Portada :: Economa :: Especial "El capitalismo cruje"
Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 12-05-2009

Entrevista a Branko L. Milanovic, economista
"El origen principal de la crisis es la desigualdad"

Cristina de la Sota
Cinco Das


Branko L. Milanovic, asesor del Carnegie Endowment for International Peace, una organizacin sin nimo de lucro dedicada a la cooperacin internacional, y economista jefe del grupo de investigacin de desarrollo del Banco Mundial es experto en desigualdad, una materia sobre la que ha escrito diversas obras y a la que achaca la crisis actual.

Sus investigaciones para el Banco Mundial a qu conclusin le han llevado sobre el origen de la crisis actual?

Creo que para entender el origen de la crisis actual uno tiene que analizar la desigualdad de ingresos a nivel mundial. Desde 1978 ha aumentado mucho y en el ao 2006 regres a niveles de 1929. Esto significa que en los ltimos 30 aos mucha gente se ha hecho rica y dispona de grandes sumas para invertir. Debido a las cantidades tan enormes de capital disponible se necesitaban intermediarios y estos tenan cada vez ms dificultades para encontrar oportunidades de inversin. Por ello, poco a poco fueron buscando activos menos regulados y ms arriesgados. Por otro lado, el aumento de la desigualdad significa que la clase media de EE UU no creci al mismo ritmo que la economa. Sabemos que el salario medio en EE UU ha estado congelado 30 aos. Por eso hacer participar a la clase media del crecimiento del pas se convirti en una prioridad poltica. Al mismo tiempo para los ricos creca la necesidad de encontrar dnde invertir su dinero, por lo que las dos partes encontraron un nexo de unin. Y no dudaron en prestar a gente que hoy sabemos que no era solvente. A todas las partes les interesaba que fluyera el crdito fcil y muchas familias comenzaron a vivir por encima de sus prioridades. Esta combinacin provoc que la deuda de las familias en relacin al PIB pasara del 40% al 100%.

Qu se puede hacer para evitar otras crisis? Se puede controlar la desigualdad?

Si uno cree esta teora, entonces el conflicto principal es el aumento de la desigualdad. La cantidad de fondos disponibles es superior a las oportunidades de inversin por lo que es difcil decir que la desigualdad se puede controlar. Hay algunas medidas que se pueden tomar como incrementar los impuestos o aumentar las transferencias sociales, pero no ahora durante la crisis sino despus. Si hay menos desigualdad habr menos dinero disponible y la estructura de consumo cambiar. Se gastar ms en bienes destinados a la clase media. En EE UU la retencin sobre los rendimientos de capital era slo del 15%. Esta cifra se justificaba por la expectativa de que estas plusvalas contribuyeran a generar empleo pero no ha ocurrido as. El empleo tena, adems, una presin fiscal mucho mayor, del 30%.

Le preocupa entonces la desigualdad? Se puede reducir?

El primer efecto de esta crisis ser muy negativo para los ricos y los pases desarrollados pero no tanto para los emergentes. India todava crece al 5%, mientras que EE UU o la Unin Europea se contraen a ritmos que oscilan entre el 2% y el 4%. Si esto se confirma ayudara a reducir la desigualdad global. Lo que a mi me preocupa son los efectos de segunda ronda. Podramos llegar a ver todo lo contrario, a la Unin Europea y a EE UU recuperando terreno al mismo tiempo que el resto del mundo entra en una crisis ms severa. Esto hara que aumentara todava ms la desigualdad porque los pases emergentes ya estn perdiendo cuota de mercado por la cada de las exportaciones y el desplome de las materias primas. Temo que si la crisis empeora traiga consigo tensiones sociales por el aumento del desempleo. Ser interesante ver qu ocurre polticamente en muchos pases con democracias jvenes si no pueden pagar los prstamos que ha concedido el FMI. No descarto que se repita lo que se conoci como la dcada perdida en Latinoamrica despus de la crisis que se produjo entre 1979 y 1981.

China puede ayudar a reducir esa desigualdad?

Una de las razones por las que no ha aumentado ms es precisamente por el tirn de China. Su modelo de crecimiento se ha basado en las exportaciones, fundamentalmente a EE UU donde bsicamente tenan un mercado que aceptaba sus productos. Despus con el supervit que lograban compraban deuda de EE UU. Es difcil saber cunto puede durar este acuerdo. Si China sufre un gran parn se puede convertir en un problema. Es un pas complicado con grandes desigualdades.

Como experto en la materia cree que la globalizacin es positiva? No ha hecho el mundo ms vulnerable?

No hay ninguna duda de que ha hecho el mundo ms vulnerable. Slo hay que mirar a las economas de Europa del Este por ejemplo. Pases como Estonia o Letonia recibieron grandes cantidades de flujos de inversin y han tenido crecimientos impresionantes cercanos al 10%. Ahora se han visto muy expuestos por la salida de capital y la cada de las exportaciones. En ese sentido s se han visto vuelto ms vulnerables pero sin la globalizacin aunque hubieran estado menos afectados ahora tambin estaran menos desarrollados.

En su opinin cunto durar la crisis actual?

Es imposible saberlo pero yo trabajo asumiendo que durar cuatro aos. Lo mejor que puede ocurrir es que las medidas de estmulo adoptadas funcionen, que veamos un incremento de la demanda en EE UU sin inflacin, que los pases puedan devolver sus prstamos al FMI y que los desequilibrios entre EE UU y China se reduzcan. Esto acabara con la crisis en un ao. Pero creo que hay pocas posibilidades para que se de este escenario porque se tienen que conjugar demasiados factores para que esto funcione. Lo peor sera que salgamos de esta crisis pero caigamos en otra rpidamente porque no se corrijan los problemas, persista una fiscalidad laxa y se vuelva a prestar dinero con facilidad olvidando los problemas del pasado.

El problema de la inmigracin

Qu perspectivas maneja para la situacin econmica de Espaa?

Espaa es miembro de la Unin Europea por lo que su evolucin no puede diferir en exceso de lo que ocurra en el resto de la regin. El mercado de exportaciones de Espaa depende de ello igual que el turismo, por lo que evolucionarn de la mano. Pero Espaa ha tenido tasas de desempleo superiores y eso probablemente continuar.

Por qu?

Uno de los motivos ms importantes es la inmigracin. Representa el 15% de la fuerza laboral y esto va a continuar. Las razones por las que la gente emigra se han visto slo mnimamente afectadas por la crisis y ahora ser ms difcil de absorber en reas como la construccin o servicios. Creo que el desempleo y las polticas de inmigracin sern todava ms problemticas que ahora porque Espaa ha pasado de no tener inmigrantes a que representen el 15% de su fuerza laboral en slo 15 aos.

Se debe restringir la inmigracin?

Creo que Europa va a reforzar las fronteras. A la larga no es bueno en un continente que envejece como Europa pero es necesario. Incrementos de desempleo en tiempos de crisis peligrosos.

http://www.cincodias.com/articulo/D/origen-principal-crisis-desigualdad/20090509cdscdicnd_5/cdspor/



Envía esta noticia
Compartir esta noticia: delicious  digg  meneame twitter