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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 11-03-2009

Crisis sistmica global
Diez razones de la crisis internacional

Mario Rapoport
Pgina 12


La actual crisis internacional dej de ser un simple accidente; se parece ms bien a un tren que descarrila en el curso de una loca carrera hacia un destino incierto. El problema es que ese tren tiene innumerables vagones donde est enganchado todo el mundo. Trataremos de resumir ese descarrilamiento en diez puntos, algunos ms claros que otros. Si ya no cabe duda de que esta crisis es la ms profunda del sistema desde los aos 30, muchos de los anlisis que se hacen sobre ella no alcanzan a percibir an la complejidad del fenmeno.

UNO

En primer lugar, salvando las distancias tecnolgicas, los mecanismos que la desataron, aunque ms sofisticados, no son muy novedosos respecto de los que funcionaron en la crisis de 1929, con la que tiene ms similitud de lo que se cree. S lo es, en cambio, el efecto de esa tecnologa en su propagacin y difusin, potenciado por el grado de transnacionalizacin de las firmas. Hasta no hace mucho los sostenedores de la globalizacin financiera hablaban del rol crucial de la informtica y de las comunicaciones en el progreso de la economa mundial: ahora constatan que estas innovaciones se han vuelto en contra. Ayudada por ellas, la velocidad de los acontecimientos, en esta marcha inversa hacia el desastre, parece imparable.

DOS

La segunda cuestin tiene que ver con el largo plazo. Desde los aos 70 el mundo ha vivido de crisis en crisis, con origen en el centro o en la periferia pero que no nos han abandonado nunca. Constituye un mecanismo de olas sucesivas del cual esta ltima resulta la culminacin. Podemos enumerar algunos de los principales momentos crticos desde aquella poca: la crisis monetaria en EE.UU. y la ruptura del patrn oro en 1971; el alza de los precios del petrleo en 1973 y 1979; la crisis de la deuda externa latinoamericana en 1982; el crac burstil de Wall Street en 1987; las crisis de las cajas de ahorro estadounidenses en 1989; el crac japons en 1990. Luego vienen las crisis perifricas de fin de siglo: la mexicana (1994), la del sudeste asitico (1997), la rusa (1998) y la brasilea (1999). Y a partir del nuevo siglo otro encadenamiento: el derrumbe de las punto.com en el 2000; las crisis en Turqua y en la Argentina (2001); la quiebras de Enron y World Com (2001 y 2002); las repercusiones financieras del atentando a las Torres Gemelas y de la invasin a Irak. Para culminar con la actual crisis de las subprime, que estalla en 2007 y a la cual se suman en 2008 las cadas de Lehman Brothers, las compaas hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac y la aseguradora AIG, ms las de unos cuantos bancos europeos y norteamericanos. Interesado en el largo plazo un reciente artculo del New York Times vuelve a mencionar, para horror de los neoclsicos, los ciclos Kondratieff.

TRES

Est en discusin cul es el huevo o la gallina. Son el predominio del sector financiero sobre el real, las burbujas especulativas y, finalmente, el crac burstil, las causas principales de la recesin subsiguiente? O debemos dar vuelta los trminos de la ecuacin? No habr sido la reduccin de la rentabilidad de los sectores productivos, sobre todo en EE.UU. y Europa, lo que llev a un proceso de especulacin financiera para compensar la cada en la economa real?

CUATRO

Los incrementos de la productividad, gracias a las nuevas tecnologas, y el notable ensanchamiento de las desigualdades de ingresos a nivel mundial han producido una indudable crisis de sobreproduccin, la que se ha pretendido resolver, en especial en Washington, con el creciente endeudamiento del Estado en los sectores externo y fiscal (en su mayor parte por gastos militares) y el sobreendeudamiento de las familias americanas, financiados con el poder del dlar y los excedentes de China y otros pases emergentes.

CINCO

La paradoja de este financiamiento es que se parece mucho al que origin la deuda externa de Amrica latina. En aquel momento el reciclaje de petrodlares y eurodlares contribuy a las bicicletas financieras, al endeudamiento de Estados y empresas y a la fuga de capitales, sin aportar mayormente inversiones productivas. Ahora, el financiamiento a los EE.UU. y otros pases desarrollados por parte de las economas emergentes cre burbujas inmobiliarias, valorizacin de productos txicos y una crisis financiera formidable. Ese financiamiento no tuvo tampoco destinos tiles o productivos.

SEIS

La desregulacin financiera y la ausencia de un prestamista de ltima instancia a nivel internacional fueron consideradas como una de las causas principales de la crisis de 1929. Bretton Woods permiti crear un esquema monetario y financiero internacional para regular el sistema, quedando muy en claro que los movimientos de capitales deban controlarse por su carcter desestabilizador. No obstante, a partir de los aos 60, esos mismos organismos se dedicaron a predicar la desregulacin financiera, la libertad absoluta de los movimientos de capital y una mnima intervencin de los Estados. Jugaron contra los propsitos y fines que haban llevado a su misma creacin. Con esta crisis parece que se descree nuevamente de los mercados autorregulados y se vuelve a soluciones como las de los 30: la intervencin de los Estados y el proteccionismo.

SIETE

El temor del fantasma inflacionario comienza a borrarse a favor de una nueva realidad; la deflacin y la desocupacin como elementos significativos de la crisis. Esto implica retomar los principios del pensamiento keynesiano. La gente piensa que es mejor ahorrar que consumir o invertir (o no tiene poder adquisitivo para ninguna de las dos cosas) y esto deriva en un estancamiento productivo que se alimenta a s mismo.

OCHO

La crisis alimentaria, el aumento del precio de los commodities, (aunque ahora hayan descendido) y el deterioro del medio ambiente constituyen elementos que confluyen con la crisis financiera y la agravan.

NUEVE

Una de las debilidades mayores del actual sistema monetario es la existencia de una divisa clave como el dlar, cuya emisin y fluctuaciones slo atienden los intereses de los Estados Unidos y el juego competitivo con las monedas de otras potencias, como el euro, el yen y el yuan. Si en los aos 70 el abandono del patrn cambio oro le dio a EE.UU. un alivio y le permiti endeudarse con su propia emisin de dinero y bonos del Tesoro, actualmente la situacin no es la misma. Entonces la economa norteamericana poda respaldar sus dficit financieros porque el mercado interior an era slido y su inversin externa y comercio exterior ocupaban una plaza importante en el mundo. Pero esa inversin se derrumb y el dficit comercial alcanz magnitudes nunca vistas, mientras que el mercado interno ya no tiene la pujanza de antao ni desde la oferta, donde existen grandes industrias que requieren cambios de fondo, ni desde la demanda, con una poblacin cuyos ingresos se achicaron al tiempo que su endeudamiento creca.

DIEZ

El fracaso del sistema financiero y bancario internacional, la ausencia de lmites operatorios para la banca de inversin, los parasos fiscales, el lavado de dinero, son razones determinantes de la crisis. Antes de salvar indiscriminadamente a los bancos quebrados, habra que reestructurar la arquitectura financiera internacional, ayudar a las verdaderas vctimas ahorristas, desocupados, propietarios de inmuebles, pequeas y medianas empresas, y sostener polticas productivas y creadoras de empleo. El mundo globalizado se transform en un gran corralito del que va a ser imposible escapar con las recetas perimidas del pasado reciente.

*Mario Rapoport es uno de los historiadores econmicos ms respetados del pas. Integra el Instituto para el Modelo Argentino. Su libro Historia econmica, poltica y social de la Argentina es un texto de referencia en las universidades en las que se estudia economa. Fue uno de los idelogos del Grupo Fnix, que all por 2002, en un atestado Saln de Actos de la Facultad de Economa de la UBA, present un plan econmico para salir de la crisis con equilibrio social.



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