas, y asegurar que se llevan a cabo las medidas para que todas las instituciones importantes del sistema estn debidamente reguladas.

Aqu siguen insistiendo en que es cuestin del crter o de las vlvulas. Pero ojo! Solo es necesario, segn esto, para todas las instituciones importantes. Creo que el banco de Sabadell se va a salvar de pasar la ITV

- Las autoridades nacionales y regionales deben revisar las normas de resolucin y las leyes de quiebra a la vista de la experiencia reciente para asegurarse de que permiten la ejecucin ordenada de los grandes complejos financieros transfronterizos.

Esta frase s que tiene enjundia. Apartado de resoluciones y quiebras. Estos andan algo atrasados. Aqu ya hemos inventado el eufemismo de concurso de acreedores, que suena ms fino y menos doloroso y parece en vez de una quiebra, el programa del Uno, dos, tres, responda otra vez, donde si andas listo, te puedes llevar un coche en la subasta final, segn pujes. Lo de la ejecucin ordenada, se lo han debido copiar a Milln Astray, aunque ste se centraba ms en republicanos de medio pelo que en grandes complejos financieros transfronterizos. Ah es n. He mirado por todos lados y nada, que no he visto como se puede ejecutar ordenadamente a, por ejemplo, Lehman Brothers. Si no dan pistas, cmo vamos a saber qu es ejecucin ordenada y quien es un gran complejo financiero transfronterizo?

- Las definiciones de capital deben ser armonizadas para alcanzar la coherencia de las medidas de capital y la adecuacin del capital.

Si Marx levantase la cabeza y viese que a estas alturas todava tenemos que armonizar la definicin de capital, se volva a morir, con la venerable barba totalmente mesada. Es decir, si lo he entendido bien, esto quiere decir que si la montaa llamada aqu medidas de capital (otra frase gloriosa) y adecuacin del capital no va al Mahoma, aqu llamado capital, entonces el Mahoma capital se adaptar e ir a la montaa y se adaptar a ellas. No es sencillamente genial? Estos tipos se han ganado el sueldo y han amortizado el viaje completamente.

Supervisin prudencial
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009

- Los reguladores deben dar pasos para asegurarse de que las agencias de calificacin crediticia cumplen los estndares ms altos de la organizacin internacional de reguladores de valores y que evitan los conflictos de inters, proporcionan un mayor grado de informacin a los inversores y emisores, y diferencian las calificaciones para los productos complejos. Esto ayudar a asegurar que las agencias de calificacin crediticia tienen los incentivos correctos y la supervisin apropiada que les permita desempear su importante papel en proporcionar asesoramiento e informacin no sesgada a los mercados.

He aqu a otro gran pilar del sistema: las agencias de calificacin crediticia. Toda la vida poniendo triples As (AAA) a las entidades y rganos (no de Stalin) financieros de todo el mundo y ahora resulta que los reguladores (de ello infiero que los reguladores estn por encima de las agencias de rating aunque no estoy seguro, con todo este batiburrillo) tienen que dar pasos para asegurarse de que las agencias de calificacin crediticia cumplen los estndares ms altos (Dios mo qu ser eso?). Por lo visto antes daban informacin sesgada a los mercados, porque ahora dicen que despus de esta supervisin ya no la darn sesgada. No se sabe de nadie que haya ido a la crcel por tener en la triple A (con perdn) a rganos y entidades transfronterizas pro y contra-cciclas (aggg!!) que luego quebraron en menos de un mes. Y no pasa nada, seores, pasen y vean; no pasa nada.

- La organizacin internacional de reguladores de valores debe revisar la adopcin por las agencias de calificacin de los estndares y mecanismos para supervisar el cumplimiento.

AAAGGGGhhh!! Encanna, la empanadilla, que tengo el nio en Mstoles y se me estn quemando!

- Las autoridades deben asegurar que las entidades financieras mantienen capital en las cantidades necesarias para suscitar confianza. Los estndares internacionales deben fijar requerimientos de capital reforzados para las actividades de crditos estructurados y titulizacin de los bancos.

Qu bonito! O sea qu antes no era as? Y no ha ido nadie a la crcel?

- Los supervisores y reguladores, ante el inminente lanzamiento de servicios de contrapartida central para permutas contra impago (credit default swaps o CDS) en algunos pases deben: acelerar los esfuerzos para reducir los riesgos sistmicos de los CDS y las transacciones con derivados fuera de mercados organizados (over the counter), insistir en que los participantes del mercado respalden plataformas de contratacin electrnica para los contratos con CDS, impulsar la transparencia de los derivados OTC y asegurarse de que la infraestructura para derivados OTC puede aguantar los crecientes volmenes.

Esto ya es esoterismo puro. Observen la frase con atencin: ante el inminente lanzamiento de servicios de contrapartida central para permutas contra impago No es de antologa? Pues la cosa no queda ah. Siguen diciendo que deben reducir los riesgos sistmicos y las transacciones con derivados fuera de los mercados organizados Esta ltima construccin verbal es fantstica. Resulta que hay cosas que se hacen en mercados organizados y otros fuera de los mercados organizados. En jerga de drogadictos, estas cosas se llaman trapicheos y adems se suelen hacer por debajo de los mostradores; sin embargo aqu se hacen por encima del mostrador (over the counter). No hay quien entienda este mundo.

Medidas a medio plazo

- Las agencias de calificacin crediticia que asignen calificaciones pblicas deben estar registradas.

Esta tambin es muy buena. Resulta que poda haber agencias calificando a grandes instituciones transfronterizas o entidades financieras importantes, sin estar registrados. Pero hombres de Dios Cmo se les ocurre a ustedes calificar a Lehman Brothers de triple A sin haber pasado por el registro? Hay que registrarse hombres, hay que registrarse.

- Los supervisores y los bancos centrales deben desarrollar aproximaciones slidas y consistentes internacionalmente para la supervisin de la liquidez de los bancos transfronterizos y de sus operaciones de liquidez con los bancos centrales.

En la kerms de mi pueblo, a las aproximaciones slidas y consistentes se las llamaba arrimar la cebolleta, pero aqu slo van a desarrollar esto los supervisores y los bancos centrales, bailando al alimn (ser con las transparencias puestas, como el tut de las bailarinas, solo para supervisar liquideces de bancos transfronterizos o centrales (uno no sabe a estas alturas quien supervisa y quien desarrolla y quien controla dirige o legisla para quien). Qu barullo!, que dira el nclito Aznar, que de esto parece saber mucho y haba adelantado que la crisis va a durar bastantes aos, ahora que est royendo sus rencores por las esquinas.

Gestin de riesgos
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009

- Los reguladores deberan desarrollar guan mejoradas para aumentar los refuerzos sobre las prcticas de control de riesgo bancario, en la lnea de las mejores prcticas internacionales, y deben animar a las firmas financieras a reexaminar sus controles internos y a implementar polticas mejoradas para el control de riesgos.

- Los reguladores deberan desarrollar y aplicar procedimientos para asegurar que las firmas financieras implementan polticas para mejorar la gestin del riesgo de liquidez, lo que incluye la creacin de potentes amortiguadores de la falta de liquidez.

- Los supervisores deberan asegurar que las firmas financieras desarrollan procesos que provean de oportunos y exhaustivas medidas de concentracin de riesgo y una extensa contrapartida de las posiciones de riesgo a lo largo de productos y geografas.

- Las firmas deberan volver a examinar sus modelos de gestin de riesgo para salvaguardarse contra la presin y reportar a los supervisores sus esfuerzos.

- El Comit de Basilea debera estudiar las necesidades y ayudar a las firmas a desarrollar los nuevos modelos de examen de riesgo, tal y como sea apropiado. - Las instituciones financieras deberan clarificar los incentivos internos para promocionar la estabilidad as como las acciones que sean necesarias para ser llevadas a cabo, a travs de un esfuerzo voluntario o una accin regulatoria, para evitar esquemas de compensacin con recompensas excesivas para retornos a corto plazo o riesgos elevados

- Los bancos deberan llevar a cabo una gestin de riesgos efectiva y mostrar diligencia sobre los productos estructurados y la garanta.

Todos los puntos anteriores en condicional: deberan. No se obliga, se suplica, como en los impresos antiguos Suplico a V.E.a quien Dios guarde muchos aos Y a quien? Pues a los miles de agentes, reguladores, supervisores, firmas, bancos y hasta al Comit de Basilea y si me apuran, hasta al Comit Internacional de la Cruz Roja, con sede en Suiza (temblad, temblad, suizos, que llegan las transparencias al sistema bancario Ali Baba que prevalece en ese pas). Cientos de recomendaciones: promocionar, reforzar, desarrollar, aumentar, promover, apoyar, etc. etc. etc. Vaya batera de palabras. Por fraseologa que no quede, pero ni una sola cosa concreta.

Medidas a medio plazo

(y dale con el medio plazo)

- Organismos internacionales, que trabajen con un amplio rango de economas y otros organismos adecuados que deberan asegurarse que los responsables de realizar las polticas son conscientes y capaces de responder con rapidez a la evolucin y la innovacin de los mercados financieros y sus productos.

Aire, aire, aire, dice el cante jondo flamenco. Pues eso es lo que es esta frase.

- Las autoridades deberan monitorizar los cambios sustanciales en los precios de las acciones y sus implicaciones para la macroeconoma y los sistemas financieros.

Yo crea que el monitoreo haba llegado al paroxismo en las bolsas, donde ya no se pueden colocar ms monitores por metro cuadrado o cbico (algunos amontonan los monitores en vertical), pero por lo visto, todava siguen sin monitorizar los cambios sustanciales en los precios de las acciones (pero no era esto un mercado libre o es mediopensionaista?)

Promover la integridad de los mercados financieros
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009

- Las autoridades nacionales y regionales deberan trabajar juntas para mejorar la cooperacin entre jurisdicciones a nivel regional e internacional.

- Las autoridades regionales y nacionales deberan trabajar para promocionar el intercambio de informacin sobre amenazas domsticas y transfronterizas para contribuir a la estabilidad del mercado y asegurar que la legalidad nacional (regional si es aplicable) es la adecuada para dirigirse a esas amenazas.

- Las autoridades regionales y nacionales deberan adems revisar las reglas de las reglas de conducta en los negocios para proteger a mercados e inversores especialmente contra la manipulacin del mercado y el fraude y afianzar su cooperacin transnacional para proteger el sistema financiero internacional de actores ilcitos. En caso de conductas inadecuadas, debe existir un rgimen de sanciones apropiado.

Sorpresa. Donde antes se deca medio plazo 31 de marzo de 2009, ahora se dice medidas inmediatas con esa misma fecha. As no llegamos a ninguna parte. No merece la pena insistir en la vacuidad de las dos primeras frases; ya estamos acostumbrados a esta altura del texto. Pero no podemos pasar por alto la tercera. Dice que las autoridades deberan adems revisar las reglas de las reglas de conducta en los negocios Esto es como rizar el rizo; una filigrana, vamos.

Medidas a medio plazo

- Las autoridades nacionales y regionales deberan aplicar medidas nacionales e internacionales para proteger el sistema financiero global de las jurisdicciones con falta de cooperacin y la falta de transparencia que plantean riesgos o actividades financieras ilcitas.

- El Grupo de Trabajo de Accin Financiera debera continuar su importante labor contra el blanqueo de dinero y el terrorismo financiero.

- Las autoridades fiscales, centrndose en el trabajo de las principales organizaciones como la OCDE, deber continuar con su esfuerzo de promocin de intercambio de informacin fiscal. La falta de transparencia y los fallos en el intercambio de informacin fiscal debera ser vigorosamente redirigida.

Van a aplicar medidas nacionales e internacionales para proteger al sistema financiero global (aqu nadie protege a ciudadanos; slo al sistema financiero global Quin ser ese) y muy importante: proteger el sistema de las jurisdicciones con falta de cooperacin y falta de transparencia. Suiza, Liechtenstein, San Marino, la isla de Man, las Seycchelles, Panam, Andorra, Montecarlo, iros preparando que viene el to Paco con la rebaja, por vuestra falta de cooperacin.

Reforzar la cooperacin internacional
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009

- Los supervisores deberan colaborar para establecer compaeros supervisores para todas las grandes instituciones financieras transnacionales. Los altos cargos de bancos globales deberan reunirse regularmente con sus colegas supervisores para discutir sobre la actuacin de las actividades que llevan a cabo las firmas y los posibles riesgos a los que se enfrentan.

- Los reguladores deberan llevar a cabo los pasos necesarios para mejorar los protocolos de gestin y actuacin ante riesgos, incluyendo los de cooperacin y comunicacin con cada una de las autoridades apropiadas, y desarrollar la lista de contactos adecuada y preparar la simulacin de ejercicios.

Siguen los condicionales que a nada obligan y siguen las vaguedades por doquier. Es el rayo de la estulticia y la vacuidad que no cesa, pero confunde y aburre. Supervisores que colaboran para establecer compaeros supervisores (otro rizo del rizo; estn de racha). Altos cargos de bancos reunindose con sus colegas supervisores (si son colegas cmo los van a supervisar con autoridad, hombre? A un colega no se le supervisa con autoridad, solo se le dan palmaditas en el hombro), para discutir temas de inters comn, que bien. Y los reguladores a sus protocolos de gestin, que no tienen nada que ver con los de los sabios de Sin, aunque nos tememos que tampoco existan (ni es-chiste ni existir, deca el chiste). Tambin harn listas de contactos y simulacin de ejercicios, como el portaviones Nimitz. Vaya escuadra.

Medidas a medio plazo

- Las autoridades, centrndose principalmente en el trabajo de los reguladores, deberan recolectar informacin en reas donde convergen las prcticas regulatorias, como los estndares de contabilidad, la auditoria o los depsitos, que necesitan un proceso ms rpido.

- Las autoridades deberan asegurarse de que las medidas temporales para reestablecer la estabilidad y la confianza ocasionan una distorsin mnima y oportuna, y se suceden de una manera coordinada.

Autoridades y reguladores. Otra vaga mezcolanza ms de trminos.

Reformar las instituciones financieras internacionales
Medidas inmediatas para el 31 de marzo de 2009

- El Foro de Estabilidad financiero deber expandirse a los miembros de las economas emergentes.

Pequeo detalle: aqu es deber no debera y es porque est obligando, aunque sin fechas ni nada que pueda preocupar tampoco, a las economas emergentes. Est claro quien redacta y quien firma, con leer un poco entre lneas

- El FMI, con su foco puesto en la vigilancia, y el Foro de Estabilidad ampliado debern ampliar su colaboracin, aumentando los esfuerzos para una mayor integracin regulatoria y reacciones dentro de las polticas de prudencia y llevar a cabo conductas de avisos tempranos.

Otro deber, para el FMI, pero este solo para impartir doctrina y dar avisos tempranos

- El FMI, dada su situacin internacional y su ncleo de expertos financieros, debera, en una cercana coordinacin con el foro y otro, tomar un papel de liderazgo en el diseo de lecciones a partir de esta crisis actual, de forma coherente con su mandato.

Claro, claro, Quin mejor para hacer el diseo de lecciones a los dems, sobre todo a partir de la crisis actual sobre cmo no quebrar, una vez que han quebrado? Ellos y no otros, sin duda alguna. Por eso no hay que expulsarlos del paraso de las decisiones del FMI, sino seguir teniendo ah a los mismos expertos financieros que han quebrado al mundo entero. Si sabrn ellos de cmo no volver a quebrar.

- Deberamos revisar la adecuacin de los recursos del FMI, el Banco Mundial y otros bancos de desarrollo, y estar preparados para incrementarlos cuando sea necesario. El Foro debera adems continuar con la revisin y la adaptacin de sus instrumentos de prstamo, adecuadamente con las necesidades de sus miembros, y revisar su papel de prestamista a la luz de la actual crisis.

Ms recursos, ms madera para el FMI! Es que son insaciables.

- Deberamos explorar los modos para reestablecer el acceso de los pases emergentes y en desarrollo a los crditos y reanudar los flujos privados de capital que son crticos para la sostenibilidad del desarrollo y el crecimiento, incluyendo las inversiones en infraestructuras en marcha.

De nuevo el lenguaje traiciona a los redactores del texto: Deberamos (primera del plural) explorar cmo restablecer el acceso a los pases emergentes. Est claro que los pases emergentes que han ido a la cumbre, no han redactado esto, aunque lo hayan firmado.

- En casos donde los severos trastornos del mercado hayan limitado el acceso a la financiacin necesaria para poner en marcha polticas fiscales contra-cclicas los bancos de desarrollo multinacional debern asegurarse de que ofrecen soporte, tal y como necesitan, a los pases con buenos antecedentes y polticas sanas.

Esto es como la hija del seor conde: que slo se la merecen los que tengan buenos antecedentes y estn sanos, pero slo para el caso de escasez financiera. Ay, ay, ay

Medidas a medio plazo

- Subrayamos que las instituciones de Breton Woods deben ser adecuadamente reformadas de tal manera que reflejen de forma adecuada los cambios de peso en la economa mundial y ser ms receptivos con los retos del futuro. Las economas emergentes y en desarrollo deberan tener una mayor voz y representacin en esas instituciones.

Pero cmo que deben reformarse las instituciones de Bretton Woods, si ya se las carg Nixon al hacer desaparecer el patrn oro y poner como referencia mundial el papel verde llamado dlar, que ahora anda se mueve como un saltimbanqui?

- El FMI debera realizar una revisin de la vigilancia rotunda y justa sobre todos los pases, as como prestar mayor atencin a sus sectores financieros integrando las revisiones y la articulacin de los programas de evaluacin del FMI y el Banco Mundial. Con este fin, el papel del banco del FMI de proveedor de informacin macrofinanciera deber ser fortalecido.

Mmm vigilancia rotunda y justa sobre todos los pases. Esto suena a ms de lo mismo.

- Las economas avanzadas, el FMI y otras organizaciones internacionales debern proveer de programas de fortalecimiento a los mercados de las economas emergentes y de los pases en desarrollo con la formulacin y la implementacin de nuevas regulaciones nacionales, coherentes con los estndares internacionales.

Los estndares internacionales debe ser aquello de la barra de platino iridiado en el museo de pesas y medidas de Pars, que ahora ya no sirve para medir el metro (otro rizo del rizo), sino que ahora lo miden unas ondas que son mucho ms exactas, pero tan evanescentes e intocables como los activos txicos. Que Dios nos pille confesados incluso a los que andamos dudando de l. Al fin y al cabo, Dios va a terminar siendo algo ms tangible que los programas propuestos en este texto.


CONCLUSIONES:

1.No hay problemas aparentes, para seguir creciendo de forma infinita en un mundo finito. Se han enterado, los listillos que creen que el mundo es limitado y finito?

2.La energa nos la pasamos por el arco del triunfo; apenas una mencin lateral en todo el texto y de pasada, vaga e imprecisa. Nada. La energa no es nada.

3.Los ministros de Finanzas dirigen el mundo en apariencia. Son los nicos a los que se han dirigido los lderes del G-20

4.No es necesario tocar el sistema que ha quebrado; basta con reforzarlo, con revisarlo, con crear ms supervisores, ms reglas, ms instituciones, ms comits, ms foros, ms reuniones, ms, ms y ms y mucho ms.

5.El capitalismo es la nica solucin, aunque sea la solucin que ha quebrado de forma ms estrepitosa. Fuera del capitalismo, nada. Dentro del capitalismo, todo (para los de siempre)

6.Sera fundamental saber quien cocin el texto que los dems se limitaron claramente a firmar y que apenas se discuti, simplemente viendo la longitud del texto y el tiempo que estuvieron reunidos estos lderes, sin hacerse fotos o comiendo o durmiendo o posando para sus respectivos y domesticados medios propios y alguno colateral

7.Estos tipos (y dos seoras) no se van del poder ni raspando con esptula. O se les echa, o ellos no desalojan de motu propio.



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