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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 28-08-2009

La hiptesis del Financial Times es que se afianza el peligro de una recada de la crisis
Recesin de "doble fondo"

IAR Noticias

La hiptesis coincidente que proyectan la mayora de los medios y analistas del sistema es la del "crecimiento dbil" (salida lenta de la recesin), con una recuperacin leve de las variables econmicas que no alcanzar para reactivar los dos pilares bsicos del crecimiento econmico mundial: El empleo y el consumo.


Los nmeros oficiales, la proyeccin de los datos de la economa real, revelan un fenmeno contrapuesto: Hay seales leves, los pases imperialistas centrales comienzan a salir suavemente del proceso recesivo, pero no hay datos ni seales que revelen una recuperacin inmediata del empleo y de los niveles de consumo.

La economa global comienza a "tocar fondo" (salir de la desaceleracin), despus de pasar por la peor recesin y crisis financiera desde la Gran Depresin, seala el Financial Times, el otro gran vocero emblemtico del sionismo financiero angloestadounidense.

Para el diario, en el cuarto trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009, el ritmo de contraccin de las economas ms avanzadas era similar a la cada libre del PIB en los comienzos de la crisis de 1929.

Ante la actual situacin -seala el Financial -, cabe plantearse tres cuestiones. Cundo terminar la recesin global? Cmo ser la recuperacin econmica? Hay riesgos de que se produzca una recada?

En cuanto a la primera pregunta, todo indicara que la economa global tocar fondo en la segunda mitad de 2009. En muchos pases desarrollados, (EEUU, Reino Unido, Espaa, Italia y otros miembros de la zona euro) y en algunas economas emergentes (casi todas europeas) "los brotes verdes siguen estando rodeados de malas hierbas".

En otras economas avanzadas, como Australia, Alemania, Francia y Japn, y en la mayor parte de mercados emergentes, como China, India, Brasil y otras zonas de Asia y Amrica Latina, la recuperacin ya ha comenzado a percibirse levemente, lo que es indicativo -segn el diario- de que hay una salida suave de la desaceleracin econmica.

Como ser la recuperacin

Con respecto a como ser la recuperacin, el Financial dice que vendr en forma U (recesin larga y salida lenta), con crecimiento dbil y por debajo de la media durante al menos un par de aos.

Para el diario, en la hiptesis de una recuperacin en forma de U, el empleo seguir cayendo drsticamente en EEUU y en otros pases: en las economas avanzadas, el ndice de desempleo superar el 10% en 2010.

"sta es una mala noticia para la demanda y las prdidas bancarias, pero tambin para los trabajadores cualificados, un factor fundamental para el crecimiento de la productividad laboral a largo plazo".

La salida en U se afianza por la contraccin crediticia de los bancos, que limita la capacidad de gastar de los hogares y de invertir de las empresas, los endeudados consumidores se enfrentan a la cada del precio de la vivienda y de los mercados de valores, de sus ingresos y del empleo.

El sistema financiero -contina Financial Times-, a pesar de las medidas adoptadas, sigue estando sumamente deteriorado. "Las entidades bancarias tradicionales se enfrentan a unas prdidas potenciales derivadas de prstamos y activos de billones de dlares, adems de sufrir una grave falta de capitalizacin".

La baja rentabilidad, debido al alto endeudamiento y a los riesgos de impago, al bajo crecimiento y a las constantes presiones deflacionistas sobre los mrgenes corporativos limitarn la disposicin de las empresas a producir, contratar personal e invertir, seala el diario.

El endeudamiento del sector pblico a travs del aumento de los grandes dficit fiscales amenaza con desplazar la recuperacin del gasto del sector privado. Adems, los efectos de los paquetes de estmulos, se dejarn de notar a principios del prximo ao, lo que "aumenta la necesidad de un incremento de la demanda privada para sostener el crecimiento continuo".

La reduccin de los desequilibrios globales implica que los dficit por cuenta corriente de las economas ms prdigas como EEUU, reducirn los excedentes de pases que tienden al exceso de ahorro, como China y otros mercados emergentes, Alemania y Japn. No obstante, si la demanda interna no crece a un ritmo suficientemente rpido en pases excedentarios, la recuperacin del crecimiento global ser ms dbil.

La recesin de "doble fondo"


Segn el Financial Times, este escenario de "crecimiento dbil" aumenta el riesgo de que se produzca una recesin de doble fondo, en forma de W (alza temporal cuando la economa siente el impulso del estmulo fiscal que luego se desvanece).

Hay riesgos -seala- asociados a estrategias de salida de la relajacin monetaria y fiscal: hagan lo que hagan la autoridades, saldrn mal paradas. Si se toman en serio los grandes dficit fiscales y aumentan los impuestos, recortan el gasto y acaban con el exceso de liquidez en poco tiempo, frenarn la recuperacin, haciendo que la economa vuelva a un estado de estagflacin (recesin ms deflacin).

Otro motivo para temer en una recesin de doble fondo es que "los precios del petrleo, la energa y la alimentacin crecen ahora mismo por encima de los fundamentales econmicos y podran subir ms, por la liquidez excesiva y la demanda especulativa. Los 145 dlares el barril registrados el ao pasado afectaron seriamente a la economa mundial y, ms en concreto, a la actividad comercial. La economa mundial no podra resistir otro golpe, si la especulacin hace que el petrleo supere rpidamente los 100 dlares el barril".

En resumen, para el Financial Times lo probable es que la recuperacin sea dbil (recesin larga y salida lenta) y se site por debajo de la media en las economas avanzadas, y hay un gran riesgo de que se produzca (cuando se desvanezca el efecto de los salvatajes de empresas y bancos por parte del Estado) una recesin de doble fondo, o sea una recada de la crisis impulsada por la falta de reactivacin del crdito, el consumo y el empleo.

En lneas generales, la hiptesis del financiero angloestadounidense est en lnea con la proyecciones que realizan los expertos y economistas alineados en una visin "pesimista" respecto de la salida de la crisis.

La clave alfabtica

Segn una encuesta de The Wall Street Journal realizada a fines de abril entre economistas, las posibilidades de una recuperacin atraviesa un complicado escenario cuya salida est marcada por letras del alfabeto.

La letra "V", seala el tipo de recuperacin rpida que suele llegar despus de una profunda recesin.

La letra "U", marca una recesin ms larga y una recuperacin ms lenta.

La letra "L", seala aos de crecimiento lento y doloroso.

En la la "W", se produce un alza temporal cuando la economa siente el impulso del estmulo fiscal que luego se desvanece.

Finalmente est la "D" mayscula, no por su forma sino por otra Gran Depresin.

Qu letra del alfabeto marcar finalmente el desenlace de la crisis?

Pese a que los reportes son complicados y detallados, su esencia es fcil de resumir.

Los optimistas creen que la recuperacin tendr forma de V. Los escpticos sostienen que se ver ms como una W (alza temporal) , o incluso como una sucesin de letras W, concluye.

O sea que, en la visin los pesimistas, la recuperacin es solo un espejismo transitorio que tiende a desvanecerse.

Hay que puntualizar que en Wall Street y en los principales centros financieros de Europa y EEUU se impone -en general, entre los expertos- la visin "pesimista" encabezada claramente por el Financial Times y el Wall Street Journal, que representan la tendencia masiva del pensamiento econmico-financiero imperial.

Los que pagan la crisis

Pero, ms all de la visin de los analistas del sistema, la llamada "salida de la crisis" tiene claramente dos lecturas paralelas:

Por un lado, los pulpos financieros de Wall Street y las bolsas mundiales, reciclan una nueva "burbuja" ganancial, no ya con dinero especulativo proveniente del sector privado, sino con fondos pblicos (de los impuestos pagados por toda la sociedad), puestos compulsivamente al servicio de un nuevo ciclo de rentabilidad capitalista con la crisis.

Y por otro, mientras el proceso inflacionario-recesivo desatado desde las economas centrales (EEUU y Europa) ya genera hambre, pobreza y devaluacin acentuada del poder adquisitivo de las mayoras a escala planetaria, un selecto grupo de mega-empresas y multimillonarios multiplican a escala sideral sus activos empresariales y sus fortunas personales.

Simultneamente, la economa real del Imperio y de las potencias centrales colapsa en todas sus variables, y los sectores ms desprotegidos ya sufren los "ajustes" mientras una crisis social, todava de efectos imprevisibles, asoma de la mano de los despidos masivos en Europa y EEUU.

Est claro entonces que lo que es "crisis" para unos (los despedidos y los sectores ms desprotegidos de la sociedad), resulta "burbuja ganancial" para otros (el capitalismo financiero que desat la crisis con la economa del apalancamiento especulativo).

Y tambin est claro que los masa asalariada (mayoritaria y peor paga) y los pobres, son a su vez los mayores perjudicados por la utilizacin fraudulenta (estafa con el Estado capitalista) de fondos de impuestos pblicos para salvar a empresas privadas, ya que no cuentan con los recursos (ahorros y medios capitalistas de supervivencia) de las clases altas o medias altas.

Y que sern esos mismos sectores quienes absorbern y cargarn
-nuevamente- sobre sus hombros todo ell peso de la nueva etapa de "ajustes" fiscales y despidos que se avecina con la "recada" de la crisis, pronosticada por los propios voceros del poder econmico sionista que desat el colapso recesivo con la especulacin financiera.


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